Investimento em valor
O que é investimento em valor?
O investimento em valor é uma estratégia de investimento que envolve a escolha de ações que parecem estar sendo negociadas por menos do que seu valor intrínseco ou contábil. Investidores de valor ativamente descobrem ações que acham que o mercado de ações está subestimando. Eles acreditam que o mercado reage exageradamente a boas e más notícias, resultando em movimentos de preços das ações que não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa. A reação exagerada oferece uma oportunidade de lucrar comprando ações a preços com desconto – à venda.
Warren Buffett é provavelmente o investidor de valor mais conhecido hoje, mas existem muitos outros, incluindo Benjamin Graham (professor e mentor de Buffett), David Dodd, Charlie Munger , Christopher Browne (outro estudante de Graham) e o gerente de fundos de hedge bilionário , Seth Klarman.
Entendendo o investimento em valor
O conceito básico por trás do investimento em valor diário é simples: se você conhece o verdadeiro valor de algo, pode economizar muito dinheiro ao comprá-lo em liquidação. A maioria das pessoas concordaria que, quer você compre uma nova TV à venda ou pelo preço total, estará recebendo a mesma TV com o mesmo tamanho de tela e qualidade de imagem.
As ações funcionam de maneira semelhante, o que significa que o preço das ações da empresa pode mudar mesmo quando o valor ou a avaliação da empresa permanecem os mesmos. Ações, como TVs, passam por períodos de demanda maior e menor, levando a flutuações de preços, mas isso não muda o que você está recebendo pelo seu dinheiro.
Assim como os compradores experientes argumentariam que não faz sentido pagar o preço total por uma TV, já que as TVs são vendidas várias vezes por ano, os investidores mais experientes acreditam que as ações funcionam da mesma maneira. É claro que, ao contrário das TVs, as ações não estarão à venda em épocas previsíveis do ano, como a Black Friday,. e seus preços de venda não serão anunciados.
Investir em valor é o processo de fazer um trabalho de detetive para encontrar essas vendas secretas de ações e comprá-las com desconto em comparação com a forma como o mercado as avalia. Em troca de comprar e manter essas ações de valor a longo prazo, os investidores podem ser recompensados generosamente.
O investimento em valor foi desenvolvido a partir de um conceito dos professores da Columbia Business School Benjamin Graham e David Dodd em 1934 e foi popularizado no livro de Graham de 1949, "The Intelligent Investor**."**
Valor Intrínseco e Investimento em Valor
No mercado de ações, o equivalente a uma ação barata ou com desconto é quando suas ações estão subvalorizadas. Investidores de valor esperam lucrar com ações que percebem estar com grandes descontos.
Os investidores usam várias métricas para tentar encontrar a avaliação ou o valor intrínseco de uma ação. O valor intrínseco é uma combinação do uso de análise financeira, como estudar o desempenho financeiro, receita, ganhos, fluxo de caixa e lucro de uma empresa, bem como fatores fundamentais, incluindo a marca da empresa, modelo de negócios, mercado-alvo e vantagem competitiva. Algumas métricas usadas para avaliar as ações de uma empresa incluem:
Price-to-book (P/B) ou valor contábil, que mede o valor dos ativos de uma empresa e os compara com o preço das ações. Se o preço for inferior ao valor dos ativos, a ação está subvalorizada, supondo que a empresa não esteja em dificuldades financeiras.
Price-to-earnings (P/E), que mostra o histórico de lucros da empresa para determinar se o preço das ações não está refletindo todos os lucros ou está subvalorizado.
Fluxo de caixa livre,. que é o caixa gerado a partir da receita ou das operações de uma empresa após a subtração dos custos das despesas. O fluxo de caixa livre é o dinheiro restante após o pagamento das despesas, incluindo despesas operacionais e grandes compras chamadas despesas de capital,. que é a compra de ativos como equipamentos ou atualização de uma fábrica. Se uma empresa estiver gerando fluxo de caixa livre, sobrará dinheiro para investir no futuro do negócio, pagar dívidas, pagar dividendos ou recompensas aos acionistas e emitir recompras de ações.
