Taxa de fundos federais
Sem taxas de juros, o Federal Reserve como o conhecemos não existiria.
O Fed dirige a maior economia do mundo - seu principal trabalho - definindo o preço do dinheiro emprestado. Taxas mais baixas ajudam a impulsionar os balanços das famílias e incentivam os gastos, impulsionando o crescimento econômico. Taxas de juros mais altas, no entanto, aspiram dinheiro extra do sistema financeiro dos EUA, pressionando a demanda por novos investimentos ou bens.
Ambos têm seus objetivos: um ajuda a economia a se recuperar de recessões. Este último ajuda a evitar a inflação desenfreada ou bolhas de ativos.
Mas como exatamente o Fed garante que as taxas de juros caiam na faixa desejada é uma história complicada. Não é como se os funcionários do Fed estabelecessem os custos dos empréstimos saindo e entrando em contato com todos os credores nos EUA
Em vez disso, o Fed tem controle sobre uma taxa de referência que filtra o resto da economia, conhecida como taxa de fundos federais, ou taxa de fundos federais, abreviada. Veja como funciona a taxa de fundos federais e como ela afeta você – seja você um poupador ou um mutuário.
Qual é a taxa de fundos federais?
A taxa de fundos federais é a principal taxa de juros de referência do Fed que influencia o quanto os consumidores pagam para emprestar e quanto são pagos para poupar, influenciando os rendimentos dos certificados de depósito (CDs) e da conta poupança para as taxas de cartão de crédito e casa linhas de crédito de capital próprio (HELOCs).
Quando você lê as manchetes dizendo que o Fed aumentou ou cortou as taxas de juros, significa que o Fed votou para ajustar essa taxa de empréstimo chave.
Onde está a faixa-alvo atual da taxa de fundos federais?
A atual taxa de juros de referência do Fed está em uma faixa de 0,25-0,5 por cento, mas é provável que suba ainda mais em 2022, à medida que as autoridades tentam esfriar a inflação. Os investidores estão apostando que o Fed aumentará as taxas em mais 2,5 pontos percentuais, o que colocaria a taxa dos fundos federais no seu nível mais alto desde 2008.
Essa taxa de referência caiu para uma faixa de zero a 0,25% duas vezes ao longo da história, primeiro após a Grande Recessão e segundo durante a crise do coronavírus. Ele subiu para uma faixa de meta de 19% a 20% quando o Fed combateu o último surto sério de inflação em dezembro de 1980.
Como funciona a taxa de fundos federais
Tecnicamente falando, a taxa dos fundos federais filtra a economia porque é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos noturnos para atender às exigências de reservas do Fed.
Parece complicado, mas é mais simples do que você pensa. Em tempos normais (ou seja, quando a economia dos EUA não está em recessão ou crise financeira), o Fed exige que os bancos mantenham um saldo mínimo em suas contas no Fed – assim como você provavelmente é obrigado a manter uma certa quantia de fundos em sua conta corrente ou poupança.
Alguns bancos têm mais fundos do que precisam. Outros não têm o suficiente para atender a esses requisitos noturnos. Os bancos com dinheiro suficiente emprestam aos bancos que precisam. Claro, já que ninguém quer apenas emprestar livremente, isso vem com uma taxa de juros. É aí que entra a taxa de fundos federais.
É claro que os bancos não podem cobrar um “intervalo” um do outro. Eles normalmente estabelecem a taxa de juros no ponto médio da meta do Fed, embora ela tenda a flutuar. Conhecida como a “taxa efetiva dos fundos federais”, essa taxa é influenciada por fatores de oferta e demanda do mercado, bem como pelo Fed.
Mas sob a superfície, a taxa dos fundos federais está ligada a outra referência pouco conhecida: a taxa de juros sobre saldos de reservas. Conhecida como a taxa IORB, talvez seja a melhor amiga mais importante da taxa de fundos federais.
Explicar o porquê requer uma viagem de volta à crise financeira de 2008. Alguns bancos gostavam de manter os saldos no Fed bem acima do nível exigido. Assim, o Fed começou a pagar juros sobre as reservas de moeda dos bancos (conhecidas como taxa de juros sobre reservas obrigatórias, ou IORR), bem como sobre seus saldos de reservas excedentes (conhecidas como taxa de juros sobre reservas excedentes, ou IOER).
Quando essas taxas estão baixas, os bancos preferem emprestar esses fundos, durante os quais provavelmente obteriam um lucro maior do que mantê-los em contas no Fed. Isso, por sua vez, reduz o custo de tomar dinheiro emprestado na economia porque aumenta a oferta de crédito.
