FMAN
Was ist FMAN?
Ablaufzyklen von Optionskontrakten , die Februar, Mai, August und November darstellen. Optionszyklen beziehen sich auf ein Muster von Monaten, in denen Optionskontrakte auslaufen.
Jede Optionsserie hat heutzutage mindestens vier Verfallsmonate. Unter den aktuellen Regeln sind die ersten zwei Monate immer die zwei nahen Monate, aber für die zwei weiter entfernten Monate verwenden die Regeln die ursprünglichen Zyklen wie bei FMAN.
Wie FMAN funktioniert
FMAN ist der zweite Ablaufzyklus für Standardoptionen. Die anderen beiden sind JAJO (Januar, April, Juli und Oktober) und MJSD (März, Juni, September und Dezember).
Das Ablaufdatum ist in der Regel der dritte Freitag des Ablaufmonats. Dieser dritte Freitag ist der letzte Tag, an dem Händler die Option ausüben können. Fällt der dritte Freitag auf einen Feiertag, dann liegt das Ablaufdatum des Donnerstags vor dem üblichen Freitagsablauf.
Anleger, die in eine Option investieren möchten, finden die ersten beiden Frontmonate gefolgt von den beiden verbleibenden Zyklusmonaten. Dies bietet Anlegern die Möglichkeit, kürzere Laufzeiten zu handeln oder abzusichern sowie Kontrakte mit längeren Monaten zu kaufen.
Es sollte beachtet werden, dass der Zyklus heutzutage für stark gehandelte Aktien und indexnachbildende börsengehandelte Fonds aufgrund der Veröffentlichung wöchentlicher Optionen weniger wichtig ist. Da wöchentliche Optionen gehandelt werden können, kann ein Anleger, der sein Ablaufdatum verlängern möchte, eine vierteljährliche Option auf eine beliebige Woche des Jahres rollen.
Für Anleger ist es auch wichtig zu verstehen, was mit einem Zyklus passiert, wenn ein Monat vergeht. In jedem Zyklus sind immer die beiden Frontmonate verfügbar. Nach Ablauf eines Monats folgen die letzten beiden verbleibenden Monate weiterhin dem ursprünglich zugewiesenen Zyklus. Zum Beispiel hätte der FMAN-Zyklus im Februar eine Optionsverfügbarkeit im Februar, März, Mai, August. Im Juni wäre die Verfügbarkeit der Option für Zyklus 1 stattdessen Juni, August, November, Februar.
Wenn Optionen ablaufen
Optionen haben eine begrenzte Lebensdauer, was bedeutet, dass sie nach dem Ablaufdatum nicht mehr existieren. Händler, die die Option halten, haben bis zum Ablauf die Möglichkeit, entweder die Option auszuüben oder den Handel zu schließen, indem sie eine Gegenposition eingehen, um Gewinne oder Verluste zu realisieren.
Das Ausüben bezieht sich auf das Eingehen der zugehörigen Position in dem zugrunde liegenden Vermögenswert. Wenn beispielsweise eine Call-Option verfällt, hat der Call-Käufer die Wahl, die Option wertlos verfallen zu lassen und die gezahlte Prämie zu verfallen oder die Option auszuüben und damit den Basiswert zu dem im Optionskontrakt festgelegten Ausübungspreis zu kaufen. Vor Ablauf können sie die Option für jeden inneren Wert und Zeitwert verkaufen, den sie haben kann.
Out-of-the-money (OTM)-Optionen werden nicht automatisch ausgeübt und können wertlos verfallen.
Ein Optionsschreiber oder Verkäufer der Option erhält die Prämie, wenn der Käufer die Option kauft. Verfällt die Option wertlos, behält der Verkäufer die gesamte Prämie. Verfällt die Option im Geld,. muss der Verkäufer dem Optionskäufer die zugrunde liegenden Aktien zum Ausübungspreis liefern. Der Optionsschreiber kann die Position auch glattstellen, indem er vor Ablauf eine Gegenposition eingeht und so entweder einen Verlust oder einen Teilgewinn auf die erhaltene Prämie realisiert.
Besondere Überlegungen
Broker können Optionen im Geld bei Verfall automatisch im Namen des Optionskäufers ausüben. Händler können verlangen, dass Optionen nicht automatisch ausgeübt werden. Beispielsweise verfügt der Händler möglicherweise nicht über das Kapital, um die zugrunde liegende Aktie zu kaufen.
In diesem Fall möchten sie möglicherweise nicht ausgeübt werden, sollten die Optionsposition jedoch vor Ablauf glattstellen, um etwaige Gewinne zu sichern, auf die sie Anspruch haben (die Differenz zwischen dem aktuellen Optionspreis und dem Kaufpreis).
Obwohl die Out-of-Money-Option technisch wertlos ist, kann der Optionsinhaber den Broker kontaktieren und die Ausübung der Option anfordern (falls gewünscht). Dies kann sich lohnen, wenn die Option nahe am Geld ist und die zugrunde liegende Aktie eine begrenzte Liquidität hat. In diesem Fall ermöglicht die Option dem Händler, den Basiswert für die mit den Optionen verbundene Positionsgröße (typischerweise jeweils 100 Aktien) zu positionieren.
Höhepunkte
FMAN ist einer von drei Ablaufzyklen und bezieht sich auf Optionen, die im Februar, Mai, August und November ablaufen.
Die anderen beiden sind JAJO (Januar, April, Juli und Oktober) und MJSD (März, Juni, September und Dezember).
Händler, die einen Optionskontrakt halten, haben bis zum Ablauf die Möglichkeit, entweder die Option auszuüben oder den Handel zu schließen, indem sie eine Gegenposition einnehmen, um Verluste oder Gewinne zu realisieren.
