Правило повышения

Что такое правило повышения?

Правило повышения (также известное как «правило плюс тика») — это правило, установленное Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), которое требует, чтобы короткие продажи проводились по более высокой цене, чем предыдущая сделка.

Инвесторы совершают короткие продажи, когда ожидают падения цены ценных бумаг. Тактика предполагает продажу по высокой цене и покупку по низкой. Хотя короткие продажи могут улучшить рыночную ликвидность и эффективность ценообразования, их также можно использовать ненадлежащим образом для снижения цены ценной бумаги или ускорения падения рынка.

Понимание правила повышения

Правило повышения не позволяет продавцам ускорять нисходящий импульс цены ценных бумаг, уже находящейся в резком падении. Вводя ордер на короткую продажу с ценой выше текущего бида, продавец гарантирует, что ордер будет исполнен на подъеме.

Первоначальное правило было введено Законом о фондовых биржах 1934 г. как Правило 10a-1 и введено в действие в 1938 г. Комиссия по ценным бумагам и биржам отменила первоначальное правило в 2007 г., но утвердила альтернативное правило в 2010 г. Это правило требует, чтобы торговые центры установили и применяли процедуры, которые предотвратить выполнение или отображение запрещенной короткой продажи.

Альтернативное правило роста

Альтернативное правило роста 2010 года (Правило 201) позволяет инвесторам закрывать длинные позиции до того, как произойдет короткая продажа. Правило срабатывает, когда цена акции падает не менее чем на 10% за один день. В этот момент разрешены короткие продажи, если цена выше текущего лучшего предложения. Это направлено на сохранение доверия инвесторов и обеспечение стабильности рынка в периоды стресса и волатильности.

Правило «продолжительность ограничения ценового теста» применяется к оставшейся части торгового дня и следующему дню. Как правило, это относится ко всем долевым ценным бумагам, зарегистрированным на национальной бирже ценных бумаг, независимо от того, торгуются ли они через биржу или внебиржевой рынок.

Правило повышения цен разработано для сохранения доверия инвесторов и стабилизации рынка в периоды стресса и волатильности, например, во время «паники» на рынке, которая приводит к резкому падению цен.

Исключения из правил

Для фьючерсов существуют ограниченные исключения из правила повышения. Эти инструменты можно продавать на понижении, потому что они очень ликвидны и имеют достаточно покупателей, желающих открыть длинную позицию,. что гарантирует, что цена редко будет опускаться до неоправданно низких уровней.

Чтобы претендовать на освобождение, фьючерсный контракт должен считаться «принадлежащим продавцу». Это означает, что, согласно SEC, человек «держит фьючерсный контракт на покупку ценных бумаг и получил уведомление о том, что позиция будет физически урегулирована и безотзывно обязана получить базовую ценную бумагу».

Особенности

• Есть ограниченные исключения из правила.

• Правило Uptick SEC требует, чтобы короткие продажи проводились по более высокой цене, чем предыдущая сделка.

• Пересмотренное правило, введенное в 2010 году, позволяет инвесторам выходить из длинных позиций до того, как будут запущены короткие продажи.