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Obligation de dette adossée au carré (CDO-Squared)

Obligation de dette adossée au carré (CDO-Squared)

Qu'est-ce qu'une obligation de dette adossée au carré (CDO-Squared) ?

Un titre de créance garanti au carré (CDO au carré) est un investissement sous la forme d'un véhicule de titrisation (SPV) avec des paiements de titrisation adossés à des tranches de titres de créance garantis. Un titre de créance garanti est un produit structuré par une banque dans lequel un investisseur achète une part d'un pool d'obligations, de prêts, de titres adossés à des actifs et d'autres instruments de crédit. Les paiements résultant de ces obligations, prêts, titres adossés à des actifs et autres instruments sont ensuite répercutés sur les détenteurs des actions du titre de créance garanti. C'est un moyen d'investir dans de multiples instruments de crédit et de diversifier les risques.

Comprendre l'obligation de dette adossée au carré (CDO-Squared)

Un titre de créance garanti au carré (CDO au carré) est un autre produit structuré par une banque. La banque prend leurs titres de créance garantis et les structure en tranches avec différents profils d'échéance et de risque. Ces tranches financent ensuite les paiements aux investisseurs du véhicule ad hoc au carré de CDO. La dette garantie au carré est adossée au pool de tranches de dette garantie (CDO) et les paiements aux investisseurs sont effectués à partir des paiements effectués dans les différentes tranches.

Le titre de créance garanti au carré est similaire à un titre de créance garanti, à l'exception des actifs garantissant l'obligation. Contrairement au titre de créance garanti, qui est adossé à un ensemble d'obligations, de prêts et d'autres instruments de crédit ; les arrangements au carré de titres de créance garantis sont adossés à des tranches de titres de créance garantis. Les placements au carré dans les titres de créance garantis permettent aux banques qui détiennent les titres de créance garantis réguliers de revendre le risque de crédit qu'elles ont assumé.

Étant donné que les consommateurs ont cessé d'effectuer des paiements de financement pour de nombreux actifs adossant les titres de créance garantis et, par conséquent, les titres de créance garantis au carré, le marché des CDO et des CDO au carré s'est effondré pendant la crise financière mondiale de 2008.