Жесткая денежно-кредитная политика

Что такое жесткая денежно-кредитная политика?

Жесткая или ограничительная денежно-кредитная политика — это курс действий, предпринимаемый центральным банком,. таким как Федеральная резервная система,. для замедления перегретого экономического роста, сокращения расходов в экономике, которая, как считается, ускоряется слишком быстро, или для сдерживания инфляции, когда она поднимается слишком быстро.

Центральный банк ужесточает политику или делает деньги жестче, повышая краткосрочные процентные ставки путем изменения политики в отношении учетной ставки и ставки по федеральным фондам. Повышение процентных ставок увеличивает стоимость заимствования и фактически снижает его привлекательность. Жесткая денежно-кредитная политика также может быть реализована путем продажи активов на балансе центрального банка рынку посредством операций на открытом рынке (ОМО).

Понимание жесткой денежно-кредитной политики

Центральные банки во всем мире используют денежно-кредитную политику для регулирования конкретных факторов в экономике. Центральные банки чаще всего используют ставку по федеральным фондам в качестве ведущего инструмента регулирования рыночных факторов.

Ставка по федеральным фондам используется в качестве базовой ставки во всех странах мира. Это относится к ставке, по которой банки кредитуют друг друга. За повышением ставки по федеральным фондам следует увеличение ставок по займам во всей экономике.

Повышение ставок делает заимствование менее привлекательным по мере увеличения процентных платежей. Это влияет на все виды заимствований, включая личные кредиты, ипотечные кредиты и процентные ставки по кредитным картам. Повышение ставок также делает сбережения более привлекательными, поскольку нормы сбережений также увеличиваются в условиях ужесточения политики.

ФРС также может повысить резервные требования для банков-членов в попытке сократить денежную массу или провести операции на открытом рынке, продав активы, такие как казначейские облигации США, крупным инвесторам. Такое большое количество продаж снижает рыночную цену таких активов и увеличивает их доходность, делая их более экономичными для вкладчиков и держателей облигаций.

27 августа 2020 г. Федеральная резервная система объявила, что больше не будет повышать процентные ставки из-за падения уровня безработицы ниже определенного уровня инфляции. Он также изменил целевой показатель инфляции на средний, а это означает, что он позволит инфляции подняться несколько выше целевого уровня в 2%, чтобы компенсировать периоды, когда она была ниже 2%.

Жесткая денежно-кредитная политика отличается от жесткой налогово- бюджетной политики,. которая проводится законодательными органами и включает повышение налогов или сокращение государственных расходов, но может быть согласована с ней. Когда ФРС снижает ставки и упрощает условия для заимствования, это называется смягчением денежно-кредитной политики.

Преимущество жесткой денежно-кредитной политики: казначейские продажи на открытом рынке

В условиях ужесточения политики ФРС также может продавать казначейские облигации на открытом рынке,. чтобы поглотить дополнительный капитал в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. Это эффективно выводит капитал с открытых рынков, поскольку ФРС получает средства от продажи с обещанием вернуть сумму с процентами.

Ужесточение политики происходит, когда центральные банки повышают ставку по федеральным фондам, а смягчение происходит, когда центральные банки снижают ставку по федеральным фондам.

В условиях ужесточения денежно-кредитной политики сокращение денежной массы является фактором, который может значительно помочь замедлить или удержать национальную валюту от инфляции. ФРС часто рассматривает возможность ужесточения денежно-кредитной политики в периоды сильного экономического роста.

Смягчающая денежно-кредитная политика служит противоположной цели. В условиях смягчения политики центральный банк снижает ставки, чтобы стимулировать рост экономики. Более низкие ставки побуждают потребителей занимать больше, что также эффективно увеличивает денежную массу.

Многие мировые экономики снизили ставки по федеральным фондам до нуля, а некоторые мировые экономики находятся в условиях отрицательных ставок. И нулевая, и отрицательная ставки приносят пользу экономике за счет более легкого заимствования. В условиях крайне отрицательной ставки заемщики даже получают процентные платежи, что может создать значительный спрос на кредит.

Особенности

• Центральные банки проводят жесткую денежно-кредитную политику, когда экономика ускоряется слишком быстро или инфляция — общие цены — растут слишком быстро.

• Повышение ставки по федеральным фондам — ставки, по которой банки кредитуют друг друга, — увеличивает ставки по займам и замедляет кредитование.

• Жесткая денежно-кредитная политика — это действие, предпринимаемое центральным банком, таким как Федеральная резервная система, для замедления перегретого экономического роста.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое денежно-кредитная политика?

Денежно-кредитная политика — это действия, которые центральный банк страны предпринимает для контроля над денежной массой в экономике с целью помочь росту замедляющейся экономики или сократить экономику, которая растет слишком быстро.

Что такое жесткая и свободная денежно-кредитная политика?

Жесткая денежно-кредитная политика — это усилия центрального банка по сокращению растущей экономики за счет повышения процентных ставок, увеличения обязательных резервов для банков и продажи казначейских облигаций США. И наоборот, свободная денежно-кредитная политика направлена на расширение или рост экономики, что достигается за счет снижения процентных ставок, снижения резервных требований для банков и покупки казначейских облигаций США.

Каковы 3 основных монетарных инструмента Федеральной резервной системы?

Тремя основными монетарными инструментами Федеральной резервной системы являются резервные требования, учетная ставка и операции на открытом рынке. Резервные требования определяют сумму резервов, которые должны иметь банки-члены, учетная ставка — это ставка, по которой банки могут брать кредиты у Федеральной резервной системы, а операции на открытом рынке — это покупка или продажа Федеральной резервной системой казначейских облигаций США.