Claro, existem muitas outras métricas usadas na análise, incluindo análise de dívida, patrimônio, vendas e crescimento de receita. Depois de analisar essas métricas, o investidor em valor pode decidir comprar ações se o valor comparativo - o preço atual da ação em relação ao valor intrínseco de sua empresa - for suficientemente atraente.
Margem de segurança
Investidores de valor exigem algum espaço para erros em sua estimativa de valor e geralmente definem sua própria " margem de segurança ", com base em sua tolerância específica ao risco. O princípio da margem de segurança, uma das chaves para o investimento em valor bem-sucedido, baseia-se na premissa de que comprar ações a preços de barganha oferece uma chance melhor de obter lucro mais tarde ao vendê-las. A margem de segurança também diminui a probabilidade de você perder dinheiro se a ação não tiver o desempenho esperado.
Os investidores de valor usam o mesmo tipo de raciocínio. Se uma ação vale $ 100 e você a compra por $ 66, você obterá um lucro de $ 34 simplesmente esperando que o preço da ação suba para o valor real de $ 100. Além disso, a empresa pode crescer e se tornar mais valiosa, dando a você a chance de ganhar ainda mais dinheiro. Se o preço da ação subir para $ 110, você ganhará $ 44 desde que comprou a ação em promoção. Se você o tivesse comprado pelo preço total de $ 100, teria apenas um lucro de $ 10.
Benjamin Graham, o pai do investimento em valor, só comprava ações quando eram cotadas a dois terços ou menos de seu valor intrínseco. Essa era a margem de segurança que ele achava necessária para obter os melhores retornos e minimizar as desvantagens do investimento.
Mercados não são eficientes
Investidores em valor não acreditam na hipótese do mercado eficiente,. que diz que os preços das ações já levam em conta todas as informações sobre uma empresa, então seu preço sempre reflete seu valor. Em vez disso, os investidores de valor acreditam que as ações podem estar acima ou abaixo do preço por vários motivos.
Por exemplo, uma ação pode estar subvalorizada porque a economia está tendo um desempenho ruim e os investidores estão entrando em pânico e vendendo (como foi o caso durante a Grande Recessão). Ou uma ação pode estar supervalorizada pelos investidores porque ficaram muito empolgados com uma nova tecnologia não comprovada (como foi o caso da bolha das pontocom). Vieses psicológicos podem empurrar o preço de uma ação para cima ou para baixo com base em notícias, como anúncios de ganhos decepcionantes ou inesperados, recalls de produtos ou litígios. As ações também podem estar subvalorizadas porque são negociadas sob o radar, o que significa que são inadequadamente cobertas por analistas e pela mídia.
Não siga o rebanho
investidores de valor possuem muitas características dos contrários — eles não seguem o rebanho. Eles não apenas rejeitam a hipótese do mercado eficiente, mas quando todo mundo está comprando, eles geralmente estão vendendo ou se afastando. Quando todo mundo está vendendo, eles estão comprando ou segurando. Investidores de valor não compram ações da moda (porque elas geralmente são superfaturadas). Em vez disso, eles investem em empresas que não são nomes conhecidos se as finanças derem certo. Eles também dão uma segunda olhada em ações que são nomes familiares quando os preços dessas ações despencaram, acreditando que essas empresas podem se recuperar de reveses se seus fundamentos permanecerem fortes e seus produtos e serviços ainda tiverem qualidade.
Os investidores em valor só se preocupam com o valor intrínseco de uma ação. Eles pensam em comprar uma ação pelo que ela realmente é: uma porcentagem de propriedade de uma empresa. Eles querem ser donos de empresas que sabem que têm princípios sólidos e finanças sólidas, independentemente do que os outros estão dizendo ou fazendo.
Investir em Valor Requer Diligência e Paciência
Estimar o verdadeiro valor intrínseco de uma ação envolve alguma análise financeira, mas também envolve uma boa quantidade de subjetividade – o que significa que, às vezes, pode ser mais uma arte do que uma ciência. Dois investidores diferentes podem analisar exatamente os mesmos dados de avaliação de uma empresa e chegar a decisões diferentes.
