Motpart

Vad är en motpart?

En motpart är den andra parten som deltar i en finansiell transaktion och varje transaktion måste ha en motpart för att transaktionen ska gå igenom. Mer specifikt måste varje köpare av en tillgång paras ihop med en säljare som är villig att sälja och vice versa. Till exempel skulle motparten till en optionsköpare vara en optionsförfattare. För varje fullständig handel kan flera motparter vara inblandade (till exempel ett köp av 1 000 aktier fylls av tio säljare med 100 aktier vardera).

Förklara motparter

Termen motpart kan syfta på vilken enhet som helst på andra sidan av en finansiell transaktion. Detta kan inkludera affärer mellan individer, företag, regeringar eller någon annan organisation. Dessutom behöver inte båda parter vara lika ansedda när det gäller vilken typ av enheter som är involverade. Detta innebär att en individ kan vara en motpart till ett företag och vice versa. I alla fall där ett generellt avtal uppfylls eller ett utbytesavtal äger rum, skulle en part anses vara motpart, eller så är parterna motparter till varandra. Detta gäller även terminskontrakt och andra kontraktstyper.

En motpart inför motpartsrisk i ekvationen. Detta är risken att motparten inte kommer att kunna fullgöra sitt slut på transaktionen. Men i många finansiella transaktioner är motparten okänd och motpartsrisken minskas genom användning av clearingföretag. Faktum är att med typisk börshandel vet vi aldrig vem vår motpart är i någon handel, och ofta kommer det att finnas flera motparter som var och en utgör en del av handeln.

Typer av motparter

Motparter i en handel kan klassificeras på flera sätt. Att ha en uppfattning om din potentiella motpart i en given miljö kan ge insikter om hur marknaden sannolikt kommer att agera baserat på din närvaro/ordrar/transaktioner och andra liknande handlare. Här är bara några utmärkta exempel:

• Detaljhandel: dessa är vanliga enskilda investerare eller andra icke-professionella handlare. De kan handla genom en onlinemäklare som E-Trade eller en röstmäklare som Charles Schwab. Ofta ses detaljhandlare som önskvärda motparter eftersom de antas vara mindre informerade, har mindre sofistikerade handelsverktyg och är villiga att köpa vid budet och sälja vid budet.

• Marknadsmakare (MM): Dessa deltagares huvudsakliga funktion är att tillhandahålla likviditet till marknaden, men de försöker också tjäna på marknaden. De har ett enormt marknadsinflytande och kommer ofta att utgöra en betydande del av de synliga bud och erbjudanden som visas i böckerna. Vinster görs genom att tillhandahålla likviditet och samla in ECN -rabatter, samt att flytta marknaden för kapitalvinster när omständigheterna talar för att en vinst kan fångas upp.

• Likviditetshandlare: Dessa är icke-marknadsskapare som generellt har mycket låga avgifter och fångar dagliga vinster genom att lägga till likviditet och få ECN-krediter. Liksom med marknadsgaranter kan de också göra kapitalvinster genom att fyllas på budet (erbjudandet) och sedan lägga order på budet (budet) till inköpspriset eller utanför det aktuella marknadspriset. Dessa handlare kan fortfarande ha marknadsinflytande, men mindre än marknadsgaranter.

• Tekniska handlare: På nästan vilken marknad som helst kommer det att finnas handlare som handlar baserat på diagramnivåer, oavsett om det kommer från marknadsindikatorer, stöd och motstånd, trendlinjer eller diagrammönster. Dessa handlare ser till att vissa villkor uppstår innan de går in i en position; på detta sätt är det troligt att de mer exakt kan definiera riskerna och fördelarna med en viss handel. På allmänt kända tekniska nivåer kan likviditetshandlare och DMM bli tekniska handlare. Även om det inte alltid är på det sätt som förväntats - DMM kan felaktigt utlösa tekniska nivåer i vetskap om att stora grupper av handlare kommer att påverkas, vilket gör att stora mängder aktier kommer att ske. (Läs mer i våra tekniska analysstrategier för nybörjare.)

