National Futures Association (NFA)

Vad är National Futures Association (NFA)?

National Futures Association (NFA) är en oberoende självreglerande organisation för de amerikanska termins- och derivatmarknaderna. Utsedda av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) som en registrerad terminsförening, är NFA:s mandat att skydda integriteten på derivatmarknaderna, skydda investerare och se till att medlemmarna uppfyller sina lagstadgade skyldigheter.

Förstå National Futures Association (NFA)

NFA verkar utan kostnad för skattebetalarna och finansieras i första hand av medlemsavgifter, avgifter och bedömningar som betalas av medlemmar och andra användare av derivatmarknaderna.

Medlemskap i NFA ger försäkran till investerarpubliken att alla företag, mellanhänder och medarbetare som bedriver affärer med dem på amerikanska terminsbörser måste följa samma höga standarder för professionellt uppförande. De företag som arbetar i branschen måste betala medlemsavgifter till NFA, vilket är hur NFA får sina pengar.

NFA började fungera 1982, efter inrättandet av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 1974; denna lagstiftning godkände också skapandet av registrerade terminsbörser, vilket underlättade skapandet av en nationell självreglerande organisation.

Förutom reglering av den amerikanska terminsmarknaden inkluderar NFA:s uppgifter och funktioner registrering, efterlevnad och skiljedom. Det bekämpar bedrägerier och missbruk på terminsmarknaderna genom en kombination av registreringskrav, efterlevnadsregler, stark tillsynsmyndighet och marknadsövervakning i realtid.

Ansvar för National Futures Association

Följande är NFA:s primära ansvarsområden:

Registrering och medlemskap: Företag som bedriver derivatverksamhet måste registrera sig hos CFTC och de flesta måste också registrera sig hos NFA. CFTC har gett NFA registreringsansvar.

Regelskapande: Detta innebär att bestämma vad som är branschens bästa praxis och sedan beordra dessa metoder för hela branschen.

Tillämpande och registreringsåtgärder: När reglerna inte följs vidtar NFA disciplinära åtgärder mot medlemmar.

Medlemsutbildning och resurser: NFA tillhandahåller utbildningsresurser till sina medlemmar så att de kan förstå reglerna och föreskrifterna och hur de ska följa dem.

Skiveförfarande: Eventuella termins- eller valutarelaterade tvister kan lösas genom NFA:s skiljedomsprogram.

Investerarskydd: NFA förser investerare med resurser innan de fattar några investeringsbeslut.

Outreach-program: NFA erbjuder en mängd olika utbildningsprogram till enheter på begäran.

Marknadsreglering: Utsedda kontraktstillverkare (DCM) och swap execution faciliteter (SEF) kan få tillsynstjänster från NFA.

Medlemsföretag

Alla framtidsproffs som måste registrera sig måste genomgå en bakgrundsundersökning innan de kan registrera sig.

Den 31 januari 2022 har NFA 3 117 medlemmar. Medlemskategorierna är följande:

• Commodity Pool Operators (CPO): Personer eller organisationer som driver och söker pengar för en råvarupool.

• Råvaruhandelsrådgivare (CTA): Personer eller organisationer som ger kunder råd om derivataffärer.

• Futures Commission Merchants (FCM): En enhet som accepterar eller ber om affärer.

• Introducing Brokers (IB): Personer eller organisationer som kopplar kunder till en mäklare.

• Retail Foreign Exchange Dealer (RFED): En motpart till icke-amerikanska valutatransaktioner.

• Swaphandlare: De som gör en marknad för, och gör transaktioner med, swappar som sin verksamhet.

• Börser: En marknadsplats där finansiella instrument köps och säljs.

• Associates: Alla individer som "beställer order, kunder eller kundmedel (eller som övervakar personer som är så engagerade) på uppdrag av en terminskommissionshandlare (FCM), valutahandlare (RFED), introducerande mäklare (IB),. råvaruhandelsrådgivare (CTA) eller råvarupooloperatör (CPO)."