Alguns investidores, que olham apenas para as finanças existentes, não confiam muito em estimar o crescimento futuro. Outros investidores de valor concentram-se principalmente no potencial de crescimento futuro de uma empresa e nos fluxos de caixa estimados. E alguns fazem as duas coisas: os renomados gurus do investimento em valor Warren Buffett e Peter Lynch, que administraram o Fundo Magellan da Fidelity Investment por vários anos, são conhecidos por analisar demonstrações financeiras e analisar múltiplos de avaliação, a fim de identificar casos em que o mercado precificou ações de forma errada.
Apesar das diferentes abordagens, a lógica subjacente do investimento em valor é comprar ativos por menos do que valem atualmente, mantê-los no longo prazo e lucrar quando retornarem ao valor intrínseco ou superior. Não oferece gratificação instantânea. Você não pode esperar comprar uma ação por US$ 50 na terça-feira e vendê-la por US$ 100 na quinta-feira. Em vez disso, você pode ter que esperar anos antes que seus investimentos em ações sejam recompensados e, ocasionalmente, você perderá dinheiro. A boa notícia é que, para a maioria dos investidores, os ganhos de capital de longo prazo são tributados a uma taxa mais baixa do que os ganhos de investimento de curto prazo.
Como todas as estratégias de investimento, você deve ter paciência e diligência para manter sua filosofia de investimento. Algumas ações você pode querer comprar porque os fundamentos são sólidos, mas você terá que esperar se estiver superfaturado. Você vai querer comprar a ação com o preço mais atraente naquele momento e, se nenhuma ação atender aos seus critérios, você terá que sentar e esperar e deixar seu dinheiro ocioso até que surja uma oportunidade.
##Por que as ações ficam subvalorizadas
Se você não acredita na hipótese do mercado eficiente, pode identificar as razões pelas quais as ações podem estar sendo negociadas abaixo de seu valor intrínseco. Aqui estão alguns fatores que podem arrastar o preço de uma ação para baixo e torná-la subvalorizada.
Movimentos de mercado e mentalidade de rebanho
Às vezes, as pessoas investem irracionalmente com base em preconceitos psicológicos, em vez de fundamentos de mercado. Quando o preço de uma ação específica está subindo ou quando o mercado geral está subindo, eles compram. Eles vêem que, se tivessem investido 12 semanas atrás, poderiam ter ganho 15% agora e desenvolvem o medo de perder.
Por outro lado, quando o preço de uma ação está caindo ou quando o mercado geral está em declínio, a aversão à perda compele as pessoas a vender suas ações. Então, em vez de manter suas perdas no papel e esperar que o mercado mude de direção, eles aceitam uma certa perda vendendo. Esse comportamento do investidor é tão difundido que afeta os preços das ações individuais, exacerbando os movimentos de alta e baixa do mercado, criando movimentos excessivos.
Falhas de mercado
Quando o mercado atinge uma alta inacreditável, geralmente resulta em uma bolha. Mas como os níveis são insustentáveis, os investidores acabam entrando em pânico, levando a uma venda maciça. Isso resulta em um crash do mercado. Foi o que aconteceu no início dos anos 2000 com a bolha pontocom, quando os valores das ações de tecnologia dispararam além do que as empresas valiam. Vimos a mesma coisa acontecer quando a bolha imobiliária estourou e o mercado caiu em meados dos anos 2000.
Ações despercebidas e sem glamour
Olhe além do que você está ouvindo nas notícias. Você pode encontrar ótimas oportunidades de investimento em ações subvalorizadas que podem não estar no radar das pessoas, como small caps ou até mesmo ações estrangeiras. A maioria dos investidores quer entrar na próxima grande coisa, como uma startup de tecnologia, em vez de um fabricante de bens duráveis chato e estabelecido.
Por exemplo, ações como Meta (anteriormente Facebook), Apple e Google são mais propensas a serem afetadas pelo investimento de mentalidade de rebanho do que conglomerados como Proctor & Gamble ou Johnson & Johnson.
###Más notícias
Mesmo as boas empresas enfrentam contratempos, como litígios e recalls. No entanto, só porque uma empresa passa por um evento negativo não significa que a empresa ainda não seja fundamentalmente valiosa ou que suas ações não vão se recuperar. Em outros casos, pode haver um segmento ou divisão que prejudique a lucratividade de uma empresa. Mas isso pode mudar se a empresa decidir se desfazer ou fechar esse braço do negócio.
