Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)

Vad är Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)?

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) är en oberoende, icke-statlig organisation som skriver och upprätthåller reglerna för registrerade mäklare och mäklar- och återförsäljarföretag i USA.

Dess uttalade uppdrag är "att skydda investerarna mot bedrägerier och dålig praxis." Det anses vara en självreglerande organisation.

FINRA skapades som ett resultat av konsolideringen av National Association of Securities Dealers (NASD) och medlemsreglering, verkställighet och skiljedomsverksamhet på New York Stock Exchange (NYSE) 2007. Konsolideringen var avsedd att göra sig av med överlappning eller redundant reglering och minska kostnaderna och komplexiteten för efterlevnaden.

Förstå FINRA

Övervakningsroll

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) är det enskilt största oberoende tillsynsorganet för värdepappersföretag som är verksamma i USA. Det övervakar mer än 3 400 mäklarfirmor, 152 000 filialer och nästan 617 550 registrerade värdepappersrepresentanter från och med 2020. FINRA har 19 kontor över hela USA och cirka 3 600 anställda.

FINRA reglerar handeln med aktier, företagsobligationer, värdepappersterminer och optioner. Det har också godkänts av kongressen för att skydda investerarnas intressen.

Förutom att övervaka värdepappersföretag och deras mäklare, administrerar FINRA de kvalificerande proven som värdepappersproffs måste klara för att sälja värdepapper eller övervaka andra som gör det. Dessa inkluderar till exempel Series 7 General Securities Representative Qualification Examination och Series 3 National Commodities Futures Examination.

Upprätthållande av regler

I sin tillsynskapacitet har FINRA befogenhet att vidta disciplinära åtgärder mot registrerade individer eller företag som bryter mot dess regler.

Under 2020 inledde den 808 disciplinära åtgärder, utdömde böter på totalt 57 miljoner USD och beordrade återbetalning av 25,2 miljoner USD till investerare. Den uteslöt också två medlemsföretag och stängde av ytterligare två, samtidigt som 246 personer stängdes av från värdepappersverksamheten och ytterligare 375 stängdes av.

Även under 2020 hänvisade den 970 fall av bedrägeri och insiderhandel till Securities and Exchange Commission (SEC) och andra statliga myndigheter för åtal.

För investerare som letar efter en mäklare eller vill kolla upp sin nuvarande, upprätthåller FINRA BrokerCheck, en sökbar databas med mäklare, investeringsrådgivare och finansiella rådgivare. BrokerCheck inkluderar certifieringar, utbildning och eventuella tillsynsåtgärder. Den hämtar från FINRA:s Central Registration Depository (CRD) databas, som innehåller register över individer och företag inom värdepappersbranschen i USA.

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) har befogenhet att bötfälla eller förbjuda mäklare och mäklarfirmor som bryter mot dess regler.

Fördelar med FINRA

FINRA:s främsta fördel för investerare är skydd mot potentiella övergrepp och oetiskt beteende inom finansbranschen. FINRA-resurser (som ovannämnda BrokerCheck) tillåter investerare att avgöra om någon som påstår sig vara en mäklare faktiskt är en medlem med god status.

Genom att förbjuda mäklare som bryter mot dess uppföranderegler stoppar FINRA många ekonomiska brott.

FINRA:s engagemang för och ansvar för dessa funktioner klargjordes av kombinationen av NASD och NYSE:s regleringsverksamhet till en organisation.

SEC godkände konsolideringen av dessa två organisationer i juli 2007. När FINRA tillkännagav bildandet beskrev FINRA ett brett mandat som inkluderade ansvar för "regelskrivning, fast granskning, verkställighet och skiljedoms- och medlingsfunktioner, tillsammans med alla funktioner som tidigare endast övervakades av NASD, inklusive marknadsreglering enligt kontrakt för Nasdaq, American Stock Exchange, International Securities Exchange och Chicago Climate Exchange."

American Stock Exchange förvärvades av NYSE 2008. NYSE förvärvades fem år senare av Intercontinental Exchange (ICE). Chicago Climate Exchange, en marknad för handel med utsläppsrätter för växthusgaser, stängdes efter att ICE köpte sitt moderbolag Climate Exchange Plc 2010.

Medan FINRA är en privat, icke-vinstdrivande, reglerande organisation, godkändes dess skapelse av SEC 2007.

Kritik av FINRA

FINRA möter mycket av samma typ av kritik som ofta appliceras på vilken självreglerande organisation som helst. Kritiker, som senator Warren från Massachusetts och senator Cotton från Arkansas, hävdar att FINRA inte gör tillräckligt för att skydda investerare.

I synnerhet visade en akademisk studie av Egan, Matvos och Seru att det fanns problem med återfallsförbrytare. Den fann att finansiella rådgivare med tidigare historia av tjänstefel löper flera gånger större risk att begå brott i framtiden. FINRA kan ha varit för återhållsam när det gäller att utöva sina befogenheter.

Den allmänna kritiken mot självreglerande myndigheter som FINRA är att de gör precis tillräckligt för att upprätthålla allmänhetens förtroende. Enligt detta synsätt har självreglerande myndigheter en inneboende intressekonflikt.

Medan medlemmarna är intresserade av att behålla allmänhetens förtroende, går det intresset bara så långt. Medlemmar måste sålla bort de värsta lagöverträdarna, men de vill inte ha rampljuset på sig själva.

Det kan till exempel vara möjligt att rangordna alla medlemmar för integritet. Ändå skulle det nödvändigtvis resultera i att ungefär hälften av alla medlemmar rankades som under genomsnittet. Föga överraskande rankar självreglerande organ sällan sina medlemmar.

##Höjdpunkter

• FINRA:s månatliga rapport om disciplinära åtgärder hänvisar endast till formella handlingar och utelämnar informella sådana, såsom varningsbrev till företag eller individer.

– Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) skriver och upprätthåller reglerna som styr registrerade mäklare och mäklar- och återförsäljarföretag i USA.

– Den allmänna kritiken mot alla självreglerande myndigheter, inklusive FINRA, är att de gör precis tillräckligt för att upprätthålla allmänhetens förtroende.

• FINRA tillhandahåller resurser, såsom BrokerCheck, som hjälper till att skydda investerare.

• FINRA administrerar också de kvalificerande proven för värdepappersproffs.

##FAQ

Tillhandahåller FINRA tjänster till investerare?

Ja. Utöver sina regleringstjänster förser FINRAs Investor Education Foundation investerare med en mängd personlig ekonomi- och investeringsinformation, kurser, forskning och verktyg (som BrokerCheck och Fund Analyzer). Dessa kan hjälpa investerare att bättre förstå de roller som finansiering och investeringar kan spela i deras liv.

Hur disciplinerar FINRA brottslingar?

En disciplinär åtgärd kan vara formell eller informell. Formella åtgärder kan innebära böter, böter och föreläggande om återställande, avstängning eller utvisning från branschen. Informella åtgärder kan innefatta varningsbrev och order för att åtgärda ett visst problem.

Vad är FINRA?

FINRA är den oberoende finansbranschens regulatoriska förening. Det skapar och upprätthåller reglerna som styr USA-registrerade mäklare och mäklare-handlare. Det bildades 2007.