Egenhandel
Vad är proprietär handel?
Egenhandel hänvisar till ett finansiellt företag eller en affärsbank som investerar för direkt marknadsvinst snarare än att tjäna provisionsdollar genom att handla för kunders räkning. Även känd som "propagandahandel", denna typ av handelsaktivitet inträffar när ett finansiellt företag väljer att dra nytta av marknadsaktiviteter snarare än provisioner med tunna marginaler som erhålls genom kundhandel. Egenhandel kan innebära handel med aktier, obligationer, råvaror, valutor eller andra instrument.
Finansiella företag eller affärsbanker som ägnar sig åt egen handel tror att de har en konkurrensfördel som gör det möjligt för dem att tjäna en årlig avkastning som överstiger indexinvesteringar, värdestegring av obligationsavkastningen eller andra investeringsstilar.
Hur fungerar proprietär handel?
Egenhandel, som också är känd som "propagandahandel", uppstår när en handelsdisk hos en finansiell institution, mäklarfirma, investeringsbank, hedgefond eller annan likviditetskälla använder företagets kapital och balansräkning för att genomföra självfrämjande finansiella transaktioner. Dessa affärer är vanligtvis spekulativa till sin natur, utförda genom en mängd olika derivat eller andra komplexa investeringsinstrument.
Fördelar med proprietär handel
Det finns många fördelar som egenhandel ger en finansiell institution eller affärsbank, framför allt högre kvartalsvisa och årliga vinster. När ett mäklarföretag eller investeringsbank handlar för kunders räkning, tjänar det intäkter i form av provisioner och avgifter. Denna inkomst kan representera en mycket liten andel av det totala investerade beloppet eller de genererade vinsterna, men processen tillåter också en institution att realisera 100 % av vinsterna från en investering.
Den andra fördelen är att institutet kan lagra ett lager av värdepapper. Detta hjälper på två sätt. För det första tillåter varje spekulativ inventering institutionen att erbjuda en oväntad fördel till kunderna. För det andra hjälper det dessa institutioner att förbereda sig för låga eller illikvida marknader när det blir svårare att köpa eller sälja värdepapper på den öppna marknaden.
Den slutliga förmånen är förknippad med den andra förmånen. Egenhandel tillåter en finansiell institution att bli en inflytelserik marknadsgarant genom att tillhandahålla likviditet på ett specifikt värdepapper eller grupp av värdepapper.
Ett exempel på en proprietär handelsdisk
För att egen handel ska vara effektiv och även ha institutets kunder i åtanke, är den egenutvecklade handelsdisken normalt "avspärrad" från andra handelsdiskar. Denna desk är ansvarig för en del av finansinstitutets intäkter, orelaterade till klientarbete samtidigt som den agerar självständigt.
Emellertid kan proprietära handelsbord också fungera som marknadsgaranter, som beskrivits ovan. Denna situation uppstår när en kund vill handla med en stor mängd av ett enda värdepapper eller handla med ett mycket illikvidt värdepapper. Eftersom det inte finns många köpare eller säljare för denna typ av handel, kommer en egen handelsdisk att fungera som köpare eller säljare, och initiera den andra sidan av kundhandeln.
##Höjdpunkter
Marknadsanalytiker förstår att stora finansiella institutioner medvetet fördunklar detaljer om proprietära vs. icke-proprietär handelsverksamhet i syfte att dölja aktiviteter som främjar företagens egenintresse.
Proprietära handlare kan utföra ett urval av marknadsstrategier som inkluderar indexarbitrage, statistiskt arbitrage, fusionsarbitrage, fundamental analys, volatilitetsarbitrage, teknisk analys och/eller global makrohandel.
