Índice ABX
O que é o índice ABX?
O Índice ABX é um índice que representa 20 títulos lastreados em hipotecas residenciais subprime (RMBS). O Índice, criado pela empresa de inteligência de mercado Markit, é usado como referência financeira para medir o valor geral e o desempenho do mercado de hipotecas residenciais subprime.
Como funciona o índice ABX
O Índice ABX utiliza swaps de inadimplência de crédito em sua construção para fornecer um índice que seja representativo do mercado de RMBS subprime. Os valores têm variado de 50 a aproximadamente 100, com preços diários disponíveis apenas para assinantes do mercado. O Índice também é conhecido como o Índice Markit ABX Home Equity, o Índice ABX.HE ou o índice de títulos garantidos por ativos.
O Índice ABX usa swaps de inadimplência de crédito (CDS) nos 20 maiores títulos lastreados em hipotecas residenciais subprime (MBS) selecionados para o Índice. O Índice tem seis subíndices que representam níveis variados de qualidade de crédito entre várias tranches de RMBS. Procura fornecer uma comparação representativa de uma gama de crédito subprime no mercado.
Os principais emissores regularmente representados no Índice incluem Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS e Wachovia.
O Índice é reconstituído semestralmente em duas datas de rolagem, 19 de janeiro e 19 de julho, ou no dia útil seguinte a cada data. Markit atua como administrador do Índice e analisa todas as emissões de mercado de títulos lastreados em hipotecas residenciais subprime nos seis meses anteriores para inclusão na próxima data de lançamento. Markit então identifica os swaps de inadimplência de crédito correspondentes negociados nas bolsas do quarto mercado para inclusão no Índice.
Considerações Especiais: Indicadores
Os valores do Índice ABX são calculados diariamente e fornecidos aos assinantes do Índice. Em 2007, pouco antes do auge da crise financeira, o índice foi relatado em 55. Seu valor tem aumentado constantemente desde então, chegando a aproximadamente 100.
Aumentos no nível do Índice ABX indicam um mercado de RMBS com bom desempenho. Quedas significativas no Índice e valores mais baixos do Índice são um sinal de alerta para alto risco. Como o Índice ABX é um dos poucos indicadores de mercado líderes no mercado de RMBS subprime, ele é amplamente usado por investidores institucionais e comerciantes como um indicador dos níveis de risco e valor do RMBS subprime. Os detalhes do Índice não são divulgados publicamente, exigindo que os grupos de negociação licenciem os dados do Índice da Markit para usá-los como um recurso constante para determinar as negociações do mercado.
##Destaques
O Índice ABX acompanha uma cesta dos 20 maiores MBS residenciais.
É usado como um barômetro para a saúde do mercado no setor imobiliário residencial subprime.
Embora demonstre sua coleção de títulos lastreados em hipotecas subprime, o Índice não deve ser o único indicador das condições gerais do mercado.
O Índice é atualizado duas vezes por ano.
