Comprar e segurar

O que é comprar e manter?

Comprar e manter é uma estratégia de investimento passiva na qual um investidor compra ações (ou outros tipos de títulos, como ETFs) e as mantém por um longo período, independentemente das flutuações do mercado. Um investidor que usa uma estratégia de compra e retenção seleciona ativamente investimentos, mas não se preocupa com movimentos de preços de curto prazo e indicadores técnicos. Muitos investidores lendários, como Warren Buffett e Jack Bogle, elogiam a abordagem buy-and-hold como ideal para indivíduos que buscam retornos saudáveis de longo prazo.

Como funciona a compra e retenção

A sabedoria convencional de investimento mostra que, com um horizonte de longo prazo, as ações apresentam um retorno mais alto do que outras classes de ativos,. como títulos. Há, no entanto, algum debate sobre se uma estratégia de compra e retenção é superior a uma estratégia de investimento ativo. Ambos os lados têm argumentos válidos, mas uma estratégia de compra e retenção tem benefícios fiscais porque o investidor pode adiar os impostos sobre ganhos de capital em investimentos de longo prazo.

Comprar ações ordinárias é apropriar-se de uma empresa. A propriedade tem seus privilégios, que incluem direitos de voto e participação nos lucros corporativos à medida que a empresa cresce. Os accionistas funcionam como decisores directos, sendo o seu número de votos igual ao número de acções que detêm. Os acionistas votam em questões críticas, como fusões e aquisições,. e elegem diretores para o conselho. Investidores ativistas com participações substanciais exercem influência considerável sobre a administração, muitas vezes buscando obter representação no conselho de administração.

Reconhecendo que a mudança leva tempo, os acionistas comprometidos adotam estratégias de compra e retenção. Em vez de tratar a propriedade como um veículo de lucro de curto prazo no modo de um day trader, os investidores buy-and-hold mantêm as ações nos mercados de alta e baixa. Os proprietários de ações, portanto, arcam com o risco final de fracasso ou a recompensa suprema de uma valorização substancial.

Comprar e manter é muitas vezes também chamado de negociação de posição.

Gerenciamento ativo versus passivo

O debate sobre os estilos de gestão passivos versus ativos persiste. Um investidor buy-and-hold reflete um estilo de gestão passiva. No caso de um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa,. as carteiras indexadas espelham a de um benchmark comum.

À medida que os índices se reequilibram e as ponderações aumentam em relação à capitalização de mercado, as taxas de rotatividade, que geralmente ficam abaixo de 5% entre os fundos passivos (como uma carteira do Índice S&P 500), permanecem extremamente baixas à medida que os gestores se concentram em questões em todo o mercado. As ações são mantidas enquanto permanecerem componentes dos índices.

Mesmo que você detenha os títulos que compra para o longo prazo, você ainda precisa considerar as flutuações de preços e prestar atenção ao seu desempenho.

Exemplo do mundo real de compra e retenção

Um exemplo de estratégia de compra e retenção que teria funcionado muito bem é a compra de ações da Apple (AAPL). Se um investidor comprou 100 ações em seu preço de fechamento de US$ 18 por ação em janeiro de 2008 e as manteve até janeiro de 2019, as ações subiram para US$ 157 por ação. Isso é um retorno de quase 900% em pouco mais de 10 anos.

Aqueles que argumentam contra o uso de uma estratégia de longo prazo alegam que os investidores abandonam os ganhos evitando a volatilidade em vez de bloquear os ganhos e perder o timing do mercado. Existem alguns profissionais que têm sucesso regularmente com estratégias de negociação de curto prazo, mas os riscos podem ser maiores. O sucesso do investimento também é obtido pela lealdade, compromisso com a propriedade e pela simples busca de manter-se firme ou não mudar de uma posição escolhida.

Destaques

• Investidores de compra e retenção tendem a superar a gestão ativa, em média, em horizontes de tempo mais longos e após taxas, e normalmente podem adiar impostos sobre ganhos de capital.

• Buy and hold é uma estratégia passiva de longo prazo onde os investidores mantêm uma carteira relativamente estável ao longo do tempo, independentemente das flutuações de curto prazo.

• Os críticos, no entanto, argumentam que os investidores que compram e mantêm podem não vender nos momentos ideais.