detentor de títulos
O que é um Bondholder?
Um detentor de tÃtulos é um investidor ou proprietário de tÃtulos de dÃvida normalmente emitidos por empresas e governos. Os detentores de tÃtulos estão essencialmente emprestando dinheiro aos emissores de tÃtulos. Em troca, os investidores em tÃtulos recebem seu principal – investimento inicial – de volta quando os tÃtulos vencem. Para a maioria dos tÃtulos, o detentor do tÃtulo também recebe pagamentos periódicos de juros.
Detentores de tÃtulos explicados
Os investidores podem comprar tÃtulos diretamente da entidade emissora. Por exemplo, tÃtulos do Tesouro podem ser comprados do Tesouro dos EUA durante leilões de novas emissões. Os investidores em tÃtulos também podem comprar tÃtulos emitidos anteriormente no mercado secundário por meio de um corretor ou instituição financeira.
Os tÃtulos são normalmente considerados investimentos mais seguros do que as ações porque os detentores de tÃtulos têm um direito maior sobre os ativos da empresa emissora em caso de falência. Em outras palavras, se a empresa precisar vender ou liquidar seus ativos, qualquer receita será destinada aos detentores de tÃtulos antes dos acionistas ordinários.
Uma breve cartilha sobre especificidades de tÃtulos
Ao investir em tÃtulos, existem várias áreas vitais que o detentor de tÃtulos deve entender antes de investir. Ao contrário das ações, os tÃtulos não oferecem participação acionária em uma empresa por meio de retorno de lucros ou direitos de voto. Em vez disso, eles representam as obrigações de empréstimo do emissor e a probabilidade de pagamento, e outros fatores influenciam seu preço.
Taxa de juro
A taxa de cupom é a taxa de juros que a empresa ou o governo pagará ao detentor do tÃtulo. A taxa de juros pode ser fixa ou flutuante. Uma taxa flutuante pode estar vinculada a um benchmark, como o rendimento do tÃtulo do Tesouro de 10 anos.
Alguns tÃtulos não pagam juros aos investidores. Em vez disso, eles vendem a um preço mais baixo do que seu valor de face ou com desconto. Um tÃtulo de cupom zero,. por exemplo, não paga juros de cupom, mas é negociado com um grande desconto em relação ao valor de face, rendendo seu lucro no vencimento quando o tÃtulo retorna seu valor de face total. Por exemplo, um tÃtulo com desconto de $ 1.000 pode ser vendido no mercado por $ 950 e, no vencimento, o investidor recebe o valor de face de $ 1.000 por um lucro de $ 50.
Data de vencimento
A data de vencimento é quando a empresa deve devolver o principal – investimento inicial – aos detentores de tÃtulos. A maioria dos tÃtulos do governo paga o principal no vencimento. No entanto, as empresas que emitem tÃtulos têm algumas opções de como podem pagar.
A forma mais comum de reembolso é chamada de resgate de capital. Aqui, a empresa emissora faz um pagamento único na data de vencimento. Uma segunda opção é chamada de reserva de resgate de debêntures. Com esse método, a empresa emissora retorna valores especÃficos a cada ano até que a debênture seja amortizada na data de vencimento.
Alguns tÃtulos são tÃtulos resgatáveis. Um tÃtulo resgatável - também conhecido como tÃtulo resgatável - é aquele que o emissor pode resgatar em uma data anterior ao vencimento declarado. Se chamado, o emissor devolverá o principal do investidor antecipadamente, encerrando todos os pagamentos futuros de cupom.
###Avaliação de crédito
classificação de crédito do emissor e, em última análise, a classificação de crédito do tÃtulo afetam a taxa de juros que os investidores receberão. As agências de classificação de crédito medem a qualidade de crédito de tÃtulos corporativos e governamentais para fornecer aos investidores uma visão geral dos riscos envolvidos no investimento nesse tÃtulo especÃfico, em oposição ao investimento em produtos semelhantes.
As agências de classificação de crédito normalmente atribuem notas de letras para indicar essas classificações. A Standard & Poor's, por exemplo, tem uma escala de classificação de crédito que varia de excelente em AAA a C e D para tÃtulos que apresentam maior risco de crédito. Um instrumento de dÃvida com rating abaixo de BB é considerado um tÃtulo especulativo ou junk bond,. o que significa que o emissor do tÃtulo tem maior probabilidade de inadimplência nos empréstimos.
