Derivato azionario
Che cos'è un derivato azionario?
Un derivato azionario è uno strumento finanziario il cui valore si basa sui movimenti azionari dell'attività sottostante. Ad esempio, un'opzione su azioni è un derivato azionario, perché il suo valore si basa sui movimenti di prezzo del titolo sottostante.
Gli investitori possono utilizzare derivati azionari per coprire il rischio associato all'assunzione di posizioni lunghe o corte in azioni, oppure possono utilizzarli per speculare sui movimenti di prezzo dell'attività sottostante.
Capire i derivati azionari
I derivati azionari possono agire come una polizza assicurativa. L'investitore riceve un potenziale pagamento pagando il costo del contratto derivato, che viene chiamato premio nel mercato delle opzioni. Un investitore che acquista un'azione può proteggersi da una perdita di valore dell'azione acquistando un'opzione put. D'altra parte, un investitore che ha shortato le azioni può proteggersi da un movimento al rialzo del prezzo delle azioni acquistando un'opzione call.
I derivati azionari possono essere utilizzati anche a fini speculativi. Ad esempio, un trader può acquistare opzioni su azioni, invece di azioni reali, per generare profitti dai movimenti di prezzo dell'attività sottostante. Ci sono due vantaggi in una tale strategia. In primo luogo, i trader possono ridurre i costi acquistando opzioni (che sono più economiche) piuttosto che le azioni effettive. In secondo luogo, i trader possono anche coprire i rischi inserendo opzioni put e call sul prezzo del titolo.
Altri derivati su azioni includono future su indici azionari, swap su indici azionari e obbligazioni convertibili.
Utilizzo di opzioni di capitale
Le opzioni su azioni sono derivate da un unico titolo azionario. Investitori e trader possono utilizzare le opzioni su azioni per prendere una posizione lunga o corta in un'azione senza effettivamente acquistare o andare allo scoperto l'azione. Ciò è vantaggioso perché l'assunzione di una posizione con opzioni consente all'investitore/commerciante una maggiore leva finanziaria in quanto la quantità di capitale necessaria è molto inferiore rispetto a una simile posizione lunga o corta sul margine. Gli investitori/commercianti possono, quindi, trarre maggior profitto da un movimento di prezzo nel titolo sottostante.
Ad esempio, l'acquisto di 100 azioni di un'azione da $ 10 costa $ 1.000. L'acquisto di un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 10 può costare solo $ 0,50 o $ 50 poiché un'opzione controlla 100 azioni ($ 0,50 x 100 azioni). Se le azioni salgono fino a $ 11, l'opzione vale almeno $ 1 e il trader di opzioni raddoppia. Il trader di azioni guadagna $ 100 (la posizione ora vale $ 1.100), che è un guadagno del 10% sui $ 1.000 che ha pagato. In confronto, il trader di opzioni ottiene un rendimento percentuale migliore.
Se le azioni sottostanti si muovono nella direzione sbagliata e le opzioni sono out of the money al momento della loro scadenza, diventano inutili e il trader perde il premio pagato per l'opzione.
Un'altra tecnica popolare per le opzioni su azioni è il trading di spread sulle opzioni. I trader prendono combinazioni di posizioni su opzioni lunghe e corte, con prezzi di esercizio e date di scadenza differenti, allo scopo di estrarre profitto dai premi delle opzioni con un rischio minimo.
Future su indici azionari
Un contratto future è simile a un'opzione in quanto il suo valore deriva da un titolo sottostante o, nel caso di un contratto future su indici, da un gruppo di titoli che compongono un indice. Ad esempio, l'S&P 500, l'indice Dow e l'indice NASDAQ hanno tutti contratti future disponibili con un prezzo basato sul valore degli indici.
Tuttavia, i valori degli indici sono derivati dai valori aggregati di tutti i titoli sottostanti nell'indice. Pertanto, i futures su indici alla fine traggono il loro valore dalle azioni, da cui il loro nome "futures su indici azionari". Questi contratti futures sono strumenti finanziari liquidi e versatili. Possono essere utilizzati per qualsiasi cosa, dal trading intraday alla copertura del rischio per ampi portafogli diversificati.
Sebbene i futures e le opzioni siano entrambi derivati, funzionano in modi diversi. Le opzioni danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere il sottostante al prezzo di esercizio. I futures sono un obbligo sia per l'acquirente che per il venditore. Pertanto, il rischio non è limitato nei futures come accade quando si acquista un'opzione.
Mette in risalto
I derivati su azioni sono strumenti finanziari il cui valore deriva dai movimenti di prezzo dell'attività sottostante, laddove tale attività sia un'azione o un indice azionario.
I trader utilizzano derivati azionari per speculare e gestire il rischio per i loro portafogli azionari.
I derivati azionari possono assumere due forme principali: opzioni su azioni e future su indici azionari. Anche gli swap su azioni, i warrant e i future su azioni singole sono derivati su azioni.
