Glidbana
Vad är en glidbana?
Glidbana hänvisar till en formel som definierar tillgångsallokeringsmixen för en måldatumsfond, baserat på antalet år till måldatumet. Glidbanan skapar en tillgångsallokering som vanligtvis blir mer konservativ (dvs. inkluderar fler räntebärande tillgångar och färre aktier) när en fond närmar sig måldatumet.
Hur glidbanan fungerar
En måldatumsfond är en fond som erbjuds av ett investeringsbolag som strävar efter att växa tillgångar under en viss tidsperiod för ett mål (t.ex. pensionering), som automatiskt blir mer konservativ med tiden. Varje familj av måldatumsfonder har en annan glidbana, som avgör hur tillgångsmixen förändras när måldatumet närmar sig. Vissa har en mycket brant bana och blir dramatiskt mer konservativa bara några år före måldatumet. Andra tar ett mer gradvis tillvägagångssätt.
Tillgångsmixen vid måldatumet kan också vara ganska annorlunda. Vissa måltidsfonder antar att investeraren önskar en hög grad av säkerhet och likviditet eftersom de kan använda medlen för att köpa en livränta vid pensionering. Andra måltidsfonder antar att investeraren håller fast vid fonderna och därför inkluderar fler aktier i tillgångsmixen, vilket återspeglar en längre tidshorisont.
Måldatumsfonder har blivit populära bland dem som pensionssparar. De bygger på den enkla utgångspunkten att ju yngre investeraren är, eller ju längre tidshorisont före pensionering, desto större risk kan man ta, vilket ökar förväntad avkastning i enlighet därmed. En ung investerares portfölj bör till exempel innehålla mestadels aktier. Däremot skulle en äldre investerare ha en mer konservativ portfölj, med färre aktier och fler ränteplaceringar .
Typer av glidbanor
Minskande glidbana
En investerare som använder en fallande glidbana minskar gradvis sin allokering av aktier varje år de närmar sig pensionen. Till exempel, vid 50 års ålder, kan en investerare som har 40 % aktier i en portfölj minska sin aktieallokering med 1 % varje år. De skulle då öka sin allokering av säkrare tillgångar, såsom statsskuldväxlar.
Statisk glidbana
En portfölj som använder en statisk glidbana bibehåller samma tilldelningar. Till exempel kan en investerare inneha 65 % aktier och 35 % obligationer. Om dessa allokeringar avviker på grund av prisförändringar i tillgångarna, balanseras portföljen om.
Rising Glide Path
Portföljer som använder detta tillvägagångssätt har initialt en större allokering av obligationer jämfört med aktier. Aktieallokeringen ökar när obligationerna förfaller, så länge som aktierna i portföljen inte minskar i värde. Till exempel kan en investerares portfölj börja med en allokering av 70 % obligationer och 30 % aktier. Efter att en stor del av obligationerna förfaller kan portföljen inneha 60 % aktier och 40 % obligationer.
