الدفع العيني (PIK)
ما هو الدفع العيني (PIK)؟
الدفع العيني (PIK) هو استخدام سلعة أو خدمة كدفع بدلاً من الدفع نقدًا. يشير الدفع العيني أيضًا إلى أداة مالية تدفع فائدة أو توزيعات أرباح للمستثمرين من السندات أو الأوراق النقدية أو الأسهم الممتازة مع أوراق مالية أو حقوق ملكية إضافية بدلاً من النقد. تعتبر الأوراق المالية ذات الدفع العيني جذابة للشركات التي تفضل عدم القيام بمصروفات نقدية وغالبًا ما يتم استخدامها في عمليات الشراء بالرافعة المالية.
فهم الدفع العيني (PIK)
الأوراق المالية ذات الدفع العيني هي نوع من أنواع التمويل الميزانين ، حيث تتميز بخصائص تدل على الديون والأسهم. تميل إلى دفع سعر فائدة مرتفع نسبيًا ولكنها تعتبر محفوفة بالمخاطر. من المرجح أن يستثمر المستثمرون الذين يمكنهم تحمل مخاطر أعلى من المتوسط ، مثل مستثمري الأسهم الخاصة ومديري صناديق التحوط ، في الأوراق المالية ذات الدفع العيني.
تمنح مذكرات الدفع العيني المُصدر فرصة لتأخير دفع توزيعات الأرباح نقدًا والعودة للتأخير ، وتوافق الشركة المُصدرة عادةً على تقديم معدل عائد أعلى على السند.
في معظم الحالات ، تعرض أوراق PIK للخطر جزءًا بسيطًا من إجمالي الديون المستحقة للشركة ، ويقوم الممول بتكوين هذه السندات بحيث تنضج في وقت متأخر عن ديون الشركة الأخرى. يسمح هذا للشركة بالتركيز على سداد الديون التقليدية أو الديون المرتبطة بالأرباح النقدية بسرعة أكبر ، لكنه يضيف مخاطر إضافية للممول. لتغطية مخاطرهم ، يشترط معظم الممولين غرامة السداد المبكر لتعظيم أرباحهم المحتملة.
تنطبق عبارة "الدفع العيني" أيضًا على قبول البدائل النقدية للعمل أو الخدمات. على سبيل المثال ، عامل المزارع الذي يحصل على غرفة وطعام "مجانيين" بدلاً من الحصول على أجر بالساعة مقابل المساعدة في المزرعة هو مثال على الدفع العيني.
تطلب دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) من الأشخاص الذين يتلقون دخلاً عينيًا من خلال المقايضة الإبلاغ عنه في إقرار ضريبة الدخل الخاص بهم. على سبيل المثال ، إذا قبل السباك جانبًا من اللحم البقري مقابل الخدمات ، فيجب عليهم الإبلاغ عن القيمة السوقية العادلة للحوم البقر أو الرسوم المعتادة كدخل على إقرار ضريبة الدخل.
تشير دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) إلى الدفع العيني على أنه دخل مقايضة.
مثال على الدفع العيني
لتوضيح كيفية عمل سندات الدفع العيني ، تخيل أن ممولًا يقدم لشركة تكافح أوراق دفع عينية بقيمة 2 مليون دولار. السندات لها معدل فائدة 10٪ وتستحق في نهاية فترة عشر سنوات. كل عام ، تحمل المذكرة فائدة قدرها 200000 دولار.
ومع ذلك ، بدلاً من أن يُطلب منك سداد هذا المبلغ أو أي مدفوعات أساسية ، تُضاف الفائدة إلى الدين العيني ، مما يعني المزيد من الديون. نتيجة لذلك ، بحلول نهاية العام الأول ، أصبحت الشركة مدينة بمبلغ 2.2 مليون دولار ، ويستمر هذا المبلغ في النمو حتى استحقاق القرض ، وفي ذلك الوقت يكون النقد مستحقًا.
يسلط الضوء
تشير دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) إلى الدفع العيني على أنه دخل مقايضة وتتطلب من الأشخاص الذين يتلقون الدخل من خلال المقايضة الإبلاغ عنه في إقرارات ضريبة الدخل الخاصة بهم.
تنطبق عبارة "الدفع العيني" أيضًا على قبول البدائل النقدية للعمل أو الخدمات.
الدفع العيني (PIK) هو استخدام سلعة أو خدمة كدفع أو تعويض بدلاً من النقد.
التعليمات
ما هو ديون الدفع العيني (PIK)؟
يشير مصطلح الدفع العيني أيضًا إلى أداة مالية تدفع فائدة أو توزيعات أرباح لمستثمريها. إنه نوع من التمويل الميزانين مع خصائص تدل على الديون والأسهم. تميل إلى دفع سعر فائدة مرتفع نسبيًا ولكنها تعتبر محفوفة بالمخاطر. تمنح أوراق PIK المُصدر فرصة لتأخير دفع توزيعات الأرباح نقدًا والعودة للتأخير ، وتوافق الشركة المُصدِرة عادةً على تقديم معدل عائد أعلى على السند.
ما هو المعنى الأصلي للدفع العيني (PIK)؟
تنطبق عبارة "الدفع العيني" أيضًا على قبول البدائل النقدية للعمل أو الخدمات. على سبيل المثال ، عامل المزارع الذي يحصل على غرفة وطعام "مجانيين" بدلاً من الحصول على أجر بالساعة مقابل المساعدة في المزرعة هو مثال على الدفع العيني. PIK مشتق من نظام المقايضة الذي كان يستخدم قبل ظهور النقود كوسيلة للتبادل.
لماذا قد تكون ديون PIK جذابة لبعض الشركات؟
الأوراق المالية PIK جذابة للشركات التي تفضل عدم القيام بمصروفات نقدية. في معظم الحالات ، تعرض أوراق PIK للخطر جزءًا بسيطًا من إجمالي الديون المستحقة للشركة ، ويقوم الممول بتكوين هذه السندات بحيث تنضج في وقت متأخر عن ديون الشركة الأخرى. يسمح ذلك للشركة بالتركيز على سداد الديون التقليدية أو الديون المرتبطة بالأرباح النقدية بسرعة أكبر ، وغالبًا ما يتم استخدام ديون PIK في عمليات الشراء بالرافعة المالية.
