Taxa de despesas
O que é um Índice de Despesas (ER)?
Um índice de despesas (ER), também conhecido como índice de despesas de gerenciamento (MER), mede quanto dos ativos de um fundo são usados para despesas administrativas e outras despesas operacionais. Um índice de despesas é determinado dividindo-se as despesas operacionais de um fundo pelo valor médio em dólares de seus ativos sob gestão (AUM). As despesas operacionais reduzem os ativos do fundo, reduzindo assim o retorno aos investidores.
Fórmula para o Índice de Despesas
O que o Índice de Despesas pode lhe dizer
as despesas operacionais variam de acordo com o fundo ou a ação; no entanto, as despesas dentro do fundo permanecem relativamente estáveis. Por exemplo, um fundo com despesas baixas geralmente continuará a ter despesas baixas. O maior componente das despesas operacionais é a taxa paga ao gestor ou consultor de investimentos de um fundo.
Outros custos incluem manutenção de registros, serviços de custódia, impostos, despesas legais e taxas de contabilidade e auditoria. As despesas cobradas pelo fundo são refletidas no valor patrimonial líquido (NAV) diário do fundo e não aparecem como um encargo distinto para os acionistas.
Os índices de despesas podem ser modificados de várias maneiras. O índice de despesas geralmente se preocupa com as despesas totais, mas às vezes as pessoas querem entender as despesas brutas versus líquidas.
Componentes de um Índice de Despesas
a maioria das despesas dentro de um fundo é variável; no entanto, as despesas variáveis são fixas dentro do fundo. Por exemplo, uma taxa que consome 0,5% dos ativos do fundo sempre consumirá 0,5% dos ativos, independentemente da variação.
Além das taxas de administração associadas a um fundo, alguns fundos têm uma despesa de publicidade e promoção denominada taxa 12b-1,. que está incluída nas despesas operacionais. Notavelmente, as taxas 12b-1 dentro de um fundo não podem exceder 1% (0,75% alocado para distribuição e 0,25% alocado para serviço ao acionista) de acordo com as regras da FINRA .
A atividade de negociação de um fundo – a compra e venda de títulos da carteira – não é incluída no cálculo do índice de despesas. Os custos não incluídos nas despesas operacionais são as cargas,. encargos contingentes de vendas diferidas (CDSC) e taxas de resgate,. que, se for o caso, são pagos diretamente pelos cotistas do fundo.
Fundos de Índice vs. Fundos Gerenciados Ativamente
O índice de despesas de um fundo de índice e um fundo gerenciado ativamente geralmente diferem significativamente. Os fundos de índice, que são fundos geridos de forma passiva, normalmente apresentam rácios de despesas muito baixos. Os gestores desses fundos geralmente estão replicando um determinado índice. As comissões de gestão associadas são assim mais baixas devido à falta de gestão ativa, tal como acontece com os fundos que espelham.
Fundos geridos ativamente empregam equipes de analistas de pesquisa examinando empresas como potenciais investimentos. Esses custos adicionais são repassados aos acionistas na forma de índices de despesas mais altos.
O ETF Vanguard S&P 500, um fundo de índice que replica o Índice Standard & Poor's (S&P) 500, tem um dos índices de despesas mais baixos do setor, com 0,03% ao ano. Nesse nível, os investidores pagam apenas US$ 3 por ano para cada US$ 10.000 investidos. O Fidelity Contrafund é um dos maiores fundos gerenciados ativamente no mercado, com um índice de despesas de 0,86%, ou US$ 86 por US$ 10.000.
Exemplos de Índices de Despesas
Em geral, fundos gerenciados passivamente,. como fundos de índice, normalmente terão índices de despesas mais baixos do que fundos gerenciados ativamente. Abaixo estão dois exemplos - um de cada.
Fundo de crescimento de grande capitalização da AB
O AB Large Cap Growth Fund é um fundo gerenciado ativamente com um índice de despesas líquidas de 0,61%. Atualmente, o fundo possui isenção de taxa e reembolso de despesas de 0,01%. A taxa de administração do fundo é de 0,50%. O fundo investe principalmente em ações de grande capitalização dos EUA com alto potencial de crescimento. Normalmente inclui 50 a 70 participações.
