Investor's wiki

Дойная корова

Дойная корова

Что такое дойная корова?

Дойная корова — это одна из четырех категорий (квадрантов) в матрице доли роста, BCG, которая представляет продукт, линейку продуктов или компанию с большой долей рынка в зрелой отрасли.

Дойная корова также относится к бизнесу, продукту или активу, который после приобретения и погашения будет приносить стабильные денежные потоки в течение всего срока его службы.

Понимание дойных коров

Дойная корова — это метафора молочной коровы, которая производит молоко в течение своей жизни и практически не требует ухода. Эта фраза применяется к бизнесу, который также не требует особого обслуживания. Современные дойные коровы требуют небольшого инвестиционного капитала и постоянно обеспечивают положительные денежные потоки, которые могут быть распределены между другими подразделениями внутри корпорации. Это инвестиции с низким уровнем риска и высокой прибылью.

Дойные коровы — это один из четырех квадрантов матрицы BCG,. метода организации бизнес-единиц, введенного Boston Consulting Group в начале 1970-х годов. Матрица BCG, также известная как бостонская коробка или сетка, распределяет предприятия или продукты организации по одной из четырех категорий: звезда, вопросительный знак, собака и дойная корова. Матрица помогает фирмам понять, на каком уровне находится их бизнес с точки зрения доли рынка и темпов роста отрасли. Он служит сравнительным анализом потенциала бизнеса и оценкой отрасли и рынка.

Однако некоторые фирмы, особенно крупные корпорации, осознают, что бизнес/продукты в их портфеле находятся между двумя категориями. Это особенно верно для продуктовых линеек, находящихся на разных этапах жизненного цикла продукта. Дойные коровы и звезды, как правило, дополняют друг друга, тогда как собаки и вопросительные знаки используют ресурсы менее эффективно.

Дойная корова — это бизнес, продукт или актив, который обеспечивает стабильный денежный поток на протяжении всей своей жизни; это также ссылка на один из четырех квадрантов в матрице BCG, методе организации бизнес-подразделений.

Пример дойной коровы

Дойная корова — это компания или бизнес-подразделение в зрелой медленно растущей отрасли. Дойные коровы занимают большую долю рынка и требуют небольших инвестиций. Например, iPhone — дойная корова Apple (AAPL). Его рентабельность активов намного превышает темпы роста рынка; в результате Apple может инвестировать избыточные денежные средства, полученные от iPhone, в другие проекты или продукты.

Дойные коровы, такие как Microsoft (MSFT) и Intel (INTL), приносят дивиденды и имеют возможность увеличить свои дивиденды благодаря своим достаточным свободным денежным потокам, рассчитываемым как денежные потоки от операционной деятельности за вычетом капитальных затрат. Эти компании являются зрелыми и не нуждаются в таком большом капитале для роста. Они отличаются высокой рентабельностью и сильными денежными потоками. Дойными коровами также могут быть медленно растущие компании или бизнес-подразделения с хорошо зарекомендовавшими себя брендами в отрасли.

Особые соображения

В отличие от дойной коровы, звездой в матрице BCG является компания или бизнес-подразделение, занимающее значительную долю рынка на быстрорастущих рынках. Звезды требуют больших капиталовложений, но могут приносить значительные денежные средства. Если будет принята успешная стратегия, звезды могут превратиться в дойных коров.

Знаки вопроса — это бизнес-единицы с низкой долей рынка в быстрорастущей отрасли. Им требуются большие суммы наличных денег, чтобы захватить больше или сохранить свои позиции на рынке. В зависимости от стратегии, принятой фирмой, вопросительные знаки могут оказаться в любом из других квадрантов.

Наконец, собаки — это бизнес-единицы с небольшой долей рынка на медленно растущих рынках. Нет необходимости в крупных инвестициях, и они не генерируют больших денежных потоков. Часто собаки выводятся из эксплуатации, чтобы спасти организацию.

Особенности

  • Дойные коровы являются частью зрелых, медленно растущих отраслей, имеют большую долю рынка и требуют минимальных инвестиций для процветания.

  • Дойная корова также является одним из четырех квадрантов матрицы БКГ, в которой рассматривается стоимость различных единиц внутри корпорации.

  • Дойная корова — это бизнес или подразделение, которое после того, как за него заплатят, будет приносить стабильный денежный поток на протяжении всей своей жизни.