ФМАН

Что такое FMAN?

FMAN относится к одному из трех регулярных циклов истечения опционных контрактов,. представляющих февраль, май, август и ноябрь. Циклы опционов относятся к последовательности месяцев, в течение которых истекает срок действия опционных контрактов.

Каждая серия опционов в настоящее время имеет как минимум четыре месяца экспирации. В соответствии с действующими правилами первые два месяца всегда являются двумя ближайшими месяцами, но для двух последующих месяцев правила используют исходные циклы, такие как FMAN.

Как работает FMAN

FMAN — это второй стандартный цикл экспирации опционов. Двумя другими являются JAJO (январь, апрель, июль и октябрь) и MJSD (март, июнь, сентябрь и декабрь).

Датой истечения обычно является третья пятница месяца истечения срока действия. Эта третья пятница — последний день, когда трейдеры могут реализовать опцион. Если третья пятница выпадает на праздничный день, то срок действия четверга предшествует обычному сроку действия пятницы.

Инвесторы, желающие инвестировать в опцион, обнаружат, что за первыми двумя ближайшими месяцами следуют два оставшихся месяца цикла. Это дает инвесторам возможность торговать или хеджировать на более короткие сроки, а также покупать более длительные месячные контракты.

Следует отметить, что в настоящее время цикл менее важен для активно торгуемых акций и биржевых фондов, отслеживающих индексы, из-за публикации еженедельных опционов. Поскольку для торговли доступны недельные опционы, инвестор, желающий продлить срок действия опциона, может перенести квартальный опцион на любую неделю года.

Инвесторам также важно понимать, что происходит с циклом, когда проходит месяц. В каждом цикле всегда будут доступны два передних месяца. По прошествии месяца последние два оставшихся месяца продолжают следовать первоначально назначенному циклу. Например, в феврале цикл FMAN будет доступен в феврале, марте, мае, августе. В июне доступность варианта первого цикла вместо этого будет июнь, август, ноябрь, февраль.

По истечении срока действия опционов

Опционы имеют ограниченный срок действия, то есть прекращают свое существование по истечении срока действия. Трейдеры, владеющие опционом, имеют право до истечения срока либо исполнить опцион, либо закрыть сделку, заняв компенсационную позицию для реализации любой прибыли или убытка.

Осуществление относится к занятию связанной позиции в базовом активе. Например, когда срок действия колл-опциона истекает, у покупателя колл есть выбор: оставить опцион бесполезным и потерять уплаченную премию или исполнить опцион и, таким образом, купить базовый актив по цене исполнения, указанной в опционном контракте. До истечения срока они могут продать опцион по любой внутренней и временной стоимости, которую он может иметь.

Опционы «вне денег» (OTM) не исполняются автоматически, и их срок действия истекает без всякой ценности.

Продавец опциона или продавец опциона получает премию, когда покупатель покупает опцион. Если опцион истекает бесполезно, то продавец сохраняет всю премию. Если опцион истекает в деньгах,. продавец должен предоставить базовые акции покупателю опциона по цене исполнения. Продавец опциона также может закрыть позицию, заняв компенсационную позицию до истечения срока действия, получая, таким образом, либо убыток, либо частичную прибыль от полученной премии.

Особые соображения

Брокеры могут автоматически исполнять опционы «при деньгах» по истечении срока действия от имени покупателя опциона. Трейдеры могут потребовать, чтобы опционы не исполнялись автоматически. Например, у трейдера может не быть капитала для покупки базовой акции.

В этом случае они могут не захотеть, чтобы их исполняли, но они должны закрыть опционную позицию до истечения срока действия, чтобы зафиксировать любую прибыль, на которую они имеют право (разницу между текущей ценой опциона и ценой покупки).

Несмотря на то, что опцион без денег технически бесполезен, держатель опциона может обратиться к брокеру с просьбой об исполнении опциона (при желании). Это может иметь смысл, если опцион близок к деньгам,. а базовая акция имеет ограниченную ликвидность. В этом случае опцион позволяет трейдеру размещать базовый актив в соответствии с размером позиции, связанной с опционами (обычно 100 акций каждый).

Особенности

• FMAN — это один из трех циклов экспирации, относящийся к опционам, срок действия которых истекает в феврале, мае, августе и ноябре.

• Два других — JAJO (январь, апрель, июль и октябрь) и MJSD (март, июнь, сентябрь и декабрь).

• Трейдеры, владеющие опционным контрактом, могут до истечения срока действия либо исполнить опцион, либо закрыть сделку, заняв компенсационную позицию для реализации любых убытков или прибыли.