Квадрат обеспеченного долгового обязательства (CDO-Squared)

Что такое обеспеченное долговое обязательство в квадрате (CDO-Squared)?

Квадратное обеспеченное долговое обязательство (CDO-squared) — это инвестиция в форме компании специального назначения (SPV) с платежами по секьюритизации, обеспеченными траншами обеспеченных долговых обязательств. Обеспеченное долговое обязательство — это продукт, структурированный банком, в котором инвестор покупает долю в пуле облигаций, займов, ценных бумаг, обеспеченных активами, и других кредитных инструментов. Платежи по этим облигациям, кредитам, ценным бумагам, обеспеченным активами, и другим инструментам затем передаются держателям акций обеспеченного долгового обязательства. Это способ инвестировать в несколько кредитных инструментов и диверсифицировать риски.

Понимание обеспеченных долговых обязательств в квадрате (CDO-Squared)

Квадрат обеспеченного долгового обязательства (CDO-squared) — еще один продукт, структурированный банком. Банк берет их обеспеченные долговые обязательства и структурирует их в транши с разными сроками погашения и профилями риска. Эти транши затем финансируют выплаты инвесторам в специализированном инструменте CDO. Квадрат обеспеченных долговых обязательств поддерживается пулом обеспеченных долговых обязательств (CDO) траншами, а платежи инвесторам производятся за счет платежей, произведенных по различным траншам.

Квадрат обеспеченного долгового обязательства аналогичен обеспеченному долговому обязательству, за исключением активов, обеспечивающих обязательство. В отличие от обеспеченного долгового обязательства, которое обеспечено пулом облигаций, займов и других кредитных инструментов; обеспеченные долговые обязательства в квадрате обеспечены траншами обеспеченных долговых обязательств. Инвестиции в квадрат обеспеченных долговых обязательств позволяют банкам, которые владеют обычными обеспеченными долговыми обязательствами, перепродавать взятый на себя кредитный риск .

Поскольку потребители перестали осуществлять платежи по финансированию многих активов, поддерживающих обеспеченные долговые обязательства, и, следовательно, обеспеченные долговые обязательства выровнялись, рынок CDO и CDO-квадрат рухнул во время мирового финансового кризиса 2008 года.