Sachleistungen (PIK)

Was ist Sachleistungen (PIK)?

Zahlung in Form von Sachleistungen (PIK) ist die Verwendung einer Ware oder Dienstleistung als Zahlungsmittel anstelle von Bargeld. Sachleistungen beziehen sich auch auf ein Finanzinstrument, das Zinsen oder Dividenden an Anleger von Anleihen, Schuldverschreibungen oder Vorzugsaktien mit zusätzlichen Wertpapieren oder Aktien anstelle von Bargeld zahlt. Sachwertpapiere sind attraktiv für Unternehmen, die es vorziehen, keine Barausgaben zu tätigen, und sie werden häufig bei Leveraged Buyouts verwendet.

Sachleistungen (PIK) verstehen

Sachwertpapiere sind eine Art Mezzanine-Finanzierung,. bei der sie Merkmale aufweisen, die auf Schuldtitel und Aktien hinweisen. Sie neigen dazu, einen relativ hohen Zinssatz zu zahlen, gelten aber als riskant. Anleger, die es sich leisten können, überdurchschnittliche Risiken einzugehen, wie etwa Private-Equity - Investoren und Hedgefonds- Manager, investieren am ehesten in Sachwertpapiere.

Schuldverschreibungen in Form von Sachleistungen geben dem Emittenten die Möglichkeit, Dividendenzahlungen in bar zu verzögern und als Gegenleistung für die Verzögerung stimmt das ausgebende Unternehmen in der Regel zu, eine höhere Rendite auf die Schuldverschreibung anzubieten.

In den meisten Fällen machen PIK-Schuldscheine einen Bruchteil der gesamten ausstehenden Schulden eines Unternehmens aus, und der Finanzier strukturiert diese Schuldscheine so, dass sie später fällig werden als die anderen Schulden des Unternehmens. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, sich auf die schnellere Rückzahlung traditioneller Schulden oder Schulden, die an Bardividenden gebunden sind, zu konzentrieren, fügt dem Finanzier jedoch ein zusätzliches Risiko hinzu. Um ihr Risiko abzudecken, vereinbaren die meisten Finanzierer eine Vorfälligkeitsentschädigung, um ihre potenziellen Einnahmen zu maximieren.

Der Ausdruck „Sachleistungen“ gilt auch für die Annahme von Barmitteln für Arbeits- oder Dienstleistungen. Ein Beispiel für eine Sachleistung ist zum Beispiel ein Landarbeiter, der statt eines Stundenlohns für die Mithilfe auf dem Bauernhof „kostenlose“ Kost und Logis erhält.

Der Internal Revenue Service (IRS) verlangt von Personen, die Sachleistungen durch Tauschhandel erhalten, diese in ihrer Einkommensteuererklärung anzugeben. Wenn beispielsweise ein Klempner eine Rinderhälfte als Gegenleistung für Dienstleistungen akzeptiert, sollte er den angemessenen Marktwert des Rindfleischs oder seine übliche Gebühr als Einkommen in seiner Einkommensteuererklärung angeben.

Der Internal Revenue Service (IRS) bezeichnet Sachleistungen als Tauscheinnahmen.

Beispiel für Sachleistung

Um zu veranschaulichen, wie Sachleistungen funktionieren, stellen Sie sich vor, ein Finanzier bietet einem angeschlagenen Unternehmen Sachleistungen im Wert von 2 Millionen Dollar an. Die Schuldverschreibungen haben einen Zinssatz von 10 % und werden am Ende eines Zeitraums von zehn Jahren fällig. Jedes Jahr fallen für die Note 200.000 Dollar an Zinsen an.

Anstatt diesen Betrag oder irgendwelche Kapitalzahlungen zurückzuzahlen, werden die Zinsen jedoch zu den Sachschulden hinzugefügt, was mehr Schulden bedeutet. Infolgedessen schuldet das Unternehmen am Ende des ersten Jahres 2,2 Millionen US-Dollar und dieser Betrag wächst weiter, bis das Darlehen fällig wird, zu welchem Zeitpunkt das Geld fällig wird.

Höhepunkte

• Der Internal Revenue Service (IRS) bezeichnet Sachleistungen als Tauscheinnahmen und verlangt von Personen, die Einkünfte durch Tauschhandel erhalten, diese in ihrer Einkommensteuererklärung anzugeben.

• Der Ausdruck „Sachleistung“ gilt auch für die Annahme von Geldersatzleistungen für Werk- oder Dienstleistungen.

• Zahlung in Form von Sachleistungen (PIK) ist die Verwendung einer Ware oder Dienstleistung als Zahlung oder Entschädigung anstelle von Bargeld.

FAQ

Was sind Sachleistungsschulden (PIK)?

Sachleistungen beziehen sich auch auf ein Finanzinstrument, das Zinsen oder Dividenden an seine Anleger zahlt. Es handelt sich um eine Art Mezzanine-Finanzierung mit Merkmalen, die auf Schulden und Aktien hinweisen. Sie neigen dazu, einen relativ hohen Zinssatz zu zahlen, gelten aber als riskant. PIK-Schuldverschreibungen geben dem Emittenten die Möglichkeit, Dividendenzahlungen in bar zu verzögern und als Gegenleistung für die Verzögerung stimmt das ausgebende Unternehmen in der Regel zu, eine höhere Rendite auf die Schuldverschreibung anzubieten.

Was ist die ursprüngliche Bedeutung von Sachleistungen (PIK)?

Der Ausdruck „Sachleistungen“ gilt auch für die Annahme von Barmitteln für Arbeits- oder Dienstleistungen. Ein Beispiel für eine Sachleistung ist zum Beispiel ein Landarbeiter, der statt eines Stundenlohns für die Mithilfe auf dem Bauernhof „kostenlose“ Kost und Logis erhält. PIK leitet sich aus dem Tauschsystem ab, das vor dem Aufkommen des Geldes als Tauschmittel verwendet wurde.

Warum wären PIK-Schulden für einige Unternehmen attraktiv?

PIK-Wertpapiere sind attraktiv für Unternehmen, die es vorziehen, keine Bareinlagen zu tätigen. In den meisten Fällen machen PIK-Schuldscheine einen Bruchteil der gesamten ausstehenden Schulden eines Unternehmens aus, und der Finanzier strukturiert diese Schuldscheine so, dass sie später fällig werden als die anderen Schulden des Unternehmens. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, sich auf die schnellere Rückzahlung traditioneller Schulden oder Schulden, die an Bardividenden gebunden sind, zu konzentrieren. PIK-Schulden werden häufig bei Leveraged Buyouts verwendet.