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detentor de títulos

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O que é um Bondholder?

Um detentor de títulos é um investidor ou proprietário de títulos de dívida normalmente emitidos por empresas e governos. Os detentores de títulos estão essencialmente emprestando dinheiro aos emissores de títulos. Em troca, os investidores em títulos recebem seu principal – investimento inicial – de volta quando os títulos vencem. Para a maioria dos títulos, o detentor do título também recebe pagamentos periódicos de juros.

Detentores de títulos explicados

Os investidores podem comprar títulos diretamente da entidade emissora. Por exemplo, títulos do Tesouro podem ser comprados do Tesouro dos EUA durante leilões de novas emissões. Os investidores em títulos também podem comprar títulos emitidos anteriormente no mercado secundário por meio de um corretor ou instituição financeira.

Os títulos são normalmente considerados investimentos mais seguros do que as ações porque os detentores de títulos têm um direito maior sobre os ativos da empresa emissora em caso de falência. Em outras palavras, se a empresa precisar vender ou liquidar seus ativos, qualquer receita será destinada aos detentores de títulos antes dos acionistas ordinários.

Uma breve cartilha sobre especificidades de títulos

Ao investir em títulos, existem várias áreas vitais que o detentor de títulos deve entender antes de investir. Ao contrário das ações, os títulos não oferecem participação acionária em uma empresa por meio de retorno de lucros ou direitos de voto. Em vez disso, eles representam as obrigações de empréstimo do emissor e a probabilidade de pagamento, e outros fatores influenciam seu preço.

Taxa de juro

A taxa de cupom é a taxa de juros que a empresa ou o governo pagará ao detentor do título. A taxa de juros pode ser fixa ou flutuante. Uma taxa flutuante pode estar vinculada a um benchmark, como o rendimento do título do Tesouro de 10 anos.

Alguns títulos não pagam juros aos investidores. Em vez disso, eles vendem a um preço mais baixo do que seu valor de face ou com desconto. Um título de cupom zero,. por exemplo, não paga juros de cupom, mas é negociado com um grande desconto em relação ao valor de face, rendendo seu lucro no vencimento quando o título retorna seu valor de face total. Por exemplo, um título com desconto de $ 1.000 pode ser vendido no mercado por $ 950 e, no vencimento, o investidor recebe o valor de face de $ 1.000 por um lucro de $ 50.

Data de vencimento

A data de vencimento é quando a empresa deve devolver o principal – investimento inicial – aos detentores de títulos. A maioria dos títulos do governo paga o principal no vencimento. No entanto, as empresas que emitem títulos têm algumas opções de como podem pagar.

A forma mais comum de reembolso é chamada de resgate de capital. Aqui, a empresa emissora faz um pagamento único na data de vencimento. Uma segunda opção é chamada de reserva de resgate de debêntures. Com esse método, a empresa emissora retorna valores específicos a cada ano até que a debênture seja amortizada na data de vencimento.

Alguns títulos são títulos resgatáveis. Um título resgatável - também conhecido como título resgatável - é aquele que o emissor pode resgatar em uma data anterior ao vencimento declarado. Se chamado, o emissor devolverá o principal do investidor antecipadamente, encerrando todos os pagamentos futuros de cupom.

###Avaliação de crédito

classificação de crédito do emissor e, em última análise, a classificação de crédito do título afetam a taxa de juros que os investidores receberão. As agências de classificação de crédito medem a qualidade de crédito de títulos corporativos e governamentais para fornecer aos investidores uma visão geral dos riscos envolvidos no investimento nesse título específico, em oposição ao investimento em produtos semelhantes.

As agências de classificação de crédito normalmente atribuem notas de letras para indicar essas classificações. A Standard & Poor's, por exemplo, tem uma escala de classificação de crédito que varia de excelente em AAA a C e D para títulos que apresentam maior risco de crédito. Um instrumento de dívida com rating abaixo de BB é considerado um título especulativo ou junk bond,. o que significa que o emissor do título tem maior probabilidade de inadimplência nos empréstimos.

Detentores de títulos ganham renda

Os detentores de títulos ganham renda de duas maneiras principais. Primeiro, a maioria dos títulos retorna juros regulares – taxa de cupom – pagamentos que geralmente são pagos semestralmente. No entanto, dependendo da estrutura do título, ele pode pagar cupons anuais, trimestrais ou até mensais. Por exemplo, se um título paga uma taxa de juros de 4%, chamada taxa de cupom, e tem um valor de face de $ 1.000, o investidor receberá $ 40 por ano ou $ 20 semestralmente até o vencimento. O detentor do título recebe seu principal integral de volta no vencimento do título ($ 1.000 x 0,04 = $ 40 / 2 = $ 20).

A segunda maneira pela qual um detentor de títulos pode obter receita com a participação é vendendo o título no mercado secundário. Se um detentor de títulos vender o título antes do vencimento, há potencial para um ganho na venda. Como outros títulos, os títulos podem aumentar de valor, mas vários fatores entram em jogo com a valorização dos títulos.

Por exemplo, digamos que um investidor pagou $ 1.000 por um título com valor de face de $ 1.000. Se o detentor do título vender o título antes do vencimento no mercado secundário e o título puder alcançar $ 1.050, ganhando $ 50 na venda. É claro que o detentor do título pode perder se o valor do título diminuir em relação ao preço de compra original.

Detentores de títulos e impostos

Além das vantagens da renda passiva regular e do retorno do investimento no vencimento, uma grande vantagem de ser detentor de títulos é que a renda de alguns títulos pode ser isenta de imposto de renda. Títulos municipais, aqueles emitidos por governos locais ou estaduais, muitas vezes pagam juros que não estão sujeitos a tributação. No entanto, para comprar um título triplo isento de impostos isentos de impostos estaduais, locais e federais, você normalmente deve morar no município em que o título é emitido.

