Indice ABX
Che cos'è l'indice ABX?
L'indice ABX è un indice che rappresenta 20 titoli garantiti da ipoteche residenziali subprime (RMBS). L'Indice, creato dalla società di market intelligence Markit, viene utilizzato come benchmark finanziario per misurare il valore complessivo e la performance del mercato dei mutui residenziali subprime.
Come funziona l'indice ABX
L'indice ABX utilizza i credit default swap nella sua costruzione per fornire un indice rappresentativo del mercato dei subprime RMBS. I valori variano da 50 a circa 100, con prezzi giornalieri disponibili solo per gli abbonati al mercato. L'Indice è anche noto come Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE Index o asset-backed Securities Index.
L'indice ABX utilizza credit default swap (CDS) sui 20 maggiori titoli garantiti da ipoteche residenziali subprime (MBS) selezionati per l'indice. L'Indice ha sei sottoindici che rappresentano diversi livelli di qualità creditizia tra le varie tranche di RMBS. Cerca di fornire un confronto rappresentativo di una gamma di crediti subprime sul mercato.
I principali emittenti regolarmente rappresentati nell'Indice includono Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS e Wachovia.
L'Indice è ricostituito semestralmente in due date di rinnovo, il 19 gennaio e il 19 luglio, o il giorno lavorativo successivo a ciascuna data. Markit funge da amministratore dell'Indice ed esamina tutte le emissioni di mercato di titoli garantiti da ipoteche residenziali subprime nei sei mesi precedenti per l'inclusione nella prossima data di rollback. Markit identifica quindi i corrispondenti credit default swap negoziati sulle borse del quarto mercato per l'inclusione nell'Indice.
Considerazioni speciali: indicatori
I valori per l'Indice ABX sono calcolati giornalmente e forniti ai sottoscrittori dell'Indice. Nel 2007, poco prima del culmine della crisi finanziaria, l'indice era riportato a 55. Da allora il suo valore è cresciuto costantemente, arrivando fino a circa 100.
Gli aumenti del livello dell'indice ABX indicano un mercato RMBS ben performante. Riduzioni significative dell'Indice e valori dell'Indice più bassi sono un segnale di avvertimento per un rischio elevato. Poiché l'indice ABX è uno dei pochi indicatori di mercato principali nel mercato degli RMBS subprime, è ampiamente utilizzato da investitori istituzionali e trader come misura dei livelli di rischio e valore degli RMBS subprime. I dettagli dell'Indice non vengono divulgati pubblicamente, richiedendo ai gruppi di trading di concedere in licenza i dati dell'Indice da Markit per utilizzarli come una risorsa costante per determinare le operazioni di mercato.
Mette in risalto
L'indice ABX replica un paniere dei 20 più grandi MBS residenziali.
Viene utilizzato come barometro per la salute del mercato nel settore immobiliare residenziale subprime.
Sebbene sia dimostrativo della sua raccolta di titoli garantiti da ipoteca subprime, l'Indice non dovrebbe essere l'unico indicatore delle condizioni generali del mercato.
L'Indice viene aggiornato due volte all'anno.