Detentores de tÃtulos ganham renda
Os detentores de tÃtulos ganham renda de duas maneiras principais. Primeiro, a maioria dos tÃtulos retorna juros regulares – taxa de cupom – pagamentos que geralmente são pagos semestralmente. No entanto, dependendo da estrutura do tÃtulo, ele pode pagar cupons anuais, trimestrais ou até mensais. Por exemplo, se um tÃtulo paga uma taxa de juros de 4%, chamada taxa de cupom, e tem um valor de face de $ 1.000, o investidor receberá $ 40 por ano ou $ 20 semestralmente até o vencimento. O detentor do tÃtulo recebe seu principal integral de volta no vencimento do tÃtulo ($ 1.000 x 0,04 = $ 40 / 2 = $ 20).
A segunda maneira pela qual um detentor de tÃtulos pode obter receita com a participação é vendendo o tÃtulo no mercado secundário. Se um detentor de tÃtulos vender o tÃtulo antes do vencimento, há potencial para um ganho na venda. Como outros tÃtulos, os tÃtulos podem aumentar de valor, mas vários fatores entram em jogo com a valorização dos tÃtulos.
Por exemplo, digamos que um investidor pagou $ 1.000 por um tÃtulo com valor de face de $ 1.000. Se o detentor do tÃtulo vender o tÃtulo antes do vencimento no mercado secundário e o tÃtulo puder alcançar $ 1.050, ganhando $ 50 na venda. É claro que o detentor do tÃtulo pode perder se o valor do tÃtulo diminuir em relação ao preço de compra original.
Detentores de tÃtulos e impostos
Além das vantagens da renda passiva regular e do retorno do investimento no vencimento, uma grande vantagem de ser detentor de tÃtulos é que a renda de alguns tÃtulos pode ser isenta de imposto de renda. TÃtulos municipais, aqueles emitidos por governos locais ou estaduais, muitas vezes pagam juros que não estão sujeitos a tributação. No entanto, para comprar um tÃtulo triplo isento de impostos isentos de impostos estaduais, locais e federais, você normalmente deve morar no municÃpio em que o tÃtulo é emitido.
Recompensas para detentores de tÃtulos
As recompensas disponÃveis para os detentores de tÃtulos incluem um produto de investimento relativamente seguro. Eles recebem pagamentos regulares de juros e um retorno do capital investido no vencimento. Além disso, em alguns casos, os juros não estão sujeitos a impostos. No entanto, com sua detenção de tÃtulos ascendentes, também carrega sua parcela de riscos.
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Riscos para os detentores de tÃtulos
A taxa de juros paga em um tÃtulo pode não acompanhar a inflação. O risco inflacionário é uma medida de aumentos de preços em uma economia. Se os preços subirem 3% e o tÃtulo pagar um cupom de 2%, o detentor do tÃtulo terá uma perda lÃquida em termos reais. Em outras palavras, os detentores de tÃtulos têm risco de inflação.
Os detentores de tÃtulos também devem lidar com o potencial de risco de taxa de juros. O risco de taxa de juros ocorre quando as taxas de juros estão subindo. A maioria dos tÃtulos tem cupons de taxa fixa e, à medida que as taxas de mercado aumentam, eles podem acabar pagando taxas mais baixas. Como resultado, um detentor de tÃtulos pode obter um rendimento menor em comparação com o mercado no ambiente de taxas crescentes.
Ser detentor de tÃtulos é geralmente percebido como um empreendimento de baixo risco porque os tÃtulos garantem pagamentos de juros consistentes e o retorno do principal no vencimento. No entanto, um tÃtulo é tão seguro quanto o emissor subjacente. Os tÃtulos carregam risco de crédito e risco de inadimplência, pois estão vinculados à viabilidade financeira do emissor. Se uma empresa luta financeiramente, os investidores correm o risco de inadimplência no tÃtulo. Em outras palavras, o detentor do tÃtulo pode perder 100% do principal investido caso a empresa subjacente declare falência.