Recompensas para detentores de títulos

As recompensas disponíveis para os detentores de títulos incluem um produto de investimento relativamente seguro. Eles recebem pagamentos regulares de juros e um retorno do capital investido no vencimento. Além disso, em alguns casos, os juros não estão sujeitos a impostos. No entanto, com sua detenção de títulos ascendentes, também carrega sua parcela de riscos.

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Riscos para os detentores de títulos

A taxa de juros paga em um título pode não acompanhar a inflação. O risco inflacionário é uma medida de aumentos de preços em uma economia. Se os preços subirem 3% e o título pagar um cupom de 2%, o detentor do título terá uma perda líquida em termos reais. Em outras palavras, os detentores de títulos têm risco de inflação.

Os detentores de títulos também devem lidar com o potencial de risco de taxa de juros. O risco de taxa de juros ocorre quando as taxas de juros estão subindo. A maioria dos títulos tem cupons de taxa fixa e, à medida que as taxas de mercado aumentam, eles podem acabar pagando taxas mais baixas. Como resultado, um detentor de títulos pode obter um rendimento menor em comparação com o mercado no ambiente de taxas crescentes.

Ser detentor de títulos é geralmente percebido como um empreendimento de baixo risco porque os títulos garantem pagamentos de juros consistentes e o retorno do principal no vencimento. No entanto, um título é tão seguro quanto o emissor subjacente. Os títulos carregam risco de crédito e risco de inadimplência, pois estão vinculados à viabilidade financeira do emissor. Se uma empresa luta financeiramente, os investidores correm o risco de inadimplência no título. Em outras palavras, o detentor do título pode perder 100% do principal investido caso a empresa subjacente declare falência.

Por exemplo, manter títulos corporativos normalmente gera retornos mais altos do que manter títulos do governo,. mas eles vêm com maior risco. Essa diferença de rendimento ocorre porque é menos provável que um governo ou município declare falência e deixe seus detentores de títulos sem pagamento. É claro que títulos emitidos por países estrangeiros com economias ou governos mais instáveis durante a turbulência ainda podem acarretar um risco muito maior de inadimplência do que aqueles emitidos por governos e corporações financeiramente estáveis.

Os investidores em títulos devem considerar o risco versus recompensa de ser um detentor de títulos. O risco faz com que os preços dos títulos no mercado secundário flutuem e se desviem do valor de face do título. Os detentores de títulos em potencial podem não estar dispostos a pagar US$ 1.000 por um título com valor de face de US$ 1.000 se for emitido por uma nova empresa com pouco histórico de ganhos ou por um governo estrangeiro com futuro incerto.

Como resultado, o título de $ 1.000 só pode ser vendido por $ 800 ou com desconto. No entanto, o investidor que compra o título está assumindo o risco de que o emissor não desista ou não pague antes do vencimento do investimento. Em troca, o detentor do título tem o potencial de um ganho de 20% no vencimento.

Exemplos do mundo real de investimento como detentor de títulos

Os potenciais detentores de títulos podem investir em títulos do governo ou títulos corporativos. Abaixo está um exemplo de cada um com os benefícios e riscos.

###Obrigações do Governo

Um título do Tesouro dos EUA (T-bond) é emitido pelo governo dos EUA para arrecadar dinheiro para financiar projetos ou operações do dia-a-dia. O Departamento do Tesouro dos EUA emite títulos por meio de leilões em vários momentos ao longo do ano, enquanto os títulos existentes são negociados no mercado secundário. Considerados livres de risco com total confiança e crédito do governo dos EUA, os T-bonds são o investimento favorito dos investidores conservadores. No entanto, o recurso livre de risco tem uma desvantagem, pois os títulos do Tesouro geralmente pagam uma taxa de juros mais baixa do que os títulos corporativos.

Os títulos do Tesouro são títulos de longo prazo – vencimentos entre 10 e 30 anos – que fornecem pagamentos de juros semestrais e têm valor nominal de US$ 1.000. O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos fechou em 2,817% em 31 de março de 2019, de modo que o detentor do título recebe 2,817% ao ano. No vencimento, em 30 anos, eles recebem de volta a totalidade do principal investido. T-bonds podem ser vendidos no mercado secundário antes do vencimento.

###Títulos corporativos

Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) tem atualmente um título de desconto em 05 de abril de 2019. O título fixo - BBBY4144685 - tem uma taxa de 4,915 e vence em agosto de 2034. Em 05 de abril de 2019, o título custava US$ 77,22 versus o preço de oferta de US$ 100 em a questão originária. O valor do título caiu porque a BBBY teve dificuldades financeiras por vários anos.

Às vezes, o rendimento do título BBBY subiu para até 7% de cupom, refletindo o risco de crédito envolvido com o título. Como comparação, um rendimento do Tesouro de 10 anos gira em torno de 2,45%. A oferta BBBY é profundamente descontada com um rendimento generoso e uma porção robusta de riscos associados. Se a empresa declarar falência, os detentores de títulos podem perder todo o seu principal.

##Destaques

  • Um detentor de títulos é um investidor que adquire títulos emitidos por uma entidade, como uma corporação ou órgão governamental.

  • Os detentores de títulos podem lucrar adicionalmente se os títulos particulares que possuem aumentarem de valor, que podem ser vendidos no mercado secundário.

  • Os detentores de títulos tornam-se essencialmente credores do emissor e, portanto, os detentores de títulos desfrutam de certas proteções e prioridade sobre os detentores de ações (capital).

  • Os detentores de títulos recebem seu principal inicial de volta quando os títulos vencem, além dos pagamentos periódicos de juros (cupom) para a maioria dos títulos.