Por outro lado, os bancos preferem manter mais dinheiro no Fed quando as taxas estão altas, especialmente se isso significar que eles não precisam emprestar a um mutuário potencialmente arriscado. Isso aumenta o preço do dinheiro emprestado porque há menos crédito em circulação.
O Fed vem implementando políticas dessa maneira desde a crise financeira de 2008, em grande parte porque os bancos aumentaram drasticamente suas participações em moeda no Fed. Antes, o Fed influenciava as taxas de mercado aumentando a oferta de reservas dos bancos para equilibrar oferta e demanda. O dinheiro extra nas contas dos bancos reduziria as taxas de mercado. Menos aumentaria as taxas de juros.
“É um meio diferente de atingir o mesmo objetivo”, diz Eric Sims, professor de economia da Universidade de Notre Dame. “Eles querem mudar as taxas de juros que são relevantes para você e para mim, mas estão fazendo isso de uma maneira diferente agora.”
Durante as profundezas da catastrófica pandemia de coronavírus, o Fed eliminou os requisitos de reservas, um esforço de última hora para ajudar a obter mais crédito fluindo pelo sistema financeiro. Como resultado, o Fed em julho de 2021 combinou o IOER e o IORR em uma taxa abrangente: os juros sobre saldos de reservas, ou IORB.
Como o Fed decide o que fazer com as taxas de juros
Entender como isso afeta a economia – e por que o Fed faz o que faz – não é fácil. O trabalho do Fed é incrivelmente complexo.
O Fed tem dois objetivos principais: preços estáveis e emprego máximo. O Fed atinge esses objetivos aumentando ou diminuindo as taxas de juros.
Se a economia dos EUA fosse um carro, o Fed seria um de seus principais impulsionadores. O crescimento econômico é a velocidade com que o veículo está viajando – e as taxas de juros são os pedais que lhe dão mais ou menos vida.
É o trabalho do motorista dar-lhe velocidade suficiente para passar pelas lombadas e obstáculos, mas não tanto que destrua. Os custos de empréstimos baratos dão mais velocidade à economia dos EUA, impulsionando o crescimento ao impulsionar os preços dos ativos e os recursos das famílias para gastar. Mas taxas mais caras fazem com que as empresas recuem em investir e contratar. Isso desacelera a economia, sem dúvida influenciando os gastos do consumidor junto com ela.
É fácil dizer se a economia dos EUA está em recessão, principalmente porque o desemprego tende a aumentar. Mas como o Fed sabe se a economia está um pouco quente demais? Olhando para a inflação.
“Normalmente, taxas de juros e inflação andam juntas”, diz Gary Zimmerman, fundador da MaxMyInterest.com. “Em um período de alta inflação, o Fed aumenta as taxas de juros para desacelerar a economia.”
No entanto, o sacrifício nem sempre é fácil. As taxas de juros são um instrumento contundente, com o Fed não tendo como ajustar cantos específicos da economia. Aumentar as taxas para esfriar a inflação pode significar sacrificar as contratações; manter as taxas muito baixas para ajudar mais trabalhadores a encontrar trabalho poderia aquecer a economia.
Essa troca se torna especialmente difícil em tempos em que a inflação está subindo e o desemprego está aumentando – um ambiente estagflacionário que os consumidores sofreram pela última vez durante as décadas de 1970 e 1980.
Quais taxas de juros são impactadas pela taxa dos fundos federais?
Sua carteira é ultra sensível a esses movimentos de taxa. Se não fosse, o impacto econômico dificilmente seria perceptível.
O Fed mais notavelmente tem influência direta sobre CDs e contas de poupança, e taxas de empréstimos para automóveis, cartões de crédito, hipotecas de taxa ajustável (ARMs) e HELOCs. O Fed não afeta diretamente as hipotecas – em vez disso, o rendimento do Tesouro de 10 anos serve como referência – mas os mutuários podem perceber que eles seguem uma trilha semelhante.
As taxas de juros federais para empréstimos estudantis, enquanto isso, são deixadas para o Congresso. Os legisladores também atrelam essas taxas ao rendimento de 10 anos e as definem anualmente.
A taxa de referência do Fed também influencia outras taxas de referência em toda a economia. Mais notavelmente, essa é a taxa preferencial, ou a taxa que os bancos cobram de seus mutuários mais seguros e confiáveis.
A taxa básica de juros tende a se manter cerca de 3 pontos percentuais acima da taxa dos fundos federais e afeta as taxas de cartões de crédito, HELOCs, empréstimos para automóveis e outros tipos de empréstimos que você pode obter de um banco.
mercado Por que as taxas podem diferir da taxa de fundos federais
Mas há um aviso importante: as taxas de mercado nem sempre vão se manter onde está a taxa dos fundos federais, mesmo que sejam influenciadas por elas.
