Aktiederivat

Vad är ett aktiederivat?

Ett aktiederivat är ett finansiellt instrument vars värde baseras på aktierörelserna för den underliggande tillgången. Till exempel är en aktieoption ett aktiederivat, eftersom dess värde baseras på kursrörelserna för den underliggande aktien.

Investerare kan använda aktiederivat för att säkra risken förknippad med att ta långa eller korta positioner i aktier, eller så kan de använda dem för att spekulera i prisrörelserna för den underliggande tillgången.

Förstå aktiederivat

Aktiederivat kan fungera som en försäkring. Investeraren får en potentiell utbetalning genom att betala kostnaden för derivatkontraktet, vilket kallas en premie på optionsmarknaden. En investerare som köper en aktie kan skydda sig mot en förlust i aktiens värde genom att köpa en säljoption. Å andra sidan kan en investerare som har shortat aktier säkra sig mot en uppåtgående rörelse i aktiekursen genom att köpa en köpoption.

Aktiederivat kan också användas i spekulationssyfte. Till exempel kan en handlare köpa aktieoptioner, istället för faktiska aktier, för att generera vinster från den underliggande tillgångens prisrörelser. Det finns två fördelar med en sådan strategi. För det första kan handlare skära ner på kostnaderna genom att köpa alternativ (som är billigare) snarare än den faktiska aktien. För det andra kan handlare också säkra risker genom att placera sälj- och köpoptioner på aktiens pris.

Andra aktiederivat inkluderar aktieindexterminer, aktieindexswappar och konvertibla obligationer.

Använda aktieoptioner

Aktieoptioner härleds från ett enda aktiepapper. Investerare och handlare kan använda aktieoptioner för att ta en lång eller kort position i en aktie utan att faktiskt köpa eller shorta aktien. Detta är fördelaktigt eftersom att ta en position med optioner ger investeraren/handlaren mer hävstång genom att mängden kapital som behövs är mycket mindre än en liknande direkt lång eller kort position på marginalen. Investerare/handlare kan därför tjäna mer på en kursrörelse i den underliggande aktien.

Till exempel, att köpa 100 aktier av en aktie på 10 USD kostar 1 000 USD. Att köpa en köpoption med ett lösenpris på 10 USD kan bara kosta 0,50 USD eller 50 USD eftersom en option kontrollerar 100 aktier (0,50 USD x 100 aktier). Om aktierna går upp till $11 är optionen värd minst $1, och optionshandlaren fördubblar sina pengar. Aktiehandlaren tjänar $100 (positionen är nu värd $1 100), vilket är en vinst på 10% på de $1 000 de betalade. Jämförelsevis ger optionshandlaren en bättre procentuell avkastning.

Om den underliggande aktien rör sig i fel riktning och optionerna är slut på pengarna vid tidpunkten för deras utgång, blir de värdelösa och handlaren förlorar premien de betalat för optionen.

En annan populär teknik för aktieoptioner är handelsoptionsspreadar. Handlare tar kombinationer av långa och korta optionspositioner, med olika lösenpriser och utgångsdatum, i syfte att utvinna vinst från optionspremierna med minimal risk.

Aktieindexterminer

Ett terminskontrakt liknar en option genom att dess värde härleds från ett underliggande värdepapper, eller i fallet med ett indexterminskontrakt, en grupp av värdepapper som utgör ett index. Till exempel har S&P 500, Dow-indexet och NASDAQ-indexet alla tillgängliga terminskontrakt som är prissatta baserat på indexens värde.

Men värdena på indexen härleds från de sammanlagda värdena för alla underliggande aktier i indexet. Därför får indexterminer i slutändan sitt värde från aktier, därav namnet "aktieindexterminer". Dessa terminskontrakt är likvida och mångsidiga finansiella verktyg. De kan användas för allt från intradagshandel till risksäkring för stora diversifierade portföljer.

Även om terminer och optioner båda är derivat, fungerar de på olika sätt. Optioner ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja det underliggande till lösenpriset. Futures är en skyldighet för både köparen och säljaren. Därför är risken inte begränsad i terminer som när man köper en option.

##Höjdpunkter

• Aktiederivat är finansiella instrument vars värde härrör från prisrörelser på den underliggande tillgången, där tillgången är ett aktie- eller aktieindex.

• Handlare använder aktiederivat för att spekulera och hantera risker för sina aktieportföljer.

• Aktiederivat kan anta två huvudformer: aktieoptioner och aktieindexterminer. Aktieswappar, warranter och enaktieterminer är också aktiederivat.