Obrigação de Dívida Colateral ao Quadrado (CDO-Quadrado)

O que é uma Obrigação de Dívida Colateralizada Quadrada (CDO-Quadrada)?

Uma obrigação de dívida garantida ao quadrado (CDO-quadrado) é um investimento na forma de um veículo de propósito especial (SPV) com pagamentos de securitização lastreados por tranches de obrigação de dívida garantida. Uma obrigação de dívida garantida é um produto estruturado por um banco no qual um investidor compra uma parte de um conjunto de títulos, empréstimos, títulos garantidos por ativos e outros instrumentos de crédito. Os pagamentos resultantes desses títulos, empréstimos, títulos garantidos por ativos e outros instrumentos são então repassados aos detentores das ações da obrigação de dívida garantida. É uma forma de investir em múltiplos instrumentos de crédito e diversificar o risco.

Entendendo a Obrigação de Dívida Colateral ao Quadrado (CDO-Quadrado)

Uma obrigação de dívida garantida ao quadrado (CDO-quadrado) é outro produto estruturado por um banco. O banco pega suas obrigações de dívida colateralizada e as estrutura em tranches com diferentes perfis de vencimento e risco. Essas tranches financiam os pagamentos aos investidores no veículo de propósito especial CDO-quadrado. A obrigação de dívida garantida ao quadrado é lastreada pelo conjunto de tranches de obrigações de dívida colateralizada (CDO) e os pagamentos aos investidores são feitos a partir de pagamentos feitos nas várias tranches.

A obrigação de dívida garantida ao quadrado é semelhante a uma obrigação de dívida garantida, exceto pelos ativos que garantem a obrigação. Ao contrário da obrigação de dívida garantida, que é lastreada por um conjunto de títulos, empréstimos e outros instrumentos de crédito; Os acordos quadrados de obrigações de dívidas garantidas são garantidos por tranches de obrigações de dívidas garantidas. Os investimentos ao quadrado da obrigação de dívida com garantia permitem que os bancos que possuem as obrigações de dívida com garantia regular revendem o risco de crédito que assumiram.

Como os consumidores pararam de fazer pagamentos de financiamento para muitos dos ativos que respaldam as obrigações de dívida garantida e, portanto, as obrigações de dívida garantidas ao quadrado, o mercado de CDO e CDO ao quadrado entrou em colapso durante a crise financeira global de 2008.