Индекс АВХ

Что такое индекс ABX?

Индекс ABX представляет собой индекс, который представляет 20 субстандартных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (RMBS). Индекс, созданный исследовательской фирмой Markit, используется в качестве финансового эталона для измерения общей стоимости и эффективности рынка субстандартного жилищного ипотечного кредитования.

Как работает индекс ABX

Индекс ABX использует свопы кредитного дефолта при построении, чтобы обеспечить индекс, который репрезентативен для рынка субстандартных RMBS. Значения варьировались от 50 до примерно 100, при этом дневная цена доступна только для подписчиков рынка. Индекс также известен как Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE Index или индекс ценных бумаг, обеспеченных активами.

Индекс ABX использует кредитно-дефолтные свопы (CDS) по 20 крупнейшим субстандартным жилищным ценным бумагам, обеспеченным ипотекой (MBS),. выбранным для индекса. Индекс имеет шесть подиндексов, которые представляют различные уровни кредитного качества для различных траншей RMBS. Он стремится предоставить репрезентативное сравнение ряда субстандартных кредитов на рынке.

Ведущие эмитенты, регулярно представленные в индексе, включают Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS и Wachovia.

Индекс пересчитывается раз в полгода в две даты пересчета, 19 января и 19 июля, или на следующий рабочий день после каждой даты. Markit выступает в качестве администратора индекса и анализирует все рыночные выпуски низкокачественных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, за предыдущие шесть месяцев для включения в следующую дату выпуска. Затем Markit идентифицирует соответствующие свопы кредитного дефолта, торгуемые на биржах четвертого рынка, для включения в индекс.

Особые соображения: индикаторы

Значения индекса ABX рассчитываются ежедневно и предоставляются подписчикам индекса. В 2007 году, незадолго до пика финансового кризиса, индекс составлял 55. С тех пор его значение неуклонно росло, достигнув примерно 100.

Повышение уровня индекса ABX указывает на хорошо работающий рынок RMBS. Значительное снижение индекса и более низкие значения индекса являются предупредительным признаком высокого риска. Поскольку индекс ABX является одним из немногих ведущих рыночных индикаторов на рынке субстандартных RMBS, он широко используется институциональными инвесторами и трейдерами в качестве показателя уровня риска и стоимости субстандартных RMBS. Детали индекса не разглашаются публично, поэтому торговые группы должны лицензировать данные индекса у Markit, чтобы использовать их в качестве постоянного ресурса для определения рыночных сделок.

Особенности

• Индекс ABX отслеживает корзину 20 крупнейших жилых MBS.

• Он используется в качестве барометра состояния рынка в секторе субстандартной жилой недвижимости.

• Несмотря на демонстрацию коллекции субстандартных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, индекс не должен быть единственным индикатором общих рыночных условий.

• Индекс обновляется два раза в год.