Do ponto de vista dos empréstimos, muitos credores cobram uma margem acima da taxa de referência. É principalmente baseado no risco do mutuário. A rentabilidade também pode ser um fator.
Quando se trata de poupança, os rendimentos diferem da taxa de fundos federais devido à forma como o sistema bancário está configurado, diz Zimmerman, da MaxMyInterest. Pense desta forma: quando você coloca dinheiro em uma conta de um banco, você está essencialmente emprestando dinheiro ao banco. E esse empréstimo praticamente não tem risco, desde que você deposite seu dinheiro em um banco segurado pelo FDIC.
“Você não está assumindo o risco de crédito do banco; você está assumindo o risco do governo federal dos EUA por causa da cobertura de seguro do FDIC”, diz Zimmerman. “Os bancos não aumentam suas taxas simplesmente porque não precisam. Eles têm depósitos suficientes de seus clientes, e esses depósitos são muito rígidos porque a maioria dos americanos não presta muita atenção em quanto está ganhando.”
linha de fundo
Se as taxas são altas ou baixas, sempre vale a pena comprar ao redor.
Para os poupadores, as taxas competitivas ainda estão por aí, apesar da taxa dos fundos federais se manter em níveis historicamente baixos – por enquanto – em um momento em que a inflação está em alta de 40 anos. Para os mutuários, você sempre quer ter certeza de que está escolhendo a opção certa para sua situação financeira além da taxa que paga. Isso inclui pesquisar planos de pagamento e a duração do empréstimo.
Sem mencionar que, em um ambiente de taxas crescentes, alguns credores podem querer ser competitivos em preço, especialmente quando se trata de taxas de refinanciamento, cuja demanda é sensível à taxa de juros.
“Muitas pessoas ainda estão acostumadas a ser um tomador de preços em vez de um comprador de preços”, diz Zimmerman. “Eles têm um banco existente e um relacionamento existente. Eles assumem que são impotentes nessa equação, mas, como cliente, você pode procurar a melhor taxa. Assim como você pode escolher a taxa de juros mais baixa para sua hipoteca, o melhor preço para o seguro de vida, você também pode escolher o melhor preço e a taxa mais alta para qual banco você deseja emprestar seu dinheiro como depositante. ”
##Destaques
O FOMC estabelece uma meta de taxa de fundos federais oito vezes por ano, com base nas condições econômicas prevalecentes.
A taxa de fundos federais pode influenciar as taxas de curto prazo em empréstimos ao consumidor e cartões de crédito.
Investidores também ficam de olho na taxa dos fundos federais porque ela tem impacto no mercado de ações.
Esta é a taxa na qual os bancos comerciais emprestam e emprestam suas reservas excedentes uns aos outros durante a noite.
A taxa de fundos federais é a taxa de juros alvo definida pelo FOMC.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como a taxa de fundos federais é determinada?
É habitual que o Federal Open Market Committee (FOMC) se reúna oito vezes por ano para determinar a taxa de fundos federais. Essas taxas são influenciadas por indicadores econômicos, como o núcleo da inflação e o relatório de encomendas de bens duráveis, que sinalizam sobre a saúde econômica do país. O Federal Reserve reduziu a taxa de fundos federais para 0,00% a 0,25% em março de 2020 em resposta à pandemia do COVID-19. Em janeiro Em 26 de fevereiro de 2022, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que "o comitê está pensando em aumentar a taxa de fundos federais na reunião de março [de 2022], assumindo que as condições sejam apropriadas para isso".
Qual é a diferença entre os fundos federais e as taxas de juros regulares?
Tanto a taxa de fundos federais quanto as taxas de juros são alguns dos indicadores financeiros mais importantes nos EUA. A principal distinção é que a taxa de fundos federais define o intervalo que os bancos emprestarão ou tomarão emprestado uns aos outros durante a noite. Como isso afeta os custos de empréstimos e as condições financeiras, os mercados de ações normalmente são sensíveis a mudanças nessas taxas. A taxa de fundos federais também afeta indiretamente as taxas de juros de curto prazo. Por outro lado, as taxas de juros, que são estabelecidas pelo Federal Reserve, determinam a taxa que custa para os bancos tomarem empréstimos.
Como funciona a Taxa de Fundos Federais?
A taxa de fundos federais é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros para emprestar ou emprestar reservas excedentes durante a noite. A lei exige que os bancos tenham um nível mínimo de reservas proporcional aos seus depósitos. Essa exigência de reserva é mantida em um Federal Reserve Bank. Quando um banco tem compulsórios em excesso, ele pode emprestar esses fundos de um dia para o outro a outros bancos que tenham realizado um déficit de reservas.
