Commodity Exchange Act (CEA)

Vad är Commodity Exchange Act (CEA)?

Termen Commodity Exchange Act (CEA) hänvisar till en lag som reglerar handel med råvaror och terminer. Lagen, som antogs 1936, inrättade Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Den var utformad för att förhindra och ta bort hinder för mellanstatlig handel med råvaror genom att reglera transaktioner på råvaruterminsbörser. CEA strävar efter att begränsa, eller avskaffa, blankning och eliminera möjligheten till marknadsmanipulation.

Förstå Commodity Exchange Act (CEA)

​​​​​​The Commodity Exchange Act (CEA) ger Commodity Futures Trading Commission befogenhet att fastställa regler som publicerats i kapitel I, avdelning 17, i Code of Federal Regulations.CEA ersatte i huvudsak Grain Futures Act av 1922 när den antogs 1936. Den tidigare lagen kunde inte stänga de så kallade bucket-butikerna som blev spelhallar för spekulationer om råvarupriser . marknader och deras roll i kollapsen i priserna på nyckelgrödor, såsom bomull, vete och majs.

CEA fastställde det lagstadgade ramverket inom vilket CFTC verkar. CFTC:s mål inkluderar:

• Främjande av konkurrenskraftiga och effektiva terminsmarknader

• Skydd av investerare mot otillbörlig marknadspåverkan

• Bevakning av kränkande och bedrägliga handelsmetoder

CEA existerar eftersom marknadsaktörer skulle bli föremål för bedrägeri om förordningen inte fanns. Utan det skulle det finnas en förlust av tron på landets kapitalmarknader till nackdel för investerare och ekonomin. Målet för kapitalmarknaderna är trots allt att effektivt allokera medel till de mest meriterade produktionssystemen och produktiva ekonomiska aktiviteter.

CFTC har fem rådgivande kommittéer, var och en leds av en kommissionär som utses av presidenten och godkänns av senaten. Dessa fem kommittéer fokuserar på jordbruk, globala marknader, energi- och miljömarknader, teknik och marknadsrisk. Varje kommitté representerar specifika branscher, handlare, terminsbörser, råvarubörser,. konsumenter och miljön.

Kryptovalutor, som har definierats som råvaror, ger en ny utmaning för handelsregulatorer.

Särskilda överväganden

Lagen som etablerade CFTC har uppdaterats flera gånger sedan den skapades, framför allt i kölvattnet av finanskrisen 2007-2008. Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act gav CFTC auktoritet över swappmarknaden, som tidigare oreglerad. Swappar är en typ av derivatkontrakt – ett anpassat kontrakt som handlas mellan privata parter snarare än på en börs.

Credit default swappar sågs särskilt som en viktig anstiftare till den globala finanskrisen. Investerare i bostadslån skyddade sig från fallissemangsrisk genom att ingå swappar. De betalade regelbundna premier till andra investerare, som i gengäld tog på sig risken för fallissemang på skulden, vilket gav en slags riskförsäkring. När den amerikanska bostadsmarknaden kollapsade stod säljarna av swapparna kvar i väskan.

CFTC reglerar nu denna marknad och inför den typ av restriktioner som redan var i kraft på andra terminsmarknader. Dessa inkluderar att kräva att swappmarknaden ska handla på reglerade börser eller "swaputförandefaciliteter" och att införa marginalkrav för att minska risken för dessa investeringar .

Crypto-Currency Challenges for the Commodity Exchange Act

Finansiell teknik som cloud computing,. algoritmisk handel, distribuerade redovisningar och artificiell intelligens innebär nya utmaningar för CFTC. Virtuella eller digitala valutor, som fungerar som ett växlingsmedium eller nominella pengar som ska växlas mot varor och tjänster, är en annan utmaning. Derivatbörsmarknaden CME Group lanserade ett Bitcoin-terminskontrakt i slutet av 2017 .

Virtuella valutor, som Bitcoin,. anses vara råvaror under CEA. Det finns dock begränsningar för dess tillsyn över råvarukontantmarknaderna . CFTC har allmän tillsynsbefogenhet för att bekämpa bedrägeri och manipulation på kryptovalutamarknaderna .

Dessa nya tekniker har potential för en betydande eller till och med transformerande inverkan på CFTC-reglerade marknader och byrån själv. CFTC planerar att spela en aktiv roll i övervakningen av denna framväxande innovation.

Höjdpunkter

– Commodity Exchange Act reglerar handel med råvaror och terminer i USA

– Det är främst ansvarigt för jordbruk, globala marknader, energi- och miljömarknader och teknik.

• CFTC fick ytterligare tillsyn över marknaden för över-the-counter swappar efter den globala finanskrisen.

• Lagen inrättade Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för att övervaka råvarubörserna.