China Investment Corporation (CIC)

Vad är China Investment Corporation?

China Investment Corporation (CIC) är Folkrepubliken Kinas suveräna förmögenhetsfond . Den investerar på lång sikt i offentliga och privata tillgångar runt om i världen för att diversifiera landets valutainnehav.

CIC grundades 2007 med 200 miljarder dollar i registrerat kapital. Dess förvaltade tillgångar har vuxit till nästan 1 biljon dollar. Professionell investeringspersonal, bolagsstyrning och riskhantering har implementerats på CIC . Investeringsorganisationen driver tre dotterbolag: CIC International Ltd., CIC Capital Corporation och Central Huijin Investment Ltd.

Förstå CIC

CIC rapporterade att det hade cirka 940 miljarder dollar i förvaltade tillgångar i slutet av 2018. Det gör den till världens näst största statliga förmögenhetsfond, efter Norges statliga pensionsfond Global, enligt rankingen av Sovereign Wealth Fund Institute.

CIC:s investeringsbeslut fattas av kommittéer. Enligt sin webbplats verkar CIC på fyra huvudprinciper:

• att söka maximal avkastning inom acceptabla riskparametrar

• investera för avkastning istället för företagskontroll

• agera som en "ansvarig investerare, följa lagar och förordningar i Kina och mottagarländerna och samvetsgrant uppfylla [sitt] företags sociala ansvar"

• genomföra djupgående forskning för en försiktig och disciplinerad beslutsprocess

CIC:s dotterbolag

CIC har utvecklats avsevärt sedan grundandet 2007. CIC International, ett dotterbolag etablerat 2011, investerar utomlands i offentliga marknadsaktier och räntebärande värdepapper och alternativa tillgångsfonder inklusive hedgefonder, private equity, fastigheter och riskkapital. CIC Capital, som grundades 2015, gör direkta investeringar (alternativa tillgångar inte i poolade fordon), och Central Huijin, en enhet som ursprungligen var en del av CIC men sedan separat, tar aktier i statligt ägda finansinstitut i landet och utövar sina rättigheter att som aktieägare vid behov främja förändringar för att stärka deras stabilitet och prestation.

Portföljupplysning vid årsskiftet 2018

CIC avslöjade en ungefärlig portföljallokering på 38 % offentliga aktier, 44 % alternativa tillgångar, 15 % räntebärande värdepapper och 2 % kontanter. Av dess publika aktieinnehav fanns 54 % i USA och 33 % på utvecklade marknader utanför USA, medan 13 % fanns på tillväxtmarknader. De två största områdena för CIC:s aktieinvesteringar var finans och informationsteknologi. Nästan hälften av dess ränteinnehav var statsobligationer.

CIC:s Overseas Push

CIC fortsatte att utöka sina investeringar i utländska alternativa tillgångar under 2018 och slutförde beslut om 24 utländska projekt som involverade ett totalt åtagande på 4,9 miljarder USD. Detta inkluderade investeringar i energi- och kommunikationsinfrastruktur, jordbruk, tillverkning och hälsovård.

CIC:s expansiva portfölj av utländska tillgångar, som inkluderar andelar i en sådan ikonisk infrastruktur som flygplatsen Heathrow i London, har fått ökad granskning de senaste åren då Kina har försökt bli den dominerande aktören inom nyckelteknologiområden och eftersom Peking har utövat växande globala ekonomiska och finansiella inflytande. Det amerikanska finansdepartementet har enligt uppgift undersökt China-US Industrial Cooperation Partnership, en gemensam investeringsfond med Goldman Sachs inriktad på amerikanska tillverknings- och hälsovårdsföretag.

Höjdpunkter

• CIC skapades 2007 för att diversifiera landets valutainnehav.

– China Investment Corporation är Kinas suveräna förmögenhetsfond.

– CIC har sedan dess blivit världens näst största statliga förmögenhetsfond, med nästan 1 biljon dollar i tillgångar under förvaltning och stora investeringar runt om i världen.