O Fundo T. Rowe Price Equity Index 500
O Fundo T. Rowe Price Equity Index 500 é um fundo passivo. Ele busca replicar o índice S&P 500 investindo a maioria de seus ativos em todas as ações do S&P 500. Seu índice de despesas brutas e líquidas é de 0,19%. Tem uma taxa de administração de 0,06%.
A diferença entre o índice de despesas e as taxas de administração
fundos mútuos cobram taxas de administração para cobrir seus custos operacionais, como o custo de contratação e retenção de consultores de investimentos que administram as carteiras de investimentos dos fundos e quaisquer outras taxas de administração a pagar não incluídas na categoria de outras despesas. As taxas de administração são comumente chamadas de taxas de manutenção.
Um fundo mútuo incorre em muitas taxas operacionais associadas à administração de um fundo, além dos custos de compra e venda de títulos e pagamento da equipe de investimento para tomar as decisões de compra/venda. Essas outras taxas operacionais incluem marketing, jurídico, auditoria, atendimento ao cliente, material de escritório, custos de arquivamento e outros custos administrativos.
Embora essas taxas não estejam diretamente envolvidas na tomada de decisões de investimento, elas são necessárias para garantir que o fundo mútuo seja executado corretamente e dentro dos requisitos da Securities and Exchange Commission ( SECs).
Em geral, os fundos negociados em bolsa (ETFs) têm índices de despesas mais baixos do que os fundos mútuos.
A taxa de administração cobre todas as despesas diretas incorridas na gestão dos investimentos, como a contratação do gestor da carteira e da equipe de investimentos. O custo de contratação de gerentes é o maior componente das taxas de administração; pode variar entre 0,5% e 1% dos ativos sob gestão do fundo, ou AUM.
Embora essa porcentagem pareça pequena, o valor absoluto está em milhões de dólares americanos para um fundo mútuo com US$ 1 bilhão de AUM. Dependendo da reputação da administração, consultores de investimento altamente qualificados podem cobrar taxas que elevam bastante o índice geral de despesas de um fundo.
Notavelmente, o custo de compra ou venda de qualquer título para o fundo não está incluído na taxa de administração. Em vez disso, estes são custos de transação e são expressos como o índice de despesas de negociação no prospecto. Juntas, as taxas operacionais e as taxas de administração compõem o índice de despesas.
Perguntas frequentes sobre a taxa de despesas
O que significa Índice de Despesas?
O índice de despesas refere-se a quanto dos ativos de um fundo são usados para despesas administrativas e outras despesas operacionais. Como um índice de despesas reduz os ativos de um fundo, reduz os retornos que os investidores recebem.
O que é um exemplo de índice de despesas?
Um exemplo de índice de despesas seria o 0,21% que o T. Rowe Price Equity Index 500 Fund cobra. Isso significa que 0,21% de seus ativos são utilizados para pagar custos administrativos e operacionais, reduzindo o retorno de um investidor nesse valor.
Por que o índice de despesas é importante?
Um índice de despesas é importante porque permite que um investidor saiba quanto está pagando em custos ao investir em um fundo específico e em quanto seus retornos serão reduzidos. Quanto menor o índice de despesas, melhor, porque significa que um investidor está recebendo retornos mais altos sobre o capital investido.
Como o Índice de Despesas é Calculado?
O índice de despesas é calculado dividindo os custos totais do fundo pelo total de ativos do fundo.
O que é um bom índice de despesas para um fundo mútuo?
Os fundos mútuos que investem em grandes empresas não devem ter um índice de despesas acima de 1%, enquanto os fundos que investem em empresas menores não devem ter um índice de despesas acima de 1,25%. Existem fundos com rácios de despesas superiores a este, e podem ser vistos como fundos dispendiosos ou fundos que prestam um serviço especial justificando o seu elevado custo.
##Destaques
Os índices de despesas também podem apresentar variações, incluindo índice de despesas brutas, índice de despesas líquidas e índice de despesas após o reembolso.
Os investidores prestam atenção ao índice de despesas para determinar se um fundo é um investimento adequado para eles após considerar as taxas.
O índice de despesas (ER) é uma medida dos custos operacionais dos fundos mútuos em relação aos ativos.
