FMAN

Hva er FMAN?

utløpssykluser for opsjonskontrakter , som representerer februar, mai, august og november. Opsjonssykluser refererer til et mønster av måneder der opsjonskontrakter utløper.

Hver opsjonsserie har i dag minst fire utløpsmåneders handel. Under de gjeldende reglene er de to første månedene alltid de to nesten månedene, men for de to neste månedene bruker reglene de originale syklusene, slik som med FMAN.

Hvordan FMAN fungerer

FMAN er den andre utløpssyklusen for standardalternativer. De to andre er JAJO (januar, april, juli og oktober) og MJSD (mars, juni, september og desember).

Utløpsdatoen er vanligvis den tredje fredagen i utløpsmåneden. Den tredje fredagen er den siste dagen tradere kan utøve opsjonen. Hvis den tredje fredagen faller på en helligdag, er torsdagens utløpsdato før vanlig fredagsutløp.

Investorer som ønsker å investere i en opsjon vil finne de første to første månedene etterfulgt av de to gjenværende syklusmånedene. Dette gir mulighet for investorer til å handle eller sikre seg for kortere løpetid samt kjøpe lengre månedskontrakter.

Det bør bemerkes at i dag er syklusen mindre viktig for tungt handlede aksjer og indeksfølgende børshandlede fond på grunn av publiseringen av ukentlige opsjoner. Siden ukentlige opsjoner er tilgjengelige for omsetning, kan en investor som ønsker å forlenge utløpsdatoen rulle en kvartalsvis opsjon til en gitt uke i året.

Det er også viktig for investorer å forstå hva som skjer med en syklus når en måned går. Hver syklus vil alltid ha de to første månedene tilgjengelig. Etter at en måned har gått, fortsetter de to siste månedene å følge den opprinnelig tildelte syklusen. For eksempel, i februar vil FMAN-syklusen ha alternativ tilgjengelig i februar, mars, mai, august. I juni vil tilgjengeligheten av syklus ett alternativ i stedet være juni, august, november, februar.

Når alternativer utløper

Opsjoner har en begrenset levetid, noe som betyr at de slutter å eksistere etter utløpsdatoen. Traders som har opsjonen har frem til utløpet til enten å utøve opsjonen eller lukke handelen ved å ta en motregningsposisjon for å realisere fortjeneste eller tap.

Utøvelse refererer til å ta den tilhørende posisjonen i den underliggende eiendelen. For eksempel, når en kjøpsopsjon utløper, har kjøpskjøperen valget mellom å la opsjonen utløpe verdiløs og miste den betalte premien eller utøve opsjonen og dermed kjøpe den underliggende eiendelen til innløsningskursen spesifisert i opsjonskontrakten. Før utløp kan de selge opsjonen for enhver egenverdi og tidsverdi den måtte ha.

Out-of-the-money (OTM)-opsjoner utøves ikke automatisk og har lov til å utløpe verdiløst.

En opsjonsforfatter,. eller selgeren av opsjonen, mottar premien når kjøperen kjøper opsjonen. Hvis opsjonen utløper verdiløs, beholder selgeren hele premien. Hvis opsjonen utløper i pengene,. må selgeren gi de underliggende aksjene til opsjonskjøperen til innløsningskursen. Opsjonsskriveren kan også stenge posisjonen ved å ta en motregningsposisjon før utløp, og dermed realisere enten et tap eller en delvis gevinst på den mottatte premien.

Spesielle hensyn

Meglere kan automatisk utøve in-the-money-opsjoner ved utløp på vegne av opsjonskjøperen. Traders kan be om at opsjoner ikke blir utøvd automatisk. For eksempel kan næringsdrivende ikke ha kapital til å kjøpe den underliggende aksjen.

I dette tilfellet ønsker de kanskje ikke å bli utøvd, men de bør stenge opsjonsposisjonen før utløp for å låse inn eventuelle gevinster de har krav på (forskjellen mellom gjeldende opsjonspris og kjøpesum).

Selv om opsjonen uten penger er teknisk verdiløs, kan opsjonsinnehaveren kontakte megleren og be om at opsjonen utøves (hvis ønskelig). Dette kan være verdt hvis opsjonen er nær pengene,. og den underliggende aksjen har begrenset likviditet. I dette tilfellet lar opsjonen traderen posisjonere det underliggende for posisjonsstørrelsen knyttet til opsjonene (vanligvis 100 aksjer hver).

##Høydepunkter

• FMAN er en av tre utløpssykluser, og refererer til opsjoner som utløper i februar, mai, august og november.

– De to andre er JAJO (januar, april, juli og oktober) og MJSD (mars, juni, september og desember).

• Handelsmenn som har en opsjonskontrakt har frem til utløpet til enten å utøve opsjonen eller lukke handelen ved å ta en motregningsposisjon for å realisere tap eller fortjeneste.