Por exemplo, manter tÃtulos corporativos normalmente gera retornos mais altos do que manter tÃtulos do governo,. mas eles vêm com maior risco. Essa diferença de rendimento ocorre porque é menos provável que um governo ou municÃpio declare falência e deixe seus detentores de tÃtulos sem pagamento. É claro que tÃtulos emitidos por paÃses estrangeiros com economias ou governos mais instáveis durante a turbulência ainda podem acarretar um risco muito maior de inadimplência do que aqueles emitidos por governos e corporações financeiramente estáveis.
Os investidores em tÃtulos devem considerar o risco versus recompensa de ser um detentor de tÃtulos. O risco faz com que os preços dos tÃtulos no mercado secundário flutuem e se desviem do valor de face do tÃtulo. Os detentores de tÃtulos em potencial podem não estar dispostos a pagar US$ 1.000 por um tÃtulo com valor de face de US$ 1.000 se for emitido por uma nova empresa com pouco histórico de ganhos ou por um governo estrangeiro com futuro incerto.
Como resultado, o tÃtulo de $ 1.000 só pode ser vendido por $ 800 ou com desconto. No entanto, o investidor que compra o tÃtulo está assumindo o risco de que o emissor não desista ou não pague antes do vencimento do investimento. Em troca, o detentor do tÃtulo tem o potencial de um ganho de 20% no vencimento.
Exemplos do mundo real de investimento como detentor de tÃtulos
Os potenciais detentores de tÃtulos podem investir em tÃtulos do governo ou tÃtulos corporativos. Abaixo está um exemplo de cada um com os benefÃcios e riscos.
###Obrigações do Governo
Um tÃtulo do Tesouro dos EUA (T-bond) é emitido pelo governo dos EUA para arrecadar dinheiro para financiar projetos ou operações do dia-a-dia. O Departamento do Tesouro dos EUA emite tÃtulos por meio de leilões em vários momentos ao longo do ano, enquanto os tÃtulos existentes são negociados no mercado secundário. Considerados livres de risco com total confiança e crédito do governo dos EUA, os T-bonds são o investimento favorito dos investidores conservadores. No entanto, o recurso livre de risco tem uma desvantagem, pois os tÃtulos do Tesouro geralmente pagam uma taxa de juros mais baixa do que os tÃtulos corporativos.
Os tÃtulos do Tesouro são tÃtulos de longo prazo – vencimentos entre 10 e 30 anos – que fornecem pagamentos de juros semestrais e têm valor nominal de US$ 1.000. O rendimento dos tÃtulos do Tesouro de 30 anos fechou em 2,817% em 31 de março de 2019, de modo que o detentor do tÃtulo recebe 2,817% ao ano. No vencimento, em 30 anos, eles recebem de volta a totalidade do principal investido. T-bonds podem ser vendidos no mercado secundário antes do vencimento.
###TÃtulos corporativos
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) tem atualmente um tÃtulo de desconto em 05 de abril de 2019. O tÃtulo fixo - BBBY4144685 - tem uma taxa de 4,915 e vence em agosto de 2034. Em 05 de abril de 2019, o tÃtulo custava US$ 77,22 versus o preço de oferta de US$ 100 em a questão originária. O valor do tÃtulo caiu porque a BBBY teve dificuldades financeiras por vários anos.
Às vezes, o rendimento do tÃtulo BBBY subiu para até 7% de cupom, refletindo o risco de crédito envolvido com o tÃtulo. Como comparação, um rendimento do Tesouro de 10 anos gira em torno de 2,45%. A oferta BBBY é profundamente descontada com um rendimento generoso e uma porção robusta de riscos associados. Se a empresa declarar falência, os detentores de tÃtulos podem perder todo o seu principal.
##Destaques
Um detentor de tÃtulos é um investidor que adquire tÃtulos emitidos por uma entidade, como uma corporação ou órgão governamental.
Os detentores de tÃtulos podem lucrar adicionalmente se os tÃtulos particulares que possuem aumentarem de valor, que podem ser vendidos no mercado secundário.
Os detentores de tÃtulos tornam-se essencialmente credores do emissor e, portanto, os detentores de tÃtulos desfrutam de certas proteções e prioridade sobre os detentores de ações (capital).
Os detentores de tÃtulos recebem seu principal inicial de volta quando os tÃtulos vencem, além dos pagamentos periódicos de juros (cupom) para a maioria dos tÃtulos.