• Momentumhandlare: Det finns olika typer av momentumhandlare. Vissa kommer att hålla sig med en momentumaktie i flera dagar (även om de bara handlar det inom dagen) medan andra kommer att screena efter "aktier på väg", och ständigt försöka fånga snabba skarpa rörelser i aktier under nyhetshändelser, volym- eller kurstoppar. Dessa handlare lämnar vanligtvis när rörelsen visar tecken på att avta. (Denna typ av strategi kräver kontrollerat beslutsfattande, som kräver en kontinuerlig förfining av in- och utträdestekniker, läs Momentum Trading with Discipline.)

• Arbitragers: Genom att använda flera tillgångar, marknader och statistiska verktyg försöker dessa handlare att utnyttja ineffektivitet på marknaden eller över marknader. Dessa handlare kan vara små eller stora, även om vissa typer av arbitragehandel kommer att kräva stora mängder köpkraft för att fullt ut dra nytta av ineffektivitet. Andra typer av "arbitrage" kan vara tillgängliga för mindre handlare, till exempel när de har att göra med högkorrelerade instrument och kortsiktiga avvikelser från korrelationströskeln.

Motparter i finansiella transaktioner

Vid köp av varor från en detaljhandel är köparen och återförsäljaren motparter i transaktionen. När det gäller finansiella marknader är obligationssäljaren och obligationsköparen motparter.

I vissa situationer kan flera motparter finnas när en transaktion fortskrider. Varje utbyte av medel, varor eller tjänster för att genomföra en transaktion kan betraktas som en serie motparter. Om en köpare till exempel köper en detaljhandelsprodukt online för att skickas hem till sig är köparen och återförsäljaren motparter, liksom köparen och leveranstjänsten.

I en allmän mening, varje gång en part tillhandahåller medel, eller värdeföremål, i utbyte mot något från en andra part, finns det motparter. Motparter återspeglar transaktionernas dubbelsidiga karaktär.

Motpartsrisk

I affärer med en motpart finns det en medfödd risk att någon av de inblandade personerna eller enheterna inte fullgör sin skyldighet. Detta gäller särskilt för OTC-transaktioner (over-the-counter). Exempel på detta är risken att en säljare inte tillhandahåller en vara eller tjänst efter att betalningen har behandlats, eller att en köpare inte kommer att betala en skyldighet om varan tillhandahålls först. Det kan också inkludera risken att en part backar ur affären innan transaktionen inträffar men efter att en första överenskommelse nåtts.

För strukturerade marknader, såsom aktie- eller terminsmarknader,. minskas den finansiella motpartsrisken av clearinghusen och börserna. När du köper en aktie behöver du inte oroa dig för den ekonomiska bärkraften för personen på andra sidan transaktionen. Clearinghuset eller börsen går upp som motpart och garanterar de aktier du köpt eller de medel du förväntar dig av en försäljning.

Motpartsrisken fick större synlighet i spåren av den globala finanskrisen 2008. AIG utnyttjade väl sitt AAA- kreditbetyg för att sälja (skriva) kreditswappar (CDS) till motparter som ville ha fallissemangsskydd (i många fall på CDO- trancher). När AIG inte kunde ställa ytterligare säkerheter och var tvungen att tillhandahålla medel till motparter inför försämrade referensskyldigheter,. räddade den amerikanska regeringen dem.

För mer om detta ämne risk, se vår Introduktion till motpartsrisk.

Höjdpunkter

• En motpart kan inkludera affärer mellan individer, företag, myndigheter eller vilken annan organisation som helst.

• Motpartsrisk är risken att den andra sidan av handeln inte kommer att kunna fullfölja sitt slut på transaktionen. Men i många finansiella transaktioner är motparten okänd och motpartsrisken minskas genom användning av clearingföretag.

– En motpart är helt enkelt den andra sidan av en handel – en köpare är motparten till en säljare.