Бивалютный депозит

Что такое бивалютный депозит?

Бивалютный депозит (или DCD) — это финансовый инструмент, структурированный таким образом, чтобы помочь вкладчику воспользоваться относительной разницей в двух валютах. Он позволяет клиенту банка вносить депозит в одной валюте,. а снимать деньги в другой валюте, если это ему выгодно. Эти продукты также известны как продукты с двойной валютой или услуги с двойной валютой.

DCD сочетает в себе депозит наличными или денежного рынка с опционом на обмен иностранной валюты . Из-за валютного риска бивалютные депозиты предлагают более высокие процентные ставки.

Как работает бивалютный депозит

Несмотря на свое название, бивалютный депозит не является депозитом в том смысле, что капитал подвергается риску. Бивалютный депозит — это структурированный продукт, состоящий из фиксированного депозита и опциона. Таким образом, бивалютный депозит представляет собой производную комбинацию денежного депозита и валютного опциона. Инвестор будет использовать этот продукт в надежде получить более высокую доходность за счет более высоких процентов, выплачиваемых в одной валюте по сравнению с другой, и за счет относительных изменений валюты. Однако также верно и то, что инвестор должен быть готов принять более высокие риски, связанные с тем, что те же самые изменения в валюте работают неблагоприятно.

После репатриации валюты в момент снятия депозита инвестор может получить обратно меньше, чем первоначальные инвестиции, даже после учета процентов. Поэтому лучше думать об этом как об инвестиционном продукте со всеми сопутствующими рисками. .

Бивалютные депозиты обычно представляют собой краткосрочные продукты для инвесторов, желающих работать в двух валютах. Основная сумма не является защищенным инвестиционным продуктом. Обе стороны должны согласовать условия, включая суммы инвестиций, задействованные валюты, срок погашения и страйк-цену. Проценты начисляются в исходной валюте, но основная сумма может быть выплачена во второй валюте, если контрагент воспользуется опционом. По сути, это депозит, который создает для инвестора валютный риск, мало чем отличающийся от валютного свопа.

Пример бивалютного депозита

Преимуществом бивалютных депозитов является возможность заработать значительно более высокие процентные ставки. Риск для инвестора заключается в том, что инвестиции могут быть конвертированы в другую валюту, если контрагент решит воспользоваться своим опционом. Если эта валюта является той, которую инвестор не возражает держать, то это не является существенным риском.

Однако риск заключается в том, что инвестиции, возможно, все же придется конвертировать обратно в местную валюту в будущем по менее благоприятному обменному курсу. Инвестор может хранить эти средства в иностранной валюте в надежде, что обменный курс в конечном итоге изменится в их пользу, или немедленно обменять их, возможно, с убытком, чтобы высвободить средства для будущих сделок.

Если инвестор живет в стране B, но знает, что краткосрочные проценты более благоприятны в стране A, он предпочтет вложить свои деньги в страну A, где он может получить более высокую прибыль. Однако, если инвестор считает, что обменный курс валюты страны А будет меняться против него в течение срока действия депозита, инвестор может застраховаться от этого риска с помощью варианта депозита в двух валютах. По истечении срока контрагент выплачивает инвестору деньги в своей национальной валюте. Минус, конечно, в том, что если курс будет двигаться в обратную сторону, выгоднее будет оставаться в валюте страны А и репатриировать средства по истечении срока вклада.

В то время как инвестор по-прежнему получает ту же сумму, оговоренную в депозитном договоре, по существу создавая нижний предел его стоимости, возникает проблема, когда приходит время репатриировать эти средства. Обменный курс может быть даже менее благоприятным, чем в начале депозита,. и инвестор получит меньше, чем он мог бы получить в противном случае, может быть, даже меньше, чем вложенная сумма.

Особенности

• Бивалютные депозиты представляют собой структурированные инвестиционные продукты с участием двух разных валют.

• Эти инструменты подвергают вкладчика/инвестора как потенциальному риску, так и вознаграждению на валютных рынках.

• Они сочетают в себе вариант депозита и валюты, позволяя клиенту вносить средства в одной валюте и снимать их в другой.