Marginal
Vad Àr marginal?
Inom finans Àr marginalen den sÀkerhet som en investerare mÄste deponera hos sin mÀklare eller börs för att tÀcka den kreditrisk innehavaren utgör för mÀklaren eller börsen. En investerare kan skapa kreditrisk om de lÄnar kontanter frÄn mÀklaren för att köpa finansiella instrument, lÄna finansiella instrument för att sÀlja dem pÄ kort eller ingÄ ett derivatkontrakt.
Att köpa pÄ marginal uppstÄr nÀr en investerare köper en tillgÄng genom att lÄna saldot frÄn en mÀklare. Att köpa pÄ marginal hÀnvisar till den första betalningen som görs till mÀklaren för tillgÄngen; investeraren anvÀnder de marginalbara vÀrdepapperen pÄ sitt mÀklarkonto som sÀkerhet.
I ett allmÀnt affÀrssammanhang Àr marginalen skillnaden mellan en produkts eller tjÀnsts försÀljningspris och produktionskostnaden, eller förhÄllandet mellan vinst och intÀkter. Marginal kan ocksÄ hÀnvisa till den del av rÀntan pÄ ett hypotekslÄn med justerbar rÀnta (ARM) som lÀggs till justeringsindexrÀntan.
FörstÄ marginalen
Marginal hÀnvisar till mÀngden eget kapital en investerare har pÄ sitt mÀklarkonto. "To margin" eller "buying on margin" betyder att anvÀnda pengar som lÄnats frÄn en mÀklare för att köpa vÀrdepapper. Du mÄste ha ett marginalkonto för att göra det, snarare Àn ett standardmÀklarkonto. Ett marginalkonto Àr ett mÀklarkonto dÀr mÀklaren lÄnar ut investeraren pengar för att köpa fler vÀrdepapper Àn vad de annars skulle kunna köpa med saldot pÄ sitt konto.
Att anvÀnda marginal för att köpa vÀrdepapper Àr i praktiken som att anvÀnda nuvarande kontanter eller vÀrdepapper som redan finns pÄ ditt konto som sÀkerhet för ett lÄn. SÀkerhetslÄnet kommer med en periodisk rÀnta som mÄste betalas. Investeraren anvÀnder lÄnade pengar, eller hÀvstÄng, och dÀrför kommer bÄde förlusterna och vinsterna att förstoras som ett resultat. Marginalinvestering kan vara fördelaktigt i de fall investeraren rÀknar med att fÄ en högre avkastning pÄ investeringen Àn vad de betalar i rÀnta pÄ lÄnet.
Till exempel, om du har ett initialt marginalkrav pÄ 60 % för ditt marginalkonto och du vill köpa vÀrdepapper för 10 000 $, dÄ skulle din marginal vara 6 000 $ och du kan lÄna resten av mÀklaren.
Köper pÄ marginal
Att köpa pÄ marginal Àr att lÄna pengar frÄn en mÀklare för att köpa aktier. Du kan se det som ett lÄn frÄn din mÀklarfirma. Marginalhandel gör att du kan köpa mer aktier Àn du skulle kunna normalt. För att handla pÄ marginal behöver du ett marginalkonto. Detta skiljer sig frÄn ett vanligt kontantkonto,. dÀr du handlar med pengarna pÄ kontot.
Enligt lag mÄste din mÀklare inhÀmta ditt samtycke för att öppna ett marginalkonto. Marginkontot kan vara en del av ditt vanliga kontoöppningsavtal eller kan vara ett helt separat avtal. En initial investering pÄ minst $2 000 krÀvs för ett marginalkonto, Àven om vissa mÀklare krÀver mer. Denna insÀttning kallas minimimarginalen.
NÀr kontot Àr öppnat och i drift kan du lÄna upp till 50 % av inköpspriset för en aktie. Denna del av köpeskillingen som du sÀtter in kallas initialmarginalen. Det Àr viktigt att veta att du inte behöver marginalisera hela vÀgen upp till 50 %. Du kan lÄna mindre, sÀg 10 % eller 25 %. TÀnk pÄ att vissa mÀklarhus krÀver att du sÀtter in mer Àn 50 % av köpeskillingen.
