ABX-indeksi

Mikä on ABX-indeksi?

ABX-indeksi on indeksi, joka edustaa 20 subprime -asuntolainavakuudellista arvopaperia (RMBS). Markkinatietoyhtiö Markitin luomaa indeksiä käytetään taloudellisena vertailuindeksinä , joka mittaa subprime-asuntoluottomarkkinoiden yleistä arvoa ja suorituskykyä.

Kuinka ABX-indeksi toimii

ABX-indeksi hyödyntää luottoriskinvaihtosopimuksia rakentaessaan indeksin, joka edustaa subprime-RMBS-markkinoita. Arvot ovat vaihdelleet 50:stä noin 100:aan, ja päivittäinen hinnoittelu on saatavilla vain markkinatilaajille. Indeksi tunnetaan myös nimellä Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE-indeksi tai omaisuusvakuudelliset arvopaperiindeksit.

ABX-indeksi käyttää luottoriskinvaihtosopimuksia (CDS) 20 suurimmassa indeksiin valitussa subprime asuntolainavakuudetussa arvopaperissa (MBS). Indeksissä on kuusi alaindeksiä, jotka edustavat eri luottokelpoisuustasoja eri RMBS-erien välillä. Se pyrkii tarjoamaan edustavan vertailun markkinoilla olevien subprime-luottojen valikoimasta.

Indeksissä säännöllisesti edustettuina parhaita liikkeeseenlaskijoita ovat Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS ja Wachovia.

Indeksi muodostetaan uudelleen puolivuosittain kahtena listautumispäivänä, 19. tammikuuta ja 19. heinäkuuta, tai kutakin päivää seuraavana arkipäivänä. Markit toimii indeksin ylläpitäjänä ja tarkistaa kaikki subprime asuntolainavakuudelliset arvopaperit markkinoilla edellisen kuuden kuukauden aikana sisällytettäväksi seuraavaan listauspäivään. Tämän jälkeen Markit tunnistaa vastaavat luottoriskinvaihtosopimukset, joilla käydään kauppaa neljännessä markkinapörssissä indeksiin sisällyttämistä varten.

Erityishuomiot: Indikaattorit

ABX-indeksin arvot lasketaan päivittäin ja toimitetaan indeksin tilaajille. Vuonna 2007, juuri ennen finanssikriisin huippua, indeksi oli 55. Sen arvo on sittemmin noussut tasaisesti noin 100:aan.

ABX-indeksin tason nousu osoittaa, että RMBS-markkinat toimivat hyvin. Indeksin merkittävät laskut ja indeksin alemmat arvot ovat varoitusmerkki suuresta riskistä. Koska ABX-indeksi on yksi harvoista johtavista markkinaindikaattoreista subprime-RMBS-markkinoilla, institutionaaliset sijoittajat ja kauppiaat käyttävät sitä laajalti subprime-RMBS-riskin ja -arvon mittarina. Indeksin yksityiskohtia ei julkisteta, joten kaupankäyntiryhmiä vaaditaan lisensoimaan Indeksitiedot Markitilta voidakseen käyttää niitä vakaana resurssina markkinakauppojen määrittämisessä.

##Kohokohdat

• ABX-indeksi seuraa 20 suurimman asuinalueen MBS:n koria.

• Sitä käytetään markkinoiden terveysbarometrina subprime-asuntokiinteistösektorilla.

• Vaikka indeksi osoittaa sen subprime-asuntoluottovakuudellisten arvopapereiden keräämisen, sen ei pitäisi olla ainoa yleisen markkinatilanteen indikaattori.

• Indeksi päivitetään kahdesti vuodessa.