Clearinghouse

The Clearinghouse: En översikt

Ett clearinghus är en utsedd mellanhand mellan köpare och säljare på en finansmarknad. Clearinghuset validerar och slutför transaktionen och säkerställer att både köparen och säljaren uppfyller sina avtalsenliga förpliktelser.

Varje finansmarknad har ett utsett clearinghus eller en intern clearingavdelning för att hantera denna funktion.

Förstå Clearinghouse

Ansvaret för ett clearinghus inkluderar att "cleara" eller slutföra affärer, avveckla handelskonton, samla in marginalbetalningar,. reglera leveransen av tillgångarna till sina nya ägare och rapportera handelsdata.

Clearinghus fungerar som tredje part för termins- och optionskontrakt,. som köpare till varje clearingmedlemssäljare och som säljare till varje clearingmedlemsköpare.

Clearinghuset kommer in i bilden efter att en köpare och en säljare genomfört en handel. Dess roll är att utföra de steg som slutför, och därför validerar, transaktionen. Genom att agera som mellanhand tillhandahåller clearinghuset den säkerhet och effektivitet som är integrerad i stabiliteten på en finansmarknad.

För att agera effektivt tar ett clearinghus den motsatta positionen av varje handel, vilket avsevärt minskar kostnaden och risken för att avveckla flera transaktioner mellan flera parter. Medan deras mandat är att minska risken, innebär det faktum att de måste agera som både köpare och säljare vid inledningen av en affär att de är föremål för fallissemang från båda parter. För att mildra detta ställer clearinghusen marginalkrav.

Clearinghuset på terminsmarknaden

Terminsmarknaden är starkt beroende av clearinghuset eftersom dess finansiella produkter är belånade. Det vill säga att de vanligtvis involverar upplåning för att investera, en process som kräver en stabil mellanhand.

Varje börs har sin egen clearingcentral. Alla medlemmar i en börs är skyldiga att cleara sina affärer genom clearinghuset i slutet av varje handelssession och att deponera hos clearinghuset en summa pengar, baserat på clearinghusets marginalkrav, som är tillräcklig för att täcka medlemmens debetsaldo.

Futures Clearing House Exempel

Antag att en handlare köper ett terminskontrakt. Vid denna tidpunkt har clearinghuset redan fastställt kraven på initial och underhållsmarginal.

Den initiala marginalen kan ses som en god trosförsäkran om att handlaren har råd att hålla handeln tills den är stängd. Dessa medel innehas av clearingföretaget men på handlarens konto och kan inte användas för andra affärer. Avsikten är att kompensera för eventuella förluster som näringsidkaren kan uppleva i transaktionen.

Underhållsmarginalen, vanligtvis en bråkdel av det initiala marginalkravet, är det belopp som måste finnas tillgängligt på en handlares konto för att hålla handeln öppen. Om handlarens eget kapital understiger detta tröskelvärde kommer kontoinnehavaren att få ett marginalsamtal som kräver att kontot fylls på till den nivå som uppfyller de initiala marginalkraven.

Om handlaren misslyckas med att uppfylla marginalkravet kommer handeln att stängas eftersom kontot rimligen inte kan motstå ytterligare förluster.

I det här exemplet har clearinghuset sett till att det finns tillräckligt med pengar på kontot för att täcka eventuella förluster som kontohavaren kan lida i handeln. När handeln är stängd frigörs de återstående marginalmedlen till handlaren.

Processen har bidragit till att minska risken för fallissemang. I dess frånvaro kan en part backa ur avtalet eller misslyckas med att producera pengar som är skyldig i slutet av transaktionen.

I allmänhet kallas detta för transaktionsrisk och undviks genom inblandning av ett clearinghus.

Aktiemarknadsclearinghus

Börser som New York Stock Exchange (NYSE) har clearingavdelningar som säkerställer att en aktiehandlare har tillräckligt med pengar på ett konto för att finansiera de affärer som görs. Clearingavdelningen fungerar som mellanhand och hjälper till att underlätta en smidig överföring av aktieaktierna och pengarna.

En investerare som säljer aktier måste veta att pengarna kommer att levereras. Clearingdivisionerna ser till att detta sker.

Höjdpunkter

– Genom att fungera som mellanhand tillhandahåller clearinghuset den säkerhet och effektivitet som är väsentlig för stabiliteten på finansmarknaden.

– Ett clearinghus eller clearingdivision är en mellanhand mellan en köpare och en säljare på en finansmarknad.

• För att minska risken för fallissemang i terminshandeln ställer clearinghusen marginalkrav.