Du kan behÄlla ditt lÄn sÄ lÀnge du vill, förutsatt att du uppfyller dina skyldigheter som att betala rÀnta i tid pÄ de lÄnade medlen. NÀr du sÀljer aktien pÄ ett marginalkonto gÄr intÀkterna till din mÀklare mot Äterbetalning av lÄnet tills det Àr fullt betalt.
Det finns ocksÄ en begrÀnsning som kallas underhÄllsmarginalen,. vilket Àr det minsta kontosaldo du mÄste behÄlla innan din mÀklare kommer att tvinga dig att sÀtta in mer pengar eller sÀlja aktier för att betala ner ditt lÄn. NÀr detta hÀnder kallas det ett marginalanrop. Ett marginalsamtal Àr i praktiken ett krav frÄn din mÀklarfirma för att du ska lÀgga till pengar pÄ ditt konto eller stÀnga positioner för att fÄ ditt konto tillbaka till den nivÄ som krÀvs. Om du inte uppfyller marginalkravet kan ditt mÀklarföretag stÀnga alla öppna positioner för att fÄ kontot tillbaka till minimivÀrdet. Ditt mÀklarföretag kan göra detta utan ditt godkÀnnande och kan vÀlja vilka positioner som ska avvecklas.
Dessutom kan din mÀklarfirma debitera dig en provision för transaktionen/transaktionerna. Du Àr ansvarig för eventuella förluster som uppstÄr under denna process, och ditt mÀklarföretag kan komma att likvidera tillrÀckligt med aktier eller kontrakt för att överskrida det initiala marginalkravet.
SÀrskilda övervÀganden
Eftersom att anvÀnda marginal Àr en form av att lÄna pengar kommer det med kostnader, och marginalsÀkra vÀrdepapper pÄ kontot Àr sÀkerheter. Den primÀra kostnaden Àr den rÀnta du mÄste betala pÄ ditt lÄn. RÀnteavgifterna tillÀmpas pÄ ditt konto om du inte bestÀmmer dig för att göra betalningar. Med tiden ökar din skuldnivÄ nÀr rÀntekostnader tillkommer dig. I takt med att skulden ökar ökar rÀntekostnaderna och sÄ vidare. DÀrför anvÀnds köp pÄ marginal frÀmst för kortsiktiga investeringar. Ju lÀngre du hÄller en investering, desto större avkastning krÀvs för att nÄ ut. Om du hÄller en investering pÄ marginal under en lÄng tid, Àr oddsen att du kommer att göra vinst mot dig.
Inte alla aktier kvalificerar sig för att köpas med marginal. Federal Reserve Board reglerar vilka aktier som Àr marginalerbara. Som en tumregel kommer mÀklare inte att tillÄta kunder att köpa öreaktier,. OTC-vÀrdepapper ( OT CBB ) eller börsintroduktioner (IPO) med marginal pÄ grund av de dagliga riskerna med dessa. typer av aktier. Enskilda mÀklare kan ocksÄ besluta att inte marginalisera vissa aktier, sÄ kolla med dem för att se vilka begrÀnsningar som finns pÄ ditt marginalkonto.
Ett exempel pÄ köpkraft
LÄt oss sÀga att du sÀtter in 10 000 $ pÄ ditt marginalkonto. Eftersom du lÀgger upp 50 % av inköpspriset betyder det att du har köpkraft vÀrd 20 000 USD. Sedan, om du köper 5 000 USD i aktier har du fortfarande 15 000 USD kvar i köpkraft. Du har tillrÀckligt med kontanter för att tÀcka denna transaktion och har inte utnyttjat din marginal. Du börjar lÄna pengarna först nÀr du köper vÀrdepapper vÀrda mer Àn $10 000.
Observera att köpkraften för ett marginalkonto Àndras dagligen beroende pÄ prisrörelsen för de marginalbara vÀrdepapperen pÄ kontot.
