Mosaikteori

Vad är mosaikteorin?

Mosaikteorin hänvisar till en analysmetod som används av säkerhetsanalytiker för att samla information om ett företag. Mosaikteorin innebär att man samlar in offentlig, icke-offentlig och icke-materiell information om ett företag för att fastställa det underliggande värdet på dess värdepapper och för att göra det möjligt för analytikern att ge rekommendationer till kunder baserat på den informationen.

Hur Mosaikteorin fungerar

Det pågår en debatt inom investeringsvärlden om huruvida denna analysstil missbrukar insiderinformation, men CFA Institute, tidigare känt som Association for Investment Management and Research (AIMR), har erkänt mosaikteori som en giltig analysmetod.

Hedgefondförvaltaren Raj Rajaratnam använde mosaikteorin som sitt försvar under sin rättegång om insiderhandel 2011 men befanns till slut skyldig.

Analytiker som använder mosaikteori bör avslöja för kunderna detaljerna om den information och metod som de använde för att komma fram till sin rekommendation; detta protokoll ökar transparensen och hjälper till att undvika anklagelser om missbruk av insiderinformation.

Mosaikteori vs. Scuttlebutt-metoden

Mosaikteorin ligger i linje med scuttlebutt-metoden, en företagsanalysteknik som populariserats av investeringsgurun Philip Fisher i sin bok "Common Stocks and Uncommon Profits" från 1958.

Investerare som använder scuttlebutt-metoden drar slutsatser om ett företag genom att sammanföra information med hjälp av förstahandskunskap från diskussioner med anställda, konkurrenter och branschexperter. Både mosaikteorin och scuttlebuttmetoden samlar ihop små bitar av icke-materiell information och lägger ihop dem för att bilda en materiell slutsats.

Särskilda överväganden

Enklare tillgång till information gör mosaikteorin mer tillgänglig för gör-det-själv-investerare. Icke väsentlig information kan samlas in på följande sätt.

10-K-rapporter

Investerare som har en skicklig förståelse för redovisningskoncept, såsom resultat- och balansräkningar, kan leta efter avvikelser i företagets finansiella resultat. Du kan komma åt 10-K-rapporter på Securities and Exchange Commissions (SEC) webbplats.

LinkedIn och Glassdoor

Dessa webbplatser ger användbar insikt om ett företags anställda från kundtjänstrepresentanter till ledande befattningshavare. Investerare kanske kan dra slutsatser om arbetsomsättningshastigheten och nivån på de anställdas tillfredsställelse genom att granska användarprofiler och publicerat innehåll.

Google Trender

Ta reda på om det finns en stark konsumentefterfrågan på ett företags produkter och tjänster med hjälp av detta Googles forskningsverktyg. Till exempel kan en investerare dra slutsatsen att ett företag sannolikt kommer att få ett uppköpserbjudande från ett multinationellt företag på grund av stark efterfrågan på en ny produkt som det säljer på en utländsk marknad.

Pew Research Center

Den här webbplatsen ger investerare opartiska makroinsikter om aktuella trender, attityder och frågor som formar världen. Investerare kan till exempel lära sig att ett företag i stort sett inte är i linje med allmänhetens åsikter om en viss fråga, vilket allvarligt kan påverka dess intäkter.

Höjdpunkter

– Det här breda utbudet av information används för att hjälpa analytikern att fastställa företagets aktievärde och om aktien ska rekommenderas till kunder.

– Mosaikteorin kräver att analytikern samlar in offentlig, icke-offentlig och icke-materiell information om ett företag.

– Mosaikteorin är en stil av finansiell forskning där analytikern använder en mängd olika resurser för att fastställa värdet på ett företag, aktie eller annan säkerhet.