Pago en especie (PIK)
¿Qué es el pago en especie (PIK)?
Pago en especie (PIK) es el uso de un bien o servicio como pago en lugar de efectivo. El pago en especie también se refiere a un instrumento financiero que paga intereses o dividendos a los inversionistas de bonos, pagarés o acciones preferentes con valores o acciones adicionales en lugar de efectivo. Los valores de pago en especie son atractivos para las empresas que prefieren no hacer desembolsos de efectivo y, a menudo, se utilizan en adquisiciones apalancadas.
Comprender el pago en especie (PIK)
Los valores de pago en especie son un tipo de financiamiento mezzanine,. donde tienen características indicativas de deuda y acciones. Tienden a pagar una tasa de interés relativamente alta, pero se consideran riesgosos. Los inversores que pueden permitirse asumir riesgos superiores a la media, como los inversores de capital privado y los gestores de fondos de cobertura,. tienen más probabilidades de invertir en valores de pago en especie.
Los pagarés en especie le dan al emisor la oportunidad de retrasar los pagos de dividendos en efectivo y obtener una devolución por la demora; la empresa emisora generalmente acepta ofrecer una tasa de rendimiento más alta sobre el pagaré.
En la mayoría de los casos, las notas PIK comprometen una fracción de las deudas pendientes totales de una empresa, y el financiero estructura estas notas para que venzan más tarde que las otras deudas de la empresa. Esto le permite a la empresa concentrarse en pagar las deudas tradicionales o las deudas vinculadas a dividendos en efectivo más rápidamente, pero agrega un riesgo adicional para el financiador. Para cubrir su riesgo, la mayoría de los financistas estipulan una multa por pago anticipado para maximizar sus ganancias potenciales.
La frase "pago en especie" también se aplica a la aceptación de alternativas en efectivo por trabajo o servicios. Por ejemplo, un peón a quien se le da alojamiento y comida "gratis" en lugar de recibir un salario por hora a cambio de ayudar en la granja es un ejemplo de pago en especie.
El Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) requiere que las personas que reciben ingresos en especie a través del trueque lo informen en su declaración de impuestos. Por ejemplo, si un plomero acepta un trozo de carne de res a cambio de servicios, debe informar el valor justo de mercado de la carne de res o su tarifa habitual como ingreso en su declaración de impuestos.
El Servicio de Impuestos Internos (IRS) se refiere al pago en especie como ingreso de trueque.
Ejemplo de pago en especie
Para ilustrar cómo funcionan los pagarés en especie, imagine que un financiero ofrece a una empresa en apuros pagarés en especie por valor de 2 millones de dólares. Las notas tienen una tasa de interés del 10% y vencen al final de un período de diez años. Cada año, el pagaré genera $200,000 en intereses.
Sin embargo, en lugar de tener que pagar esa cantidad o cualquier pago de capital, el interés se agrega a la deuda en especie, lo que significa más deuda. Como resultado, al final del primer año, la compañía debe $2.2 millones y esa cantidad continúa creciendo hasta que vence el préstamo, momento en el cual se debe el efectivo.
Reflejos
El Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) se refiere al pago en especie como ingreso de trueque y requiere que las personas que reciben ingresos a través del trueque lo informen en sus declaraciones de impuestos.
La frase "pago en especie" también se aplica a la aceptación de alternativas en efectivo por trabajo o servicios.
Pago en especie (PIK) es el uso de un bien o servicio como pago o compensación en lugar de efectivo.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es la deuda de pago en especie (PIK)?
El pago en especie también se refiere a un instrumento financiero que paga intereses o dividendos a sus inversores. Es un tipo de financiamiento mezzanine con características indicativas de deuda y acciones. Tienden a pagar una tasa de interés relativamente alta, pero se consideran riesgosos. Los pagarés de PIK le dan al emisor la oportunidad de retrasar el pago de dividendos en efectivo y el retorno por la demora, la empresa emisora generalmente acepta ofrecer una tasa de rendimiento más alta sobre el pagaré.
¿Cuál es el significado original de pago en especie (PIK)?
La frase "pago en especie" también se aplica a la aceptación de alternativas en efectivo por trabajo o servicios. Por ejemplo, un peón a quien se le da alojamiento y comida "gratis" en lugar de recibir un salario por hora a cambio de ayudar en la granja es un ejemplo de pago en especie. PIK se deriva del sistema de trueque que se utilizó antes de la llegada del dinero como medio de intercambio.
¿Por qué la deuda PIK sería atractiva para algunas empresas?
Los valores de PIK son atractivos para las empresas que prefieren no hacer desembolsos de efectivo. En la mayoría de los casos, las notas PIK comprometen una fracción de las deudas pendientes totales de una empresa, y el financiero estructura estas notas para que venzan más tarde que las otras deudas de la empresa. Esto permite a la empresa centrarse en pagar las deudas tradicionales o las deudas vinculadas a los dividendos en efectivo con mayor rapidez. La deuda PIK se utiliza a menudo en adquisiciones apalancadas.
