Deposito in doppia valuta

Che cos'è un deposito in doppia valuta?

Un deposito in doppia valuta (o DCD) è uno strumento finanziario strutturato per aiutare un depositante a sfruttare le differenze relative in due valute. Consente a un cliente bancario di effettuare un deposito in una valuta e prelevare il denaro in una valuta diversa se è vantaggioso farlo. Questi prodotti sono noti anche come prodotti a doppia valuta o servizi a doppia valuta.

Il DCD combina un deposito in contanti o sul mercato monetario con un'opzione di cambio . A causa del rischio di cambio, i depositi in doppia valuta offrono tassi di interesse più elevati.

Come funziona un deposito in doppia valuta

Nonostante il nome, un deposito in doppia valuta non è un deposito nel senso che il capitale è a rischio. Un deposito in doppia valuta è un prodotto strutturato composto da un deposito fisso e un'opzione. Quindi il deposito in doppia valuta è un derivato con una combinazione di un deposito di denaro e un'opzione su valuta. L'investitore utilizzerà questo prodotto nella speranza di ottenere rendimenti più elevati da migliori interessi pagati da una valuta rispetto all'altra e da variazioni relative di valuta. Tuttavia, è anche vero che l'investitore deve essere pronto ad accettare rischi maggiori che quegli stessi cambiamenti di valuta funzionino in modo sfavorevole.

rimpatrio della valuta , nel momento in cui il deposito viene ritirato è possibile per l'investitore recuperare meno dell'investimento iniziale, anche dopo aver preso in considerazione gli interessi. Pertanto, è meglio pensarlo come un prodotto di investimento con tutti i rischi associati .

I depositi in doppia valuta sono in genere prodotti a breve termine per gli investitori che desiderano un'esposizione a due valute. Il capitale non è un prodotto di investimento protetto. Entrambe le parti devono accettare termini che includono importi dell'investimento, valute coinvolte, scadenza e prezzo di esercizio. Gli interessi sono maturati nella valuta di origine, ma il preponente ha la possibilità di un pagamento nella seconda valuta, qualora la controparte eserciti l'opzione. In sostanza, si tratta di un deposito che crea un rischio di cambio per l'investitore, non dissimile da quello di uno swap di valuta.

Esempio di deposito in doppia valuta

Il punto di forza dei depositi in doppia valuta è la possibilità di guadagnare tassi di interesse significativamente più elevati. Il rischio per l'investitore è che l'investimento possa essere convertito in una valuta diversa se la controparte sceglie di esercitare la propria opzione. Se quella valuta è una valuta che l'investitore non si preoccupa di detenere, allora non è un rischio sostanziale da correre.

Tuttavia, il rischio è che l'investimento possa ancora dover essere riconvertito nella valuta locale in una data futura con un tasso di cambio meno favorevole. L'investitore può scegliere di detenere questi fondi in valuta estera nella speranza che il tasso di cambio alla fine si muova a suo favore, o scambiarli immediatamente, magari in perdita, per liberare i fondi per operazioni future.

Se un investitore vive nel paese B ma sa che gli interessi a breve termine sono più favorevoli nel paese A, preferiranno investire i propri soldi nel paese A dove potrebbero realizzare guadagni migliori. Tuttavia, se l'investitore ritiene che il tasso di cambio per la valuta del paese A si sposterà contro di loro per tutta la durata del deposito, l'investitore può coprirsi contro tale rischio con un'opzione di deposito in doppia valuta. Alla scadenza,. la controparte rimborserà l'investitore nella propria valuta nazionale. Il rovescio della medaglia, ovviamente, è che se il tasso di cambio si sposta nella direzione opposta, sarebbe più redditizio rimanere nella valuta del Paese A e rimpatriare i fondi dopo la scadenza del deposito.

Sebbene l'investitore riceva ancora lo stesso importo contrattato nel contratto di deposito, creando essenzialmente un minimo al di sotto del suo valore, sorge un problema quando è il momento di rimpatriare quei fondi. Il tasso di cambio può essere anche meno favorevole rispetto all'inizio del deposito e l'investitore riceverà meno di quanto avrebbe ricevuto, forse anche meno dell'importo investito.

Mette in risalto

• I depositi in doppia valuta sono prodotti di investimento strutturati che coinvolgono due valute diverse.

• Questi strumenti espongono un depositante/investitore a potenziali rischi e guadagni nei mercati valutari.

• Combinano un deposito e un'opzione di valuta, consentendo al cliente di depositare fondi in una valuta e prelevarli in un'altra.