Оплата натурой (PIK)

Что такое оплата в натуральной форме (PIK)?

Оплата в натуральной форме (PIK) — это использование товара или услуги в качестве оплаты вместо наличных. Платеж в натуральной форме также относится к финансовому инструменту, который выплачивает проценты или дивиденды инвесторам облигаций, векселей или привилегированных акций с дополнительными ценными бумагами или акциями вместо денежных средств. Ценные бумаги с оплатой в натуральной форме привлекательны для компаний, предпочитающих не платить наличными, и часто используются при выкупе с использованием заемных средств.

Понимание оплаты натурой (PIK)

Платежные ценные бумаги представляют собой тип мезонинного финансирования,. при котором они имеют характеристики, указывающие на заемные средства и акции. Они, как правило, платят относительно высокую процентную ставку, но считаются рискованными. Инвесторы, которые могут позволить себе риск выше среднего, такие как частные инвесторы и управляющие хедж -фондами,. скорее всего, будут инвестировать в ценные бумаги с натурой.

Векселя с выплатой в натуральной форме дают эмитенту возможность отсрочить выплату дивидендов наличными и получить компенсацию за задержку, компания-эмитент обычно соглашается предложить более высокую ставку дохода по векселю.

В большинстве случаев облигации PIK компрометируют часть общей непогашенной задолженности компании, и финансист структурирует эти облигации таким образом, чтобы они погашались позже, чем другие долги компании. Это позволяет компании быстрее сосредоточиться на погашении традиционных долгов или долгов, привязанных к денежным дивидендам, но добавляет финансисту дополнительный риск. Чтобы покрыть свой риск, большинство финансистов предусматривают штраф за досрочную выплату, чтобы максимизировать свои потенциальные доходы.

Фраза «оплата натурой» также применяется к принятию наличных денег за работу или услуги. Например, батрак, которому предоставляется «бесплатная» комната и питание вместо почасовой оплаты труда в обмен на помощь на ферме, является примером оплаты натурой.

Служба внутренних доходов (IRS) требует, чтобы люди, получающие доход в натуральной форме в результате бартера, сообщали об этом в своей налоговой декларации. Например, если сантехник принимает кусок говядины в обмен на услуги, он должен указать справедливую рыночную стоимость говядины или свою обычную плату в качестве дохода в своей декларации о подоходном налоге.

Служба внутренних доходов (IRS) называет оплату в натуральной форме бартерным доходом.

Пример оплаты натурой

Чтобы проиллюстрировать, как работают векселя в натуральной форме, представьте, что финансист предлагает испытывающей трудности компании векселя в натуральной форме на сумму 2 миллиона долларов. Облигации имеют процентную ставку 10% и срок погашения в конце десятилетнего периода. Каждый год по векселю выплачиваются проценты в размере 200 000 долларов.

Однако вместо того, чтобы погасить эту сумму или какие-либо основные платежи, проценты добавляются к долгу в натуральной форме, что означает увеличение долга. В результате к концу первого года компания должна 2,2 миллиона долларов, и эта сумма продолжает расти до тех пор, пока не наступит срок погашения кредита, когда должны быть выплачены денежные средства.

Особенности

Служба внутренних доходов (IRS) называет оплату натурой бартерным доходом и требует, чтобы люди, получающие доход в результате бартера, сообщали об этом в своих налоговых декларациях.
Фраза «оплата натурой» также применяется к принятию наличных денег за работу или услуги.
Оплата в натуральной форме (PIK) — это использование товара или услуги в качестве оплаты или компенсации вместо наличных денег.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое долг в натуральной форме (PIK)?

Платеж в натуральной форме также относится к финансовому инструменту, который выплачивает проценты или дивиденды своим инвесторам. Это тип мезонинного финансирования с характеристиками, указывающими на заемные средства и акции. Они, как правило, платят относительно высокую процентную ставку, но считаются рискованными. Облигации PIK дают эмитенту возможность отсрочить выплату дивидендов наличными и получить компенсацию за задержку, компания-эмитент обычно соглашается предложить более высокую доходность по облигациям.

Каково первоначальное значение платежа в натуральной форме (PIK)?

Почему долг PIK может быть привлекательным для некоторых фирм?

Ценные бумаги ПИК привлекательны для компаний, предпочитающих не платить денежными средствами. В большинстве случаев облигации PIK компрометируют часть общей непогашенной задолженности компании, и финансист структурирует эти облигации таким образом, чтобы они погашались позже, чем другие долги компании. Это позволяет компании быстрее сосредоточиться на погашении традиционных долгов или долгов, связанных с денежными дивидендами, долг PIK часто используется при выкупе с использованием заемных средств.