Вариант валюты

Торговля Торговля опционами и деривативами Опционы и деривативы

Что такое валютный опцион?

Валютный опцион (также известный как форекс-опцион) — это контракт, который дает покупателю право, но не обязательство, купить или продать определенную валюту по определенному обменному курсу в указанную дату или до нее. За это право продавцу выплачивается премия.

Валютные опционы являются одним из наиболее распространенных способов для корпораций, частных лиц или финансовых учреждений застраховаться от неблагоприятных колебаний обменных курсов.

Основы валютных опционов

Инвесторы могут застраховаться от валютного риска,. купив валютный опцион пут или колл. Валютные опционы — это производные инструменты, основанные на базовых валютных парах. Торговля валютными опционами включает в себя широкий спектр стратегий, доступных для использования на рынках форекс. Стратегия, которую может использовать трейдер, во многом зависит от того, какой вариант он выбирает, а также от брокера или платформы, через которую он предлагается. Характеристики опционов на децентрализованных рынках форекс различаются гораздо шире, чем опционы на более централизованных биржах фондовых и фьючерсных рынков.

Трейдеры любят торговать валютными опционами по нескольким причинам. У них есть предел их риска падения, и они могут потерять только премию, которую они заплатили за покупку опционов, но они имеют неограниченный потенциал роста. Некоторые трейдеры будут использовать торговлю валютными опционами для хеджирования открытых позиций, которые они могут держать на валютном рынке. В отличие от фьючерсного рынка, на наличном рынке, также называемом физическим и спотовым рынком, осуществляется немедленный расчет по сделкам с товарами и ценными бумагами. Трейдеры также любят торговать опционами на форекс, потому что это дает им возможность торговать и получать прибыль от предсказания направления рынка на основе экономических, политических или других новостей.

Однако премия, взимаемая с контрактов на торговлю валютными опционами, может быть довольно высокой. Премия зависит от цены исполнения и даты экспирации. Кроме того, когда вы покупаете опционный контракт, его нельзя повторно продать или продать. Торговля опционами на Форекс сложна и имеет много движущихся частей, что затрудняет определение их стоимости. Риск включает в себя разницу в процентных ставках (IRD), волатильность рынка, временной горизонт истечения срока действия и текущую цену валютной пары.

Основы ванильных опционов

Существует два основных типа опционов: коллы и путы.

Опционы колл предоставляют держателю право (но не обязанность) приобрести базовый актив по указанной цене (цене исполнения) в течение определенного периода времени. Если акции не достигают цены исполнения до истечения срока действия, опцион истекает и становится бесполезным. Инвесторы покупают колл, когда они думают, что цена базовой ценной бумаги вырастет, или продают колл, если они думают, что она упадет. Продажа опциона также называется «написанием» опциона.
Опционы пут дают держателю право продать базовый актив по установленной цене (цене исполнения). Продавец (или продавец) опциона пут обязан купить акции по цене исполнения. Опционы пут могут быть исполнены в любое время до истечения срока действия опциона. Инвесторы покупают пут-опционы, если считают, что цена базовой акции упадет, или продают, если считают, что она вырастет. Покупатели путов — те, кто держит «длинные» путы, — это либо спекулятивные покупатели, ищущие кредитное плечо, либо «страховые» покупатели, которые хотят защитить свои длинные позиции по акциям в течение периода времени, покрываемого опционом. Продавцы пут держат «короткую позицию», ожидая, что рынок пойдет вверх (или, по крайней мере, останется стабильным). Наихудшим сценарием для продавца пут является разворот рынка вниз. Максимальная прибыль ограничена полученной премией пут и достигается, когда цена базового актива равна или выше цены исполнения опциона на момент истечения срока действия. Максимальный убыток неограничен для непокрытого продавца путов.

Сделка по-прежнему будет включать в себя открытие длинной позиции по одной валюте и короткой позиции по другой валютной паре. По сути, покупатель указывает, сколько он хотел бы купить, цену, по которой он хочет купить, и дату истечения срока действия. Затем продавец ответит котируемой надбавкой за сделку. Традиционные опционы могут иметь экспирацию в американском или европейском стиле. Опционы пут и колл дают трейдерам право, но не налагают никаких обязательств. Если текущий обменный курс выводит опционы из денег (OTM), то они бесполезно истекают.

СПОТ-опционы

Экзотический вариант, используемый для торговли валютами, включает контракты на торговлю вариантами единой оплаты (SPOT). Спотовые опционы имеют более высокую надбавку по сравнению с традиционными опционами, но их легче установить и реализовать. Валютный трейдер покупает опцион SPOT, вводя желаемый сценарий (например, «Я думаю, что обменный курс EUR/USD будет выше 1,5205 через 15 дней»), и котируется с премией. Если покупатель приобретет этот вариант, SPOT автоматически выплатит, если сценарий произойдет. По сути, опцион автоматически конвертируется в наличные.

SPOT — это финансовый продукт, который имеет более гибкую структуру контракта, чем традиционные опционы. Эта стратегия представляет собой тип торговли по принципу «все или ничего», и они также известны как бинарные или цифровые опционы. Покупатель предложит сценарий, например, EUR/USD преодолеет 1,3000 через 12 дней. Они получат премиальные котировки, представляющие собой выплату, основанную на вероятности события. Если это событие происходит, покупатель получает прибыль. Если ситуация не произойдет, покупатель потеряет уплаченную им премию. Контракты SPOT требуют более высокой премии, чем традиционные опционные контракты. Кроме того, контракты SPOT могут быть подписаны на выплату, если они достигают определенной точки, нескольких определенных точек или вообще не достигают определенной точки. Конечно, премиальные требования будут выше со специализированными структурами опций.

Дополнительные типы экзотических опционов могут привязывать выплату к сумме, превышающей стоимость базового инструмента в момент погашения, включая, помимо прочего, такие характеристики, как его стоимость в определенные моменты времени, такие как азиатский опцион,. барьерный опцион,. бинарный опцион. , цифровой опцион или ретроспективный опцион.

Пример варианта валюты

Допустим, инвестор оптимистичен в отношении евро и считает, что он вырастет по отношению к доллару США. Инвестор покупает валютный колл-опцион на евро с ценой исполнения 115 долларов, поскольку цены на валюту котируются в 100 раз выше обменного курса. Когда инвестор покупает контракт, спотовый курс евро эквивалентен 110 долларам. Предположим, что спотовая цена евро на дату экспирации составляет 118 долларов. Следовательно, говорят, что валютный опцион истек в деньгах. Таким образом, прибыль инвестора составляет 300 долларов, или (100 * (118 - 115 долларов)), за вычетом премии, уплаченной за валютный опцион колл.

Особенности

Валютные опционы бывают двух основных разновидностей: так называемые ванильные опционы и внебиржевые опционы SPOT.
Валютные опционы позволяют трейдерам хеджировать валютный риск или спекулировать на движении валюты.
Валютные опционы дают инвесторам право, но не обязательство, покупать или продавать определенную валюту по заранее определенному обменному курсу до истечения срока действия опциона.