Initial marginal
Vad Àr initialmarginal?
Initial marginal Àr den procentandel av köpeskillingen för ett vÀrdepapper som mÄste tÀckas av kontanter eller sÀkerheter vid anvÀndning av ett marginalkonto. Det nuvarande initiala marginalkravet som faststÀllts av Federal Reserve Boards förordning T Àr 50 %. Denna förordning Àr dock endast ett minimikrav; vissa aktiemÀklarfirmor kan sÀtta sina initiala marginalkrav högre.
Hur fungerar initialmarginalen?
För att öppna ett marginalkonto hos ett mÀklarföretag mÄste en kontoinnehavare först lÀgga upp en viss summa kontanter, vÀrdepapper eller andra sÀkerheter, sÄ kallat initialt marginalkrav. Ett marginalkonto uppmuntrar investerare, handlare och andra marknadsaktörer att anvÀnda hÀvstÄng för att köpa vÀrdepapper med ett totalt vÀrde som Àr större Àn det tillgÀngliga kontantsaldot pÄ kontot. Ett marginalkonto Àr i huvudsak en kreditlinje dÀr rÀnta debiteras pÄ det utestÄende marginalbalansen.
VÀrdepapper pÄ marginalkontot betalas med kontanter som lÄnas ut till kontohavaren av mÀklarföretaget och betecknas som sÀkerhet. Denna process möjliggör förstoring av potentiella vinster men förstorar ocksÄ potentiella förluster. I det extrema fallet att vÀrdepapper som köpts pÄ ett marginalkonto sjunker till noll i vÀrde, mÄste kontoinnehavaren deponera hela initialvÀrdet av vÀrdepapperen i kontanter eller annan likvid sÀkerhet för att tÀcka förlusten.
Futures och initial marginal
För terminskontrakt sÀtter börser initiala marginalkrav sÄ lÄga som 5 % eller 10 % av kontraktet som ska handlas. Till exempel, om ett rÄoljeterminskontrakt Àr noterat till 100 000 $, kan en terminskontoinnehavare gÄ in i en lÄng position genom att endast lÀgga upp 5 000 $ initialmarginal, eller 5% av kontraktsvÀrdet. Med andra ord skulle detta initiala marginalkrav ge kontoinnehavaren en hÀvstÄngsfaktor pÄ 20x.
Under perioder med hög marknadsvolatilitet kan terminsbörser höja initiala marginalkrav till vilken nivÄ som helst som de anser vara lÀmplig, vilket matchar aktiemÀklarföretagens förmÄga att öka initiala marginalnivÄer över de som krÀvs enligt Feds reglering.
Initial marginal vs. UnderhÄllsmarginal
Initialmarginal Àr skild frÄn underhÄllsmarginal. De tvÄ relaterar bÄda till mÀngden kontanter kontra det belopp du kan lÄna nÀr du investerar. Det initiala marginalkravet Àr dock mÀngden kontanter eller sÀkerheter som krÀvs för att faktiskt köpa vÀrdepapper; Federal Reserves förordning T sÀtter denna summa till minst 50 % av köpet. Du kan med andra ord inte lÄna mer Àn halva investeringens pris.
DÀremot Àr underhÄllsmarginalen mÀngden eget kapital som mÄste hÄllas pÄ marginalkontot framöver. Det minsta underhÄllsmarginalkravet som faststÀllts av Reg T Àr 25 %. Det betyder att en investerare mÄste ha tillrÀckligt med kontanter eller sÀkerheter pÄ kontot för att tÀcka 25 % av de Àgda vÀrdepapperen.
UnderhÄllsmarginal hjÀlper till att sÀkerstÀlla att kontoinnehavare har sÀkerheter pÄ kontot om vÀrdet pÄ deras vÀrdepapper faller. Vissa vÀrdepapper, sÀrskilt volatila sÄdana, kommer att ha högre marginalkrav som stÀlls av mÀklarhus.
Exempel pÄ initial marginal
Som ett exempel, anta att en kontoinnehavare vill köpa 1 000 aktier i Meta, Inc. (META), tidigare Facebook, som Àr noterad till 200 USD per aktie. Den totala kostnaden för denna transaktion pÄ ett kassakonto skulle vara 200 000 USD. Men om kontoinnehavaren öppnar ett marginalkonto och sÀtter in det initiala marginalkravet pÄ 50 %, eller 100 000 USD, kommer den totala köpkraften att stiga till 200 000 USD. I det hÀr fallet har marginalkontot tillgÄng till tvÄ-till-en hÀvstÄng.
Höjdpunkter
- Initial marginal Àr den procent av en köpeskilling som mÄste betalas kontant vid anvÀndning av ett marginalkonto.
â Initiala marginalkrav skiljer sig frĂ„n underhĂ„llsmarginalkrav, vilket Ă€r den procentandel av eget kapital som löpande ska behĂ„llas pĂ„ kontot.
- Feds regler krÀver för nÀrvarande att den initiala marginalen Àr satt till minst 50 % av ett vÀrdepappers köpeskilling. Men mÀklarhus och börser kan sÀtta initiala marginalkrav högre Àn Feds minimum.