Os analistas não têm um grande histórico para prever o futuro e, no entanto, os investidores muitas vezes entram em pânico e vendem quando uma empresa anuncia lucros abaixo das expectativas dos analistas. Mas os investidores de valor que podem ver além dos rebaixamentos e notícias negativas podem comprar ações com descontos maiores porque são capazes de reconhecer o valor de longo prazo de uma empresa.
Ciclicidade
A ciclicidade é definida como as flutuações que afetam um negócio. As empresas não estão imunes a altos e baixos no ciclo econômico, seja sazonalidade e época do ano, ou atitudes e humores dos consumidores. Tudo isso pode afetar os níveis de lucro e o preço das ações de uma empresa, mas não afeta o valor da empresa no longo prazo.
Estratégias de investimento em valor
A chave para comprar uma ação subvalorizada é pesquisar minuciosamente a empresa e tomar decisões de bom senso. O investidor de valor Christopher H. Browne recomenda perguntar se uma empresa provavelmente aumentará sua receita por meio dos seguintes métodos:
Aumento de preços dos produtos
Aumentar os números de vendas
Redução de despesas
Venda ou encerramento de divisões não rentáveis
Browne também sugere estudar os concorrentes de uma empresa para avaliar suas perspectivas de crescimento futuro. Mas as respostas para todas essas perguntas tendem a ser especulativas, sem nenhum dado numérico de apoio real. Simplificando: ainda não existem programas de software quantitativos disponíveis para ajudar a obter essas respostas, o que torna o investimento em ações de valor um grande jogo de adivinhação. Por esse motivo, Warren Buffett recomenda investir apenas em setores em que você trabalhou pessoalmente ou cujos bens de consumo você conhece, como carros, roupas, eletrodomésticos e alimentos.
Uma coisa que os investidores podem fazer é escolher as ações de empresas que vendem produtos e serviços de alta demanda. Embora seja difícil prever quando novos produtos inovadores conquistarão participação de mercado, é fácil avaliar há quanto tempo uma empresa está no mercado e estudar como ela se adaptou aos desafios ao longo do tempo.
Compra e venda de informações privilegiadas
Para nossos propósitos, insiders são os gerentes e diretores da empresa, além de quaisquer acionistas que detenham pelo menos 10% das ações da empresa. Os gerentes e diretores de uma empresa têm um conhecimento único sobre as empresas que administram, portanto, se estiverem comprando suas ações, é razoável supor que as perspectivas da empresa parecem favoráveis.
Da mesma forma, os investidores que possuem pelo menos 10% das ações de uma empresa não teriam comprado tanto se não vissem potencial de lucro. Por outro lado, uma venda de ações por um insider não indica necessariamente más notícias sobre o desempenho previsto da empresa – o insider pode simplesmente precisar de dinheiro por uma série de razões pessoais. No entanto, se as vendas em massa estão ocorrendo por insiders, tal situação pode justificar uma análise mais aprofundada do motivo por trás da venda.
Analisar relatórios de ganhos
Em algum momento, os investidores de valor precisam examinar as finanças de uma empresa para ver como está seu desempenho e compará-la com seus pares do setor.
Os relatórios financeiros apresentam os resultados de desempenho anual e trimestral de uma empresa. O relatório anual é o formulário SEC 10-K e o relatório trimestral é o formulário SEC 10-Q. As empresas são obrigadas a apresentar esses relatórios à Securities and Exchange Commission (SEC). Você pode encontrá-los no site da SEC ou na página de relações com investidores da empresa em seu site.
Você pode aprender muito com o relatório anual de uma empresa. Ele explicará os produtos e serviços oferecidos, bem como para onde a empresa está indo.
Analisar Demonstrações Financeiras
O balanço patrimonial de uma empresa fornece uma visão geral da condição financeira da empresa. O balanço patrimonial consiste em duas seções, uma listando os ativos da empresa e outra listando seus passivos e patrimônio líquido. A seção de ativos é dividida em caixa e equivalentes de caixa de uma empresa; investimentos; contas a receber ou dinheiro devido de clientes, estoques e ativos fixos, como instalações e equipamentos.
