FMAN

Vad är FMAN?

FMAN hänvisar till en av tre reguljära utgångscykler för optionskontrakt , som representerar februari, maj, augusti och november. Optionscykler avser ett mönster av månader då optionskontrakt löper ut.

Varje optionsserie har numera minst fyra utgångsmånaders handel. Enligt de nuvarande reglerna är de första två månaderna alltid de två närmaste månaderna, men för de två ytterligare månaderna använder reglerna de ursprungliga cyklerna som med FMAN.

Hur FMAN fungerar

FMAN är den andra utgångscykeln för standardalternativ. De andra två är JAJO (januari, april, juli och oktober) och MJSD (mars, juni, september och december).

Sista utgångsdatum är vanligtvis den tredje fredagen i utgångsmånaden. Den tredje fredagen är den sista dagen som handlare kan utnyttja optionen. Om den tredje fredagen infaller på en helgdag, är torsdagens utgångsdatum före den vanliga fredagens utgång.

Investerare som vill investera i en option kommer att hitta de första två första månaderna följt av de två återstående cykelmånaderna. Detta ger möjlighet för investerare att handla eller säkra för kortare löptider samt köpa längre månadskontrakt.

Det bör noteras att cykeln numera är mindre viktig för tungt handlade aktier och indexföljande börshandlade fonder på grund av publiceringen av veckooptioner. Eftersom veckooptioner är tillgängliga för handel, kan en investerare som vill förlänga sitt utgångsdatum rulla en kvartalsoption till vilken vecka som helst på året.

Det är också viktigt för investerare att förstå vad som händer med en cykel när en månad går. Varje cykel kommer alltid att ha de två första månaderna tillgängliga. När en månad har gått fortsätter de sista två återstående månaderna att följa den ursprungligen tilldelade cykeln. Till exempel, i februari skulle FMAN-cykeln vara tillgänglig i februari, mars, maj, augusti. I juni skulle tillgängligheten för cykel ett istället vara juni, augusti, november, februari.

När alternativen löper ut

Optioner har en begränsad livslängd, vilket innebär att de upphör att existera efter utgångsdatumet. Handlare som innehar optionen har fram till utgången på sig att antingen utnyttja optionen eller stänga handeln genom att ta en kvittningsposition för att realisera eventuell vinst eller förlust.

Utövande avser att ta tillhörande position i den underliggande tillgången. Till exempel, när en köpoption löper ut, har köpköparen valet att låta optionen förfalla värdelös och förverka den betalda premien eller utnyttja optionen och därmed köpa den underliggande tillgången till det lösenpris som anges i optionskontraktet. Innan utgången går ut kan de sälja optionen för alla inneboende värden och tidsvärden den kan ha.

Out-of-the-money- optioner (OTM) utnyttjas inte automatiskt och tillåts förfalla värdelösa.

En optionsförfattare,. eller säljaren av optionen, får premien när köparen köper optionen. Om optionen löper ut värdelös, behåller säljaren hela premien. Om optionen löper ut i pengarna måste säljaren tillhandahålla de underliggande aktierna till optionsköparen till lösenpriset. Optionsskrivaren kan också stänga positionen genom att ta en kvittningsposition före utgången, och på så sätt realisera antingen en förlust eller en partiell vinst på den mottagna premien.

Särskilda överväganden

Mäklare kan automatiskt utnyttja in-the-money-optioner vid utgången på uppdrag av optionsköparen. Handlare kan begära att optioner inte automatiskt utnyttjas. Till exempel kanske handlaren inte har kapital för att köpa den underliggande aktien.

I det här fallet kanske de inte vill utnyttjas, men de bör stänga optionspositionen före utgången för att låsa in eventuella vinster de har rätt till (skillnaden mellan det aktuella optionspriset och köpeskillingen).

Även om alternativet utan pengar är tekniskt värdelöst, kan optionsinnehavaren kontakta mäklaren och begära att optionen utnyttjas (om så önskas). Detta kan vara värt mödan om alternativet är nära pengarna och den underliggande aktien har begränsad likviditet. I det här fallet tillåter alternativet handlaren att positionera det underliggande för den positionsstorlek som är associerad med optionerna (vanligtvis 100 aktier vardera).

##Höjdpunkter

• FMAN är en av tre utgångscykler, hänvisar till alternativ som löper ut i februari, maj, augusti och november.

• De andra två är JAJO (januari, april, juli och oktober) och MJSD (mars, juni, september och december).

• Handlare som innehar ett optionskontrakt har fram till utgången på sig att antingen utnyttja optionen eller stänga handeln genom att ta en kvittningsposition för att realisera eventuell förlust eller vinst.