Taxa de cambio flutuante
O que é uma taxa de câmbio flutuante?
Uma taxa de câmbio flutuante é um regime em que o preço da moeda de uma nação é definido pelo mercado cambial com base na oferta e demanda em relação a outras moedas. Isso contrasta com uma taxa de câmbio fixa,. na qual o governo determina total ou predominantemente a taxa.
Como funciona uma taxa de câmbio flutuante
Os sistemas de taxas de câmbio flutuantes significam que as mudanças de longo prazo nos preços das moedas refletem a força econômica relativa e os diferenciais das taxas de juros entre os países.
Movimentos de curto prazo em uma moeda de taxa de câmbio flutuante refletem especulações,. rumores, desastres e oferta e demanda diária pela moeda. Se a oferta ultrapassar a demanda, essa moeda cairá, e se a demanda superar a oferta, essa moeda aumentará.
Movimentos extremos de curto prazo podem resultar em intervenção de bancos centrais, mesmo em um ambiente de taxa flutuante. Por causa disso, enquanto a maioria das principais moedas globais são consideradas flutuantes, bancos centrais e governos podem intervir se a moeda de uma nação ficar muito alta ou muito baixa.
Uma moeda muito alta ou muito baixa pode afetar negativamente a economia do país, afetando o comércio e a capacidade de pagamento de dívidas. O governo ou banco central tentará implementar medidas para mover sua moeda para um preço mais favorável.
Taxas de câmbio flutuantes versus fixas
Os preços das moedas podem ser determinados de duas maneiras: uma taxa flutuante ou uma taxa fixa. Como mencionado acima, a taxa flutuante geralmente é determinada pelo mercado aberto através da oferta e demanda. Portanto, se a demanda pela moeda for alta, o valor aumentará. Se a demanda for baixa, isso reduzirá o preço da moeda.
Uma taxa fixa ou atrelada é determinada pelo governo por meio de seu banco central. A taxa é definida em relação a outra moeda mundial importante (como o dólar americano, o euro ou o iene). Para manter sua taxa de câmbio, o governo comprará e venderá sua própria moeda em relação à moeda à qual está atrelado. Alguns países que optam por atrelar suas moedas ao dólar americano incluem China e Arábia Saudita.
As moedas da maioria das principais economias do mundo foram autorizadas a flutuar livremente após o colapso do sistema de Bretton Woods entre 1968 e 1973.
Histórico de taxas de câmbio flutuantes através do Acordo de Bretton Woods
A Conferência de Bretton Woods,. que estabeleceu um padrão-ouro para moedas, ocorreu em julho de 1944. Um total de 44 países se reuniu, com participantes limitados aos Aliados na Segunda Guerra Mundial. A Conferência estabeleceu o Fundo Monetário Internacional (FMI) e o Banco Mundial,. e estabeleceu diretrizes para um sistema de taxa de câmbio fixa. O sistema estabeleceu um preço de ouro de US$ 35 por onça, com os países participantes atrelando sua moeda ao dólar. Foram permitidos ajustes de mais ou menos um por cento. O dólar dos EUA tornou-se a moeda de reserva através da qual os bancos centrais realizavam intervenções para ajustar ou estabilizar as taxas.
A primeira grande rachadura no sistema apareceu em 1967, com uma corrida ao ouro e um ataque à libra esterlina que levou a uma desvalorização de 14,3%. O presidente Richard Nixon tirou os Estados Unidos do padrão-ouro em 1971.
No final de 1973, o sistema entrou em colapso e as moedas participantes foram autorizadas a flutuar livremente.
Tentativa fracassada de intervir em uma moeda
Nos sistemas de taxa de câmbio flutuante, os bancos centrais compram ou vendem suas moedas locais para ajustar a taxa de câmbio. Isso pode ter como objetivo estabilizar um mercado volátil ou alcançar uma grande mudança na taxa. Grupos de bancos centrais, como os dos países do G-7 (Canadá, França, Alemanha, Itália, Japão, Reino Unido e Estados Unidos), muitas vezes trabalham juntos em intervenções coordenadas para aumentar o impacto.
Uma intervenção geralmente é de curto prazo e nem sempre é bem-sucedida. Um exemplo proeminente de uma intervenção fracassada ocorreu em 1992, quando o financista George Soros liderou um ataque à libra britânica. A moeda entrou no Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio (ERM) em outubro de 1990; o MTC foi projetado para limitar a volatilidade da moeda como um lead-in para o euro, que ainda estava em fase de planejamento. Soros acreditava que a libra havia entrado a uma taxa excessivamente alta e montou um ataque combinado à moeda. O Banco da Inglaterra foi forçado a desvalorizar a moeda e retirar-se do ERM. A intervenção fracassada custou ao Tesouro do Reino Unido 3,3 bilhões de libras. Soros, por outro lado, faturou mais de US$ 1 bilhão.
Os bancos centrais também podem intervir indiretamente nos mercados de câmbio, aumentando ou diminuindo as taxas de juros para impactar o fluxo de fundos dos investidores para o país. Como as tentativas de controlar os preços dentro de faixas estreitas falharam historicamente, muitas nações optam por flutuar livremente sua moeda e, em seguida, usam ferramentas econômicas para ajudar a empurrá-la em uma direção ou outra se ela for longe demais para seu conforto.
##Destaques
Uma taxa de câmbio flutuante não significa que os países não tentem intervir e manipular o preço de sua moeda, já que governos e bancos centrais tentam regularmente manter o preço de sua moeda favorável ao comércio internacional.
Uma taxa de câmbio flutuante é aquela determinada pela oferta e demanda no mercado aberto.
As taxas de câmbio flutuantes tornaram-se mais populares após o fracasso do padrão-ouro e do acordo de Bretton Woods.
Um câmbio fixo é outro modelo de moeda, e é onde uma moeda é atrelada ou mantida no mesmo valor em relação a outra moeda.
