Título de receita de serviços públicos
O que é o título de receita de serviços públicos?
Um título de receita de serviço público, também conhecido como título de serviço essencial, é um tipo de título municipal emitido para financiar um serviço público que reembolsa os detentores de títulos diretamente das receitas do projeto, em vez de um fundo fiscal geral.
Entendendo o título de receita de serviços públicos
Um título de receita de serviços públicos é usado para financiar projetos de capital em áreas consideradas essenciais para os serviços públicos, incluindo hospitais, bombeiros, instalações de tratamento de água e resíduos e melhorias na rede elétrica. Esses serviços geram receita por meio de taxas de clientes, que fornecem fluxos de caixa que podem atender a dívida.
Os títulos de receita vêm com uma receita bruta ou uma promessa de receita líquida . Uma promessa de receita bruta dá prioridade aos pagamentos dos detentores de títulos sobre os custos de manutenção operacional incorridos pelo projeto. Um penhor de receita líquida permite o desembolso de despesas administrativas e custos de manutenção antes de cumprir as obrigações com os detentores de títulos.
As concessionárias fornecem serviços essenciais, como água e eletricidade. Devido à necessidade desses serviços, é comum que os títulos de receitas de concessionárias apresentem garantia de receita líquida, pois a manutenção deve ser implementada para mantê-los em boas condições de funcionamento.
Também é comum que as concessionárias sejam obrigadas a manter uma relação receita/despesa específica. A inclusão do pagamento da dívida é uma despesa, e o índice é frequentemente usado para suportar aumentos de tarifas de clientes para serviços públicos.
Reembolso de títulos de receita de serviços públicos
As obrigações municipais reembolsam os detentores de obrigações por meio de tributação municipal, como em uma obrigação geral,. ou por meio de títulos de receita. Os títulos de receita derivam a receita do projeto de capital. O emitente de obrigações de obrigações gerais garante o reembolso da dívida por qualquer meio necessário. Para arrecadar recursos, o emissor pode arrecadar impostos, emitir outra rodada de títulos ou até mesmo vender ativos físicos. O emissor não está restrito a um único fluxo de receita para cumprir as obrigações. Os investidores devem estar atentos a essa distinção e podem utilizá-la na construção de uma carteira diversificada de renda fixa.
Outros fatores entram em jogo quando agências de classificação de crédito ou investidores avaliam títulos de receita de concessionárias e os projetos que eles financiam. O índice de cobertura é utilizado para determinar as receitas esperadas para as obrigações de principal e juros. O tamanho e as tendências da população podem fornecer uma ideia do crescimento ou declínio futuro da receita de um projeto de serviço público.
A concentração de clientes descreve o mix de consumidores cujas taxas de uso suportam o pagamento de dívidas. Se um pequeno número de consumidores utilizar uma parcela significativa do serviço de um serviço público, isso pode acarretar em risco para a viabilidade das receitas desse projeto.
##Destaques
Os investidores contam com métricas como o índice de cobertura para avaliar os títulos de receita das concessionárias e os projetos que financiam.
Um título de receita de serviço público é um tipo de título municipal emitido para financiar um projeto de serviço público que reembolsa os investidores diretamente das receitas do projeto.
Devido à necessidade dos serviços que prestam, é comum que os títulos de receitas de concessionárias apresentem garantia de receita líquida.