Annan anvÀndning av marginal
Redovisningsmarginal
I affÀrsredovisning hÀnvisar marginal till skillnaden mellan intÀkter och kostnader, dÀr företag vanligtvis spÄrar sina bruttovinstmarginaler, rörelsemarginaler och nettovinstmarginaler. Bruttovinstmarginalen mÀter förhÄllandet mellan ett företags intÀkter och kostnaden för sÄlda varor (COGS). Rörelsevinstmarginalen tar hÀnsyn till COGS och driftskostnader och jÀmför dem med intÀkter, och nettovinstmarginalen tar hÀnsyn till alla dessa kostnader, skatter och rÀntor.
Marginal i hypotekslÄn
Justerbar rÀnta inteckningar (ARM) erbjuder en fast rÀnta under en inledande period, och sedan anpassas rÀntan. För att faststÀlla den nya kursen lÀgger banken till en marginal till ett etablerat index. I de flesta fall förblir marginalen densamma under hela lÄnetiden, men indexrÀntan Àndras. För att förstÄ detta tydligare, förestÀll dig att ett bolÄn med en justerbar rÀnta har en marginal pÄ 4 % och Àr indexerad till Treasury Index. Om Treasury Index Àr 6%, Àr rÀntan pÄ bolÄnet 6% indexrÀnta plus 4%-marginalen, eller 10%.
Höjdpunkter
- Marginalhandel avser praxis att anvÀnda lÄnade medel frÄn en mÀklare för att handla med en finansiell tillgÄng, som utgör sÀkerheten för lÄnet frÄn mÀklaren.
â Ett marginalkonto Ă€r ett standardmĂ€klarkonto dĂ€r en investerare fĂ„r anvĂ€nda de nuvarande kontanterna eller vĂ€rdepapperen pĂ„ sitt konto som sĂ€kerhet för ett lĂ„n.
- HÀvstÄng som ges med marginal kommer att tendera att förstÀrka bÄde vinster och förluster. I hÀndelse av en förlust kan ett margin call krÀva att din mÀklare likviderar vÀrdepapper utan föregÄende medgivande.
â Marginal Ă€r pengarna som lĂ„nas av en mĂ€klare för att köpa en investering och Ă€r skillnaden mellan det totala vĂ€rdet av en investering och lĂ„nebeloppet.
Vanliga frÄgor
Vad Àr nÄgra andra betydelser av termen Marginal?
Utöver marginallÄn har termen marginal Àven andra anvÀndningsomrÄden inom finans. Till exempel anvÀnds det som en sammanfattande term för att hÀnvisa till olika vinstmarginaler, sÄsom bruttovinstmarginalen, vinstmarginalen före skatt och nettovinstmarginalen. Termen anvÀnds ocksÄ ibland för att hÀnvisa till rÀntor eller riskpremier.
Vad innebÀr det att handla med marginal?
Handel med marginal innebÀr att man lÄnar pengar frÄn ett mÀklarföretag för att kunna utföra affÀrer. Vid handel pÄ marginal sÀtter investerare först in kontanter som sedan fungerar som sÀkerhet för lÄnet och betalar sedan löpande rÀntebetalningar pÄ pengarna de lÄnar. Detta lÄn ökar investerarnas köpkraft, vilket gör att de kan köpa en större mÀngd vÀrdepapper. De köpta vÀrdepapperen fungerar automatiskt som sÀkerhet för marginallÄnet.
Vad Àr ett marginalsamtal?
Ett marginalsamtal Àr ett scenario dÀr en mÀklare som tidigare har förlÀngt ett marginallÄn till en investerare skickar ett meddelande till den investeraren och ber dem att öka mÀngden sÀkerheter pÄ sitt marginalkonto. NÀr investerare stÄr inför ett marginalsamtal behöver investerare ofta sÀtta in ytterligare pengar pÄ sitt konto, ibland genom att sÀlja andra vÀrdepapper. Om investeraren vÀgrar att göra det har mÀklaren rÀtt att tvÄngssÀlja investerarens positioner för att skaffa de nödvÀndiga medlen. MÄnga investerare fruktar margin calls eftersom de kan tvinga investerare att sÀlja positioner till ogynnsamma priser.