A seção de passivos lista as contas a pagar ou dívidas da empresa, passivos acumulados,. dívidas de curto prazo e dívidas de longo prazo. A seção de patrimônio líquido reflete quanto dinheiro é investido na empresa, quantas ações estão em circulação e quanto a empresa tem em lucros acumulados. Lucros retidos é um tipo de conta poupança que mantém os lucros acumulados da empresa. Lucros retidos são usados para pagar dividendos, por exemplo, e são considerados um sinal de uma empresa saudável e lucrativa.
A demonstração de resultados informa quanta receita está sendo gerada, as despesas da empresa e os lucros. Observar a demonstração de resultados anual em vez de uma demonstração trimestral lhe dará uma ideia melhor da posição geral da empresa, pois muitas empresas experimentam flutuações no volume de vendas durante o ano.
Estudos têm constatado consistentemente que as ações de valor superam as ações de crescimento e o mercado como um todo, no longo prazo.
Investimento em valor de batata de sofá
É possível se tornar um investidor de valor sem nunca ler um 10-K. O investimento em batata de sofá é uma estratégia passiva de comprar e manter alguns veículos de investimento para os quais outra pessoa já fez a análise de investimento - ou seja, fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa. No caso de investimento em valor, esses fundos seriam aqueles que seguem a estratégia de valor e compram ações de valor – ou acompanham os movimentos de investidores de valor de alto perfil, como Warren Buffett.
Os investidores podem comprar ações de sua holding, a Berkshire Hathaway, que possui ou tem participação em dezenas de empresas que a Oracle of Omaha pesquisou e avaliou.
Riscos com Investimento em Valor
Como em qualquer estratégia de investimento, existe o risco de perda com o investimento em valor, apesar de ser uma estratégia de baixo a médio risco. Abaixo destacamos alguns desses riscos e por que as perdas podem ocorrer.
Os números são importantes
Muitos investidores usam demonstrações financeiras quando tomam decisões de investimento em valor. Portanto, se você confiar em sua própria análise, certifique-se de ter as informações mais atualizadas e que seus cálculos sejam precisos. Caso contrário, você pode acabar fazendo um investimento ruim ou perder um ótimo. Se você ainda não está confiante em sua capacidade de ler e analisar demonstrações e relatórios financeiros, continue estudando esses assuntos e não faça nenhuma negociação até que esteja realmente pronto.
Uma estratégia é ler as notas de rodapé. Estas são as notas do Formulário 10-K ou do Formulário 10-Q que explicam as demonstrações financeiras de uma empresa com mais detalhes. As notas seguem as demonstrações e explicam os métodos contábeis da empresa e elaboram os resultados reportados. Se as notas de rodapé forem ininteligíveis ou as informações que apresentam parecerem irracionais, você terá uma ideia melhor de se repassar o estoque.
Ganhos ou Perdas Extraordinárias
Existem alguns incidentes que podem aparecer na demonstração de resultados de uma empresa que devem ser considerados exceções ou extraordinários. Estes geralmente estão fora do controle da empresa e são chamados de itens extraordinários -ganhos ou itens extraordinários -perdas. Alguns exemplos incluem ações judiciais, reestruturações ou até mesmo um desastre natural. Se você excluí-los de sua análise, provavelmente poderá ter uma noção do desempenho futuro da empresa.
No entanto, pense criticamente sobre esses itens e use seu julgamento. Se uma empresa tem um padrão de reportar o mesmo item extraordinário ano após ano, pode não ser tão extraordinário. Além disso, se houver perdas inesperadas ano após ano, isso pode ser um sinal de que a empresa está com problemas financeiros. Itens extraordinários devem ser incomuns e não recorrentes. Além disso, tome cuidado com um padrão de baixas.
Ignorando falhas de análise de proporção
As seções anteriores deste tutorial discutiram o cálculo de vários índices financeiros que ajudam os investidores a diagnosticar a saúde financeira de uma empresa. Não há apenas uma maneira de determinar os índices financeiros, o que pode ser bastante problemático. O seguinte pode afetar como as proporções podem ser interpretadas:
Os índices podem ser determinados usando números antes ou depois dos impostos.
