Investor's wiki

Риск контрагента

Риск контрагента

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°?

Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° β€” это Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· участников сдСлки ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свои Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ…, инвСстиционных ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… опСрациях.

ПониманиС риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°

Различная ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° сущСствуСт Π²ΠΎ всСх финансовых опСрациях. Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстСн ΠΊΠ°ΠΊ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°. Риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° β€” это Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ частныС Π»ΠΈΡ†Π° Π½Π΅ смогут произвСсти Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ своим Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈ инвСсторы ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€Π³Π°ΡŽΡ‚ΡΡ риску Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° практичСски Π²ΠΎ всСх Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ… прСдоставлСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°. Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° β€” это риск, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±Π΅ стороны Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°.

Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ Π·Π° риск

Если ΠΎΠ΄Π½Π° сторона ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°, ΠΊ сдСлкС ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ прилагаСтся прСмия для компСнсации Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ сторонС. ΠŸΡ€Π΅ΠΌΠΈΡ, добавляСмая Π·Π° риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°, называСтся ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠ΅ΠΉ Π·Π° риск.

Π’ Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ коммСрчСских финансовых опСрациях ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ для опрСдСлСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠ² Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ уровня риска для ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ β€” это числовоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ крСдитоспособности Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ основано Π½Π° ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ….

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ° колСблСтся ΠΎΡ‚ 300 Π΄ΠΎ 850, ΠΈ Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π±Π°Π»Π», Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ Π² финансовом ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊ считаСтся для ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°. ЧисловыС значСния ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π±Π°Π»Π»ΠΎΠ² пСрСчислСны Π½ΠΈΠΆΠ΅:

  • ΠžΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ: 750 ΠΈ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅

  • Π₯ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ: ΠΎΡ‚ 700 Π΄ΠΎ 749

  • Π―Ρ€ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ°: с 650 Π΄ΠΎ 699

  • Π‘Π΅Π΄Π½Ρ‹Π΅: ΠΎΡ‚ 550 Π΄ΠΎ 649.

  • ΠŸΠ»ΠΎΡ…ΠΎ: 550 ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅

На ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π°, ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ сумму Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ истории ΠΈ использованиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ доступного ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² настоящСС врСмя ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ. ЧислСнноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ° ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° для ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°. Π—Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ 750 Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ 450 Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ нСсти высокий риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°.

Если Ρƒ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€, скорСС всСго, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ ΠΈΠ·-Π·Π° риска Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ. Компании-эмитСнты ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π²Π·ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ 20% для ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ, ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ 0% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… для ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π·Π²Π΅Π·Π΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ ΠΈΠ»ΠΈ высокий ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³. Если Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊ просрочил ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ Π½Π° 60 ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π½Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π»ΠΈΠΌΠΈΡ‚ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ-эмитСнты ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ Π·Π° риск ΠΈΠ»ΠΈ Β« ΡˆΡ‚Ρ€Π°Ρ„Π½ΡƒΡŽ ставку Β», которая ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ довСсти ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ставку ΠΏΠΎ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Π΅ Π΄ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 29% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ….

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ компанию, которая выпускаСт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ страховой полис, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ, сущСствуСт Π»ΠΈ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°

ЀинансовыС инвСстиционныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты, нСсут риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°. АгСнтства, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Moody's ΠΈ Standard and Poor's, ΠΏΡ€ΠΈΡΠ²Π°ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ облигациям Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΎΡ‚ AAA Π΄ΠΎ статуса мусорных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ нСсут Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокий риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°, приносят Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Когда риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»Π΅Π½, ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² случаС с Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

НапримСр, компания, которая ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ бросовыС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инвСсторам Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ риск Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. И Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ казначСйства БША ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ,; ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΈ мусорныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Однако казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ платят Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° Π½ΠΈΠΆΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°

Когда риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° Π½Π΅ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ рассчитан ΠΈ сторона Π½Π΅ выполняСт свои ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Π½Π°Π΄Π²ΠΈΠ³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉΡΡ ΡƒΡ‰Π΅Ρ€Π± ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΠ΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ. НапримСр, Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌΡƒ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠΌΡƒ количСству обСспСчСнных Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² (CDO) стал основной ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π²Π°Π»Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° нСдвиТимости Π² 2008 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.

Бубстандартный риск

Π—Π°ΠΊΠ»Π°Π΄Π½Ρ‹Π΅ ΡΠ΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² CDO для инвСстиций ΠΈ обСспСчСны Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ. Одним ΠΈΠ· основных нСдостатков CDO Π΄ΠΎ экономичСского ΠΊΡ€Π°Ρ…Π° Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ содСрТали субстандартныС ΠΈ низкокачСствСнныС ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ‡Π΅Π³ΠΎ CDO ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΆΠ΅ высокиС Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³.

Высокий ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ CDO ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ» ΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ срСдства Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для инвСстирования Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° с высоким Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ. Когда Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, ΠΏΡƒΠ·Ρ‹Ρ€ΡŒ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ нСдвиТимости Π»ΠΎΠΏΠ½ΡƒΠ», оставив инвСсторов, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΈ пСрСстраховщиков Π½Π° ΠΊΡ€ΡŽΡ‡ΠΊΠ΅ ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ². Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ агСнтства ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Π²ΠΈΠ½Ρƒ Π·Π° ΠΊΡ€Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ ΠΊΡ€Π°Ρ…Ρƒ финансового Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠ²ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΠΈΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ 2007–2009 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ².

AIG ΠΈ страхованиС рисков

AIG ΠΈΠ»ΠΈ American International Group ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ страховыС ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹ для нСдвиТимости, прСдприятий ΠΈ частных Π»ΠΈΡ†. Компания Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² финансовой ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° БША Π²ΠΎ врСмя финансового кризиса. Для Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π» застрахован AIG, ΠΎΠ½ΠΈ Π²Π½Π΅Π·Π°ΠΏΠ½ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΠΊΠ½ΡƒΠ»ΠΈΡΡŒ с ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ инвСсторы Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ компанию, которая выпускаСт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ страховой полис, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ, сущСствуСт Π»ΠΈ риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ компанию, которая выпускаСт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ страховой полис, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ, сущСствуСт Π»ΠΈ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π°.

  • Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° – это Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· участников сдСлки ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ свои Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Риск ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ…, инвСстиционных ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… опСрациях.

  • ЧислСнноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ° ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° для ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°.