ABX Index

Vad är ABX Index?

ABX Index är ett index som representerar 20 subprime bostadslånesäkrade värdepapper (RMBS). Indexet, skapat av marknadsinformationsföretaget Markit, används som ett finansiellt riktmärke för att mäta det övergripande värdet och prestandan på marknaden för subprime-bolån.

Så fungerar ABX Index

ABX Index använder kreditswappar i sin konstruktion för att tillhandahålla ett index som är representativt för subprime RMBS-marknaden. Värdena har varierat från 50 till cirka 100, med daglig prissättning endast tillgänglig för marknadsabonnenter. Indexet är också känt som Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE Index, eller tillgångsstödda värdepappersindex.

ABX Index använder kreditswappar (CDS) på de 20 största subprime bostadslånesäkrade värdepapperen (MBS) som valts ut för indexet. Indexet har sex delindex som representerar olika nivåer av kreditkvalitet mellan olika RMBS-trancher. Det syftar till att tillhandahålla en representativ jämförelse av en rad subprime-krediter på marknaden.

Toppemittenter som regelbundet representeras i indexet inkluderar Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS och Wachovia.

Indexet rekonstitueras halvårsvis på två rulldatum, 19 januari och 19 juli, eller nästa arbetsdag efter varje datum. Markit fungerar som administratör av indexet och granskar alla marknadsemissioner av subprime bostadslånesäkrade värdepapper under de föregående sex månaderna för att inkluderas i nästa rullningsdatum. Markit identifierar sedan motsvarande kreditswappar som handlas på fjärde marknadsbörser för inkludering i indexet.

Speciella överväganden: Indikatorer

Värden för ABX Index beräknas dagligen och tillhandahålls till Index-abonnenter. 2007, strax före finanskrisens höjdpunkt, rapporterades indexet till 55. Dess värde har ökat stadigt sedan dess och sträcker sig upp till cirka 100.

Höjningar i nivån på ABX Index indikerar en välpresterande RMBS-marknad. Betydande minskningar av index och lägre indexvärden är ett varningstecken för hög risk. Eftersom ABX Index är en av endast ett fåtal ledande marknadsindikatorer på subprime RMBS-marknaden, används det i stor utsträckning av institutionella investerare och handlare som en mätare för risk- och värdenivåer för subprime RMBS. Detaljerna i indexet avslöjas inte offentligt, vilket kräver att handelsgrupper licensierar indexdata från Markit för att använda det som en stadig resurs för att fastställa marknadsaffärer.

##Höjdpunkter

• ABX Index spårar en korg med de 20 största MBS:erna för bostäder.

– Den används som en barometer för marknadshälsa inom subprime bostadsfastighetssektorn.

• Även om indexet visar sin samling av subprime-inteckningssäkrade värdepapper, bör indexet inte vara den enda indikatorn för övergripande marknadsförhållanden.

• Indexet uppdateras två gånger per år.