Alguns índices não fornecem resultados precisos, mas levam a estimativas.
Dependendo de como o termo lucro é definido, o lucro por ação (EPS) de uma empresa pode diferir.
Comparar empresas diferentes por seus índices – mesmo que os índices sejam os mesmos – pode ser difícil, pois as empresas têm práticas contábeis diferentes.
###Comprar ações supervalorizadas
Pagar demais por uma ação é um dos principais riscos para os investidores de valor. Você pode arriscar perder parte ou todo o seu dinheiro se pagar a mais. O mesmo vale se você comprar uma ação próxima ao seu valor justo de mercado. Comprar uma ação que está subvalorizada significa que seu risco de perder dinheiro é reduzido, mesmo quando a empresa não vai bem.
Lembre-se de que um dos princípios fundamentais do investimento em valor é criar uma margem de segurança em todos os seus investimentos. Isso significa comprar ações a um preço de cerca de dois terços ou menos de seu valor intrínseco. Investidores de valor querem arriscar o mínimo de capital possível em ativos potencialmente supervalorizados, então eles tentam não pagar demais pelos investimentos.
Não diversificando
A sabedoria convencional de investimento diz que investir em ações individuais pode ser uma estratégia de alto risco. Em vez disso, somos ensinados a investir em várias ações ou índices de ações para que tenhamos exposição a uma ampla variedade de empresas e setores econômicos. No entanto, alguns investidores de valor acreditam que você pode ter um portfólio diversificado, mesmo que possua apenas um pequeno número de ações, desde que escolha ações que representem diferentes indústrias e setores da economia. O investidor em valor e gerente de investimentos Christopher H. Browne recomenda possuir um mínimo de 10 ações em seu “Little Book of Value Investing”. De acordo com Benjamin Graham,. um famoso investidor em valor, você deve escolher de 10 a 30 ações se quiser diversificar suas participações.
Outro conjunto de especialistas, porém, diz de forma diferente. Se você deseja obter grandes retornos, tente escolher apenas algumas ações, de acordo com os autores da segunda edição de “Value Investing for Dummies”. Eles dizem que ter mais ações em seu portfólio provavelmente levará a um retorno médio. Claro, este conselho pressupõe que você é ótimo em escolher vencedores, o que pode não ser o caso, principalmente se você for um novato em investimentos de valor.
Ouvindo suas emoções
É difícil ignorar suas emoções ao tomar decisões de investimento. Mesmo que você possa ter um ponto de vista distante e crítico ao avaliar os números, o medo e a excitação podem surgir quando chegar a hora de realmente usar parte de suas economias suadas para comprar uma ação. Mais importante, depois de comprar a ação, você pode ficar tentado a vendê-la se o preço cair. Tenha em mente que o objetivo do investimento em valor é resistir à tentação de entrar em pânico e ir com o rebanho. Portanto, não caia na armadilha de comprar quando os preços das ações subirem e vender quando eles caírem. Tal comportamento irá obliterar seus retornos. (Jogar seguindo o líder no investimento pode rapidamente se tornar um jogo perigoso.
Exemplo de um investimento de valor
Os investidores de valor procuram lucrar com as reações exageradas do mercado que geralmente vêm da divulgação de um relatório trimestral de lucros. Como um exemplo real histórico, em 4 de maio de 2016, a Fitbit divulgou seu relatório de ganhos do primeiro trimestre de 2016 e viu um declínio acentuado nas negociações após o expediente. Depois que a enxurrada passou, a empresa perdeu quase 19% de seu valor. No entanto, embora grandes quedas no preço das ações de uma empresa não sejam incomuns após a divulgação de um relatório de ganhos, a Fitbit não apenas atendeu às expectativas dos analistas para o trimestre, mas também aumentou a orientação para 2016.
A empresa faturou US$ 505,4 milhões em receita no primeiro trimestre de 2016, um aumento de mais de 50% quando comparado ao mesmo período de um ano atrás. Além disso, a Fitbit espera gerar entre US$ 565 milhões e US$ 585 milhões no segundo trimestre de 2016, acima dos US$ 531 milhões previstos pelos analistas.