• Större swapdeltagare: En individ eller enhet vars utestående swappar skapar "avsevärd motpartsexponering som kan ha allvarliga negativa effekter på den finansiella stabiliteten i det amerikanska banksystemet eller finansmarknaderna."

NFA, som en självreglerande organisation, har makten att söka efter och implementera vad den anser är bästa praxis för branschen. NFA skapar regler som dess medlemmar måste följa och har befogenhet att utdöma böter eller återkalla medlemskapet (vilket kan stänga ett företag) för dess medlemmar. Det erbjuder en skiljedomsprocess för att hjälpa kunder och företag att lösa tvister eller komma fram till en lösning på anklagelser om fel.

Medlemsavgifter

NFA har många avgifter och avgifter och de varierar beroende på typen av medlem. Till exempel är medlemsavgiften för en swaphandlare i nivå 1 1,3 miljoner USD medan avgiften för en swaphandlare i nivå 2 är 325 000 USD. För en introducerande mäklare är avgiften $750 och för en introducerande mäklarswapfirma är avgiften $2 500. Dessa är årliga avgifter.

Det ekonomiska kravet för att registrera sig hos NFA är ett justerat nettokapital på 1 miljon dollar och för en swaphandlare är det 20 miljoner dollar.

Om betalningen är sen tillkommer en avgift på 25 USD. Om medlemsavgiften inte betalas inom 30 dagar från det datum då de ska betalas dras medlemskapet.

Exempel från verkliga världen

Under 2019, baserat på klagomål som lämnades in 2018, bötfälldes East West Global LLC och två personer på företaget, och en av individerna fick sitt NFA-medlemskap återkallat i fem år.

Företaget och de två personerna åtalades för att ha använt bristfälligt reklammaterial, bristfälliga försäljningsmetoder och för att inte uppfylla de höga kraven på kommersiell heder, bland flera andra anklagelser.

En av personerna beordrades gemensamt, tillsammans med företaget, och solidariskt att betala 75 000 dollar i böter. Företaget ålades också att åtgärda de problem som behandlades i klagomålet.

Den andra personen, efter ett förlikningserbjudande, gick med på att inte ansöka om NFA-medlemskap (eller associerat medlemskap) under fem år. Efter fem år, om han ansöker om medlemskap igen, måste han omedelbart betala 90 000 USD i böter.

Höjdpunkter

• Företag och individer som arbetar inom termins- och derivatindustrin betalar medlemsavgifter och måste upprätthålla de regler som införts av NFA.

• NFA verkar utan kostnad för skattebetalarna och finansieras i första hand av medlemsavgifter, avgifter och bedömningar som betalas av medlemmar och andra användare av derivatmarknaderna.

– The National Futures Association (NFA) är en oberoende självreglerande organisation för de amerikanska termins- och derivatmarknaderna.

• NFA:s uppgifter och funktioner inkluderar registrering, efterlevnad och skiljedom.

– Underlåtenhet att följa NFA:s regler kan innebära böter eller återkallande av NFA-medlemskap.

Vanliga frågor

Hur många medlemmar finns i NFA?

Den 31 januari 2022 har NFA 3 117 medlemmar.

Hur blir du medlem i NFA?

För att bli medlem i NFA måste man ansöka direkt hos NFA. Detta görs genom en elektronisk arkivering.

Vem behöver registrera sig hos NFA?

Alla kvalificerade enheter som handlar på terminsmarknaderna måste registrera sig hos NFA. Dessa inkluderar en mängd olika enheter, såsom mäklare, terminshandlare, operatörer av råvarupooler, swaphandlare, börser och rådgivare för råvaruhandel.

Vem reglerar NFA?

NFA reglerar alla kvalificerade mäklare, terminshandlare, råvarupooloperatörer, swaphandlare, börser, rådgivare för råvaruhandel och återförsäljare av utländsk valuta som handlar på terminsmarknaderna.