債務担保証券の二乗（CDO二乗）

##担保付債務担保証券（CDO-Squared）とは何ですか？

担保付債務担保証券（CDO-squared）は、担保付債務トランシェに裏打ちされた証券化支払いを伴う特別目的事業体（SPV）の形式での投資です。債務担保証券は、投資家が債券、ローン、資産担保証券、およびその他の信用商品のプールの一部を購入する銀行によって構築された商品です。これらの債券、ローン、資産担保証券、およびその他の商品から生じる支払いは、担保付債務の株式の保有者に渡されます。これは、複数のクレジット商品に投資し、リスクを分散させる方法です。

##担保付債務担保証券の二乗を理解する（CDO二乗）

担保付き債務の二乗（CDO二乗）は、銀行によって構築された別の製品です。銀行は担保付きの債務を引き受け、それらを異なる満期とリスクプロファイルを持つトランシェに構造化します。これらのトランシェは、CDO-squared特殊目的車両の投資家への支払いに資金を提供します。担保付債務の二乗は、担保付債務（CDO）トランシェのプールによって裏付けられており、投資家への支払いは、さまざまなトランシェへの支払いから行われます。

担保付債務の二乗は、債務を担保する資産を除いて、担保付債務と同様です。債券、ローン、およびその他の信用商品のプールによって裏付けられている担保付債務とは異なり、債務担保証券の二乗契約は、債務担保証券のトランシェによって裏付けられています。債務担保証券の二乗投資により、通常の債務担保証券を所有する銀行は、引き受けた信用リスクを転売することができます。

消費者が債務担保証券を裏付ける資産の多くに対する融資の支払いを停止し、したがって債務担保証券の二乗が行われなくなったため、CDOおよびCDO二乗市場は2008年の世界金融危機の間に崩壊しました。