A empresa parece estar forte e em crescimento. No entanto, como a Fitbit investiu pesadamente em custos de pesquisa e desenvolvimento no primeiro do ano, o lucro por ação (EPS) caiu quando comparado a um trimestre atrás. Isso é tudo o que os investidores médios precisavam para pular no Fitbit, vendendo ações suficientes para fazer com que o preço caísse. No entanto, um investidor de valor analisa os fundamentos do Fitbit e entende que é um título subvalorizado, pronto para aumentar potencialmente no futuro.
A linha de fundo
O investimento em valor é uma estratégia de longo prazo. Warren Buffett, por exemplo, compra ações com a intenção de mantê-las quase indefinidamente. Ele disse uma vez: “Eu nunca tentei ganhar dinheiro no mercado de ações. Eu compro na suposição de que eles poderiam fechar o mercado no dia seguinte e não reabri-lo por cinco anos.” Você provavelmente desejará vender suas ações quando chegar a hora de fazer uma grande compra ou se aposentar, mas mantendo uma variedade de ações e mantendo uma perspectiva de longo prazo, você pode vender suas ações apenas quando o preço exceder o valor justo de mercado ( e o preço que você pagou por eles).
##Destaques
O investimento em valor é uma estratégia de investimento que envolve a escolha de ações que parecem estar sendo negociadas por menos do que seu valor intrínseco ou contábil.
Investidores em valor desentocam ativamente ações que acham que o mercado de ações está subestimando.
Investidores de valor usam a análise financeira, não seguem o rebanho e são investidores de longo prazo de empresas de qualidade.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Quais são as métricas comuns de investimento em valor?
Além de analisar o índice preço/lucro de uma empresa, que pode ilustrar o quanto uma empresa é cara em relação aos seus lucros, as métricas comuns incluem o índice preço/lucro, que compara o preço das ações de uma empresa ao seu valor contábil (P/ BV) por ação. Importante, isso destaca a diferença entre o valor contábil de uma empresa e seu valor de mercado. AB/V de 1 indicaria que o valor de mercado de uma empresa está sendo negociado pelo seu valor contábil. O fluxo de caixa livre (FCF) é outro, que mostra o caixa que uma empresa tem em mãos depois de contabilizadas as despesas e despesas de capital. Por fim, o índice dívida/capital próprio (D/E) analisa até que ponto os ativos de uma empresa são financiados por dívida.
O que é um investimento de valor?
O investimento em valor é uma filosofia de investimento que envolve a compra de ativos com desconto em relação ao seu valor intrínseco. Isso também é conhecido como margem de segurança de segurança. Benjamin Graham, conhecido como o pai do investimento em valor, estabeleceu este termo pela primeira vez com seu livro de referência, The Intelligent Investor, em 1949. Proponentes notáveis de investidores em valor incluem Warren Buffett, Seth Klarman, Mohnish Pabrai e Joel Greenblatt.
Quem é o Sr. mercado?
Primeiramente cunhado por Benjamin Graham, “Mr. Market” representa um investidor hipotético propenso a mudanças bruscas de humor de medo, apatia e euforia. "Senhor. Mercado” representa as consequências de reagir emocionalmente ao mercado de ações, em vez de racionalmente ou com análise fundamental. Como arquétipo de seu comportamento, “Sr. Market” fala sobre as flutuações de preços inerentes aos mercados e as emoções que podem influenciá-los em escalas extremas, como ganância e medo.
O que é um exemplo de investimento em valor?
O bom senso e a análise fundamentalista estão na base de muitos dos princípios do investimento em valor. A margem de segurança, que é o desconto que uma ação negocia em relação ao seu valor intrínseco, é um princípio fundamental. Métricas fundamentais, como a relação preço-lucro (PE), por exemplo, ilustram o lucro da empresa em relação ao seu preço. Um investidor de valor pode investir em uma empresa com um baixo índice de PE porque fornece um barômetro para determinar se uma empresa está subavaliada ou superavaliada.
