Dépôt en double devise

Qu'est-ce qu'un dépôt à double devise ?

Un dépôt en double devise (ou DCD) est un instrument financier structuré pour aider un déposant à tirer parti des différences relatives entre deux devises. Il permet à un client de la banque d'effectuer un dépôt dans une devise et de retirer l'argent dans une devise différente s'il est avantageux de le faire. Ces produits sont également appelés produits à double devise ou services à double devise.

Le DCD combine un dépôt en espèces ou sur le marché monétaire avec une option de change . En raison du risque de change, les dépôts à double devise offrent des taux d' intérêt plus élevés.

Comment fonctionne un dépôt à double devise

Malgré son nom, un dépôt en double devise n'est pas un dépôt dans le sens où le capital est à risque. Un dépôt bidevise est un produit structuré composé d'un dépôt fixe et d'une option. Ainsi, le dépôt en double devise est un dérivé combinant un dépôt en argent et une option sur devise. L'investisseur utilisera ce produit dans l'espoir d'obtenir des rendements plus élevés grâce à de meilleurs intérêts payés par une devise par rapport à l'autre, et par des variations relatives de devise. Cependant, il est également vrai que l'investisseur doit être prêt à accepter des risques plus élevés que ces mêmes changements de devise fonctionnent défavorablement.

Après le rapatriement des devises,. au moment où le dépôt est retiré, il est possible pour l'investisseur de récupérer moins que l'investissement initial, même après prise en compte des intérêts. Par conséquent, il est préférable de le considérer comme un produit d'investissement avec tous les risques associés. .

Les dépôts en double devise sont généralement des produits à court terme pour les investisseurs qui souhaitent s'exposer à deux devises. Le principal n'est pas un produit d'investissement protégé. Les deux parties doivent accepter les conditions, y compris les montants d'investissement, les devises concernées, l'échéance et le prix d'exercice. Les intérêts sont gagnés dans la devise d'origine, mais le principal a la possibilité d'un paiement dans la deuxième devise, si la contrepartie exerce l'option. Il s'agit essentiellement d'un dépôt qui crée un risque de taux de change pour l'investisseur, semblable à celui d'un swap de devises.

Exemple de dépôt en double devise

L'argument de vente des dépôts à double devise est la possibilité d'obtenir des taux d'intérêt nettement plus élevés. Le risque pour l'investisseur est que l'investissement puisse être converti dans une devise différente si la contrepartie choisit d'exercer son option. Si cette devise est une devise que l'investisseur ne craint pas de détenir, alors ce n'est pas un risque substantiel à prendre.

Cependant, le risque est que l'investissement doive encore être reconverti dans la devise locale à une date ultérieure avec un taux de change moins favorable. L'investisseur peut choisir de détenir ces fonds dans la devise étrangère dans l'espoir que le taux de change finira par évoluer en sa faveur, ou de les échanger immédiatement, peut-être à perte, afin de libérer les fonds pour de futures transactions.

Si un investisseur vit dans le pays B mais sait que les taux d'intérêt à court terme sont plus favorables dans le pays A, il préférera investir son argent dans le pays A où il pourra réaliser de meilleurs bénéfices. Toutefois, si l'investisseur estime que le taux de change de la devise du pays A évoluera en sa défaveur pendant la durée du dépôt, l'investisseur peut se couvrir contre ce risque avec une option de dépôt à double devise. À l' échéance,. la contrepartie remboursera l'investisseur dans sa devise nationale. L'inconvénient, bien sûr, est que si le taux de change évolue dans le sens opposé, il serait plus avantageux de rester dans la devise du pays A et de rapatrier les fonds après l'échéance du dépôt.

Alors que l'investisseur reçoit toujours le même montant contracté dans le contrat de dépôt, créant essentiellement un plancher sous sa valeur, un problème se pose lorsqu'il est temps de rapatrier ces fonds. Le taux de change peut être encore moins favorable qu'au début du dépôt,. et l'investisseur recevra moins que ce qu'il aurait pu recevoir autrement, peut-être même moins que le montant investi.

Points forts

• Les dépôts bidevises sont des produits d'investissement structurés impliquant deux devises différentes.

• Ces instruments exposent un déposant/investisseur à la fois à un risque potentiel et à une récompense sur les marchés des changes.

• Ils combinent un dépôt et une option de devise, permettant à un client de déposer des fonds dans une devise et de les retirer dans une autre.