Zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu (do kwadratu CDO)

Co to jest zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu (CDO-squared)?

Zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu (CDO-squared) to inwestycja w formie spółki celowej (SPV) z płatnościami sekurytyzacyjnymi zabezpieczonymi transzami zabezpieczonych zobowiązań dłużnych. Zabezpieczone zobowiązanie dłużne to produkt skonstruowany przez bank, w którym inwestor kupuje część puli obligacji, pożyczek, papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i innych instrumentów kredytowych. Płatności wynikające z tych obligacji, pożyczek, papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami i innych instrumentów są następnie przekazywane posiadaczom akcji zabezpieczonego zobowiązania dłużnego. Jest to sposób na inwestowanie w wiele instrumentów kredytowych i dywersyfikację ryzyka.

Zrozumienie zabezpieczonego zobowiązania dłużnego do kwadratu (CDO-kwadrat)

Zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu (CDO-squared) to kolejny produkt strukturyzowany przez bank. Bank przyjmuje zabezpieczone zobowiązania dłużne i dzieli je na transze o różnych terminach zapadalności i profilach ryzyka. Transze te następnie finansują płatności na rzecz inwestorów w spółce celowej CDO-square. Zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu zabezpieczonego długu jest zabezpieczone pulą transz zabezpieczonych zobowiązań dłużnych (CDO), a płatności na rzecz inwestorów są dokonywane z płatności dokonywanych na poszczególne transze.

Zabezpieczone zobowiązanie dłużne do kwadratu jest podobne do zabezpieczonego zobowiązania dłużnego, z wyjątkiem aktywów zabezpieczających zobowiązanie. W przeciwieństwie do zabezpieczonego zobowiązania dłużnego, które jest zabezpieczone pulą obligacji, pożyczek i innych instrumentów kredytowych; uzgodnienia zabezpieczonego długu dłużnego są zabezpieczone transzami zabezpieczonych zobowiązań dłużnych. Inwestycje z zabezpieczonym długiem zobowiązaniem do kwadratu umożliwiają bankom posiadającym regularne zabezpieczone zobowiązania dłużne odsprzedanie ryzyka kredytowego,. które podjęły.

Ponieważ konsumenci przestali dokonywać płatności finansowych za wiele aktywów zabezpieczających zabezpieczone zobowiązania dłużne, a zatem zabezpieczone zobowiązania dłużne zostały podniesione do kwadratu, rynek CDO i CDO-squared załamał się podczas globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku.