Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
Hva er en kvadrert gjeldsforpliktelse (CDO-kvadrat)?
En collateralized debt obligation squared (CDO-squared) er en investering i form av et spesialformål (SPV) med verdipapiriseringsbetalinger støttet av transjer for collateralized debt obligasjoner. En gjeldsforpliktelse med sikkerhet er et produkt strukturert av en bank der en investor kjøper en andel av en pool av obligasjoner, lån, verdipapirer og andre kredittinstrumenter. Betalinger som følge av disse obligasjonene, lånene, verdipapirene med sikkerhet i eiendeler og andre instrumenter overføres deretter til innehaverne av andelene i gjeldsforpliktelsen. Det er en måte å investere i flere kredittinstrumenter og diversifisere risiko.
Forstå Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
En sivilisert gjeldsforpliktelse kvadratert (CDO-kvadrat) er et annet produkt strukturert av en bank. Banken tar sine sikkerhetsforpliktelser og strukturerer dem i transjer med ulike forfalls- og risikoprofiler. Disse transjene finansierer deretter utbetalingene til investorene i det CDO-kvadrerte spesialforetaket. Kvadrat på den sikkerhetsstillte gjeldsforpliktelsen støttes av poolen av transjer med sikkerhet for gjeldsforpliktelse (CDO), og betalinger til investorer gjøres fra innbetalinger til de forskjellige transjene.
Gjeldsforpliktelsen med sikkerhet i kvadrat ligner på en gjeldsforpliktelse med sikkerhet, bortsett fra eiendelene som sikrer forpliktelsen. I motsetning til gjeldsforpliktelsen med sikkerhet, som er støttet av en pool av obligasjoner, lån og andre kredittinstrumenter; ordninger med sikkerhet for gjeldsforpliktelser er støttet av transjer for sikkerheter. Investeringer med sikkerhet for gjeldsforpliktelser gjør at bankene som eier de vanlige gjeldsforpliktelsene kan videreselge kredittrisikoen de har tatt på seg.
Siden forbrukere sluttet å foreta finansieringsbetalinger for mange av eiendelene som dekker gjeldsforpliktelsene med sikkerhet, og derfor de sikkerheterstilte gjeldsforpliktelsene ble satt sammen, kollapset CDO- og CDO-markedet under den globale finanskrisen i 2008.
