Dobbelt valutaindskud

Hvad er et indskud med dobbelt valuta?

Et dobbeltvalutaindskud (eller DCD) er et finansielt instrument struktureret til at hjælpe en indskyder med at drage fordel af relative forskelle i to valutaer. Det giver en bankkunde mulighed for at foretage en indbetaling i én valuta og hæve pengene i en anden valuta, hvis det er fordelagtigt at gøre det. Disse produkter er også kendt som produkter med to valutaer eller tjenester med to valutaer.

DCD kombinerer et kontant- eller pengemarkedsindskud med en valutaoption. På grund af valutarisikoen tilbyder dobbeltvalutaindskud højere renter.

Sådan fungerer et indskud med dobbelt valuta

På trods af dets navn er et indskud med dobbelt valuta ikke et indskud i den forstand, at kapitalen er i fare. Et dobbeltvalutaindskud er et struktureret produkt, der består af et fast indskud og en option. Så det dobbelte valutaindskud er et derivat med en kombination af et pengeindskud og en valutaoption. Investoren vil bruge dette produkt i håb om at opnå højere afkast fra bedre renter betalt af en valuta sammenlignet med den anden, og ved relative ændringer i valuta. Det er dog også rigtigt, at investoren skal være klar til at acceptere større risiko for, at de samme ændringer i valutaen virker ugunstigt.

Efter valutarepatriering , i det øjeblik indskuddet trækkes tilbage, er det muligt for investoren at få mindre tilbage end den oprindelige investering, selv efter at der er indregnet renter. Derfor er det bedre at tænke på det som et investeringsprodukt med alle tilhørende risici.

Dobbeltvalutaindskud er typisk kortfristede produkter for investorer, der ønsker eksponering mod to valutaer. Hovedstolen er ikke et beskyttet investeringsprodukt. Begge parter skal acceptere vilkår, herunder investeringsbeløb, involverede valutaer, løbetid og strike-pris. Renter optjenes i den oprindelige valuta, men hovedstolen har mulighed for betaling i den anden valuta, hvis modparten udnytter optionen. I bund og grund er dette et indskud, der skaber en valutakursrisiko for investoren, ikke ulig en valutaswap.

Eksempel på et indskud med dobbelt valuta

Salgsargumentet for dobbeltvalutaindskud er chancen for at tjene væsentligt højere renter. Risikoen for investoren er, at investeringen kan konverteres til en anden valuta, hvis modparten vælger at udnytte sin option. Hvis den valuta er en, investor ikke har noget imod at holde, så er det ikke en væsentlig risiko at tage.

Risikoen er dog, at investeringen stadig skal konverteres tilbage til hjemmevalutaen på et fremtidigt tidspunkt med en mindre gunstig valutakurs. Investoren kan vælge at holde disse midler i den udenlandske valuta i håb om, at valutakursen i sidste ende vil bevæge sig til deres fordel, eller ombytte dem med det samme, måske med tab, for at frigøre midlerne til fremtidige handler.

Hvis en investor bor i land B, men ved, at kortsigtede renter er mere gunstige i land A, vil de foretrække at investere deres penge i land A, hvor de kan opnå en bedre indtjening. Men hvis investoren føler, at valutakursen for land A's valuta vil bevæge sig imod dem i løbet af indskuddets levetid, kan investoren afdække denne risiko med en dobbeltvalutaindskudsmulighed. Ved udløb vil modparten tilbagebetale investoren i deres hjemmevaluta. Ulempen er selvfølgelig, at hvis valutakursen bevæger sig i den modsatte retning, ville det være mere rentabelt at forblive i land A's valuta og hjemtage midlerne efter indbetalingen forfalder.

Mens investoren stadig modtager det samme beløb, som er indgået i indlånskontrakten, hvilket i det væsentlige skaber en bund under dens værdi, opstår der et problem, når det er tid til at hjemtage disse midler. Valutakursen kan være endnu mindre gunstig end ved begyndelsen af indskuddet,. og investoren vil modtage mindre, end de ellers ville have modtaget, måske endda mindre end det investerede beløb.

Højdepunkter

• Dobbeltvalutaindskud er strukturerede investeringsprodukter, der involverer to forskellige valutaer.

• Disse instrumenter udsætter en indskyder/investor for både potentiel risiko og afkast på valutamarkederne.

• De kombinerer et indskud og en valutamulighed, hvilket giver en kunde mulighed for at indbetale penge i én valuta og hæve dem i en anden.