Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası Nedir?
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, 2007-2008 mali krizine yanıt olarak oluşturuldu. Sponsorların adını taşıyan Christopher J. Dodd (D-Conn.) ve Rep. Barney Frank'e (D-Mass.) göre, yasa, birkaç yıl boyunca uygulanacak olan 848 sayfadan oluşan çok sayıda hüküm içermektedir.
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasasını Anlamak
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, 2010 yılında Obama yönetimi sırasında kabul edilen devasa bir mali reform yasasıdır. Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası (tipik olarak yalnızca Dodd-Frank Yasası olarak kısaltılmıştır) yasanın çeşitli bileşenlerini ve buna bağlı olarak finansal sistemin çeşitli yönlerini denetlemekle görevlendirilen bir dizi yeni devlet kurumu kurdu.
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, 2007–2008'deki gibi başka bir mali krizi önlemeyi amaçlıyordu.
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası Bileşenleri
Bunlar, yasanın temel hükümlerinden bazıları ve nasıl çalıştıkları:
Finansal İstikrar: Dodd-Frank Yasası uyarınca, Finansal İstikrar Gözetim Konseyi ve Düzenli Tasfiye Kurumu, büyük finansal firmaların finansal istikrarını izler, çünkü bu şirketlerin başarısızlığı ABD ekonomisi üzerinde ciddi olumsuz bir etkiye sahip olabilir. (şirketlerin batamayacak kadar büyük olduğu düşünülür ). Kanun ayrıca, tasfiyeye konu olan finans şirketlerinin tasfiyesine yardımcı olmak ve vergi dolarının bu şirketleri desteklemek için kullanılmasını önlemek için kurulan Düzenli Tasfiye Fonu aracılığıyla tasfiye veya yeniden yapılandırmalar da öngörmektedir. Konsey, sistemik risk oluşturacak büyüklükte olduğu düşünülen bankaları parçalama yetkisine sahiptir ; onları zorunlu karşılıklarını artırmaya da zorlayabilir. Benzer şekilde, yeni Federal Sigorta Ofisi , batamayacak kadar büyük olduğu düşünülen sigorta şirketlerini belirlemek ve izlemekle görevlendirildi .
Tüketici Mali Koruma Bürosu: Dodd-Frank bünyesinde kurulan Tüketici Mali Koruma Bürosu'na (CFPB),. yırtıcı ipotek kredilerini önleme görevi verildi (yüksek faizli ipotek piyasasının altta yatan neden olduğu yönündeki yaygın görüşü yansıtıyordu ). 2007–2008 felaketi) ve tüketicilerin bir ipotek koşullarını kabul etmeden önce anlamalarını kolaylaştırıyor. Bu, ipotek komisyoncularını daha yüksek ücretli ve/veya daha yüksek faizli kredileri kapatmak için daha yüksek komisyonlar kazanmaktan caydırır ve ipotek oluşturucularının potansiyel borçluları, kredi veren için en yüksek ödemeyle sonuçlanacak krediye yönlendirmemesini gerektirir. CFPB, kredi ve banka kartları da dahil olmak üzere diğer tüketici kredisi türlerini de yönetir ve tüketici şikayetlerini ele alır. Otomobil kredisi verenler hariç olmak üzere kredi verenlerin, bilgileri tüketicilerin okuması ve anlaması kolay bir biçimde ifşa etmesini gerektirir; bir örnek, şimdi kredi kartı başvurularındaki basitleştirilmiş şartlardır.
Volcker Kuralı: Dodd-Frank'in bir diğer önemli bileşeni olan Volcker Kuralı,. bankaların nasıl yatırım yapabileceğini kısıtlayarak spekülatif ticareti sınırlandırır ve özel ticareti ortadan kaldırır . Bankaların, çok riskli olduğu düşünülen hedge fonları veya özel sermaye şirketleri ile ilişki kurmalarına izin verilmez . Olası çıkar çatışmalarını en aza indirmek için, finansal firmaların yeterli "oyunda görünüm" olmadan tescilli ticaret yapmalarına izin verilmez. Volcker Kuralı, ticari ve yatırım bankacılığı hizmetlerini aynı anda genişleten finansal kuruluşların doğal tehlikelerini ilk kez tanıyan 1933 tarihli Glass-Steagall Yasası yönünde açıkça bir geri itmedir . Yasa ayrıca , 2007-2008 mali krizine katkıda bulunmakla suçlanan kredi temerrüt takasları gibi türevleri düzenlemeye yönelik bir hüküm de içeriyor. Dodd-Frank , karşı tarafın temerrüde düşme olasılığını azaltmak için takas ticareti için merkezi borsalar kurdu ve bu pazarlarda şeffaflığı artırmak için takas alım satım bilgilerinin daha fazla açıklanmasını gerektirdi. Volcker Kuralı ayrıca, “batamayacak kadar büyük” kurumların daha geniş ekonomide hasara yol açabilecek büyük riskler almasını önlemek amacıyla finansal firmaların türev araçlarını kullanmalarını da düzenler.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Kredi Derecelendirme Ofisi: Kredi derecelendirme kuruluşları, yanıltıcı şekilde olumlu yatırım notları vererek mali krize katkıda bulunmakla suçlandığından, Dodd-Frank SEC Kredi Derecelendirme Ofisi'ni kurdu. Ofis, ajansların değerlendirdikleri işletmeler, belediyeler ve diğer kuruluşlar için anlamlı ve güvenilir kredi notu vermelerini sağlamakla görevlidir.
tarihli Sarbanes-Oxley Yasası (SOX) tarafından ilan edilen mevcut ihbar programını da güçlendirdi ve genişletti . Özellikle, ihbarcıların %10'dan 30'a kadar alabileceği zorunlu bir ödül programı oluşturdu . Bir dava anlaşmasından elde edilen gelirlerin yüzdesi, bir şirketin bağlı kuruluşlarının ve iştiraklerinin çalışanlarını dahil ederek sigortalı bir çalışanın kapsamını genişletti ve ihbarcıların işverenlerine karşı bir talepte bulunabilecekleri zamanaşımı süresini bir davadan sonra 90 ila 180 gün arasında uzattı. ihlal tespit edilir.
Ekonomik Büyüme, Düzenleyici Yardım ve Tüketiciyi Koruma Yasası
Donald Trump 2016'da başkan seçildiğinde, Dodd-Frank'i yürürlükten kaldırma sözü verdi. Mayıs 2018'de Trump yönetimi, Dodd-Frank'in önemli kısımlarını geri alan yeni bir yasa imzaladı. Eleştirmenlerin yanında yer alan ABD Kongresi, Dodd-Frank Yasası'nın önemli kısımlarını geri alan Ekonomik Büyüme, Düzenleyici Yardım ve Tüketici Koruma Yasası'nı kabul etti. 24 Mayıs 2018'de dönemin Cumhurbaşkanı Trump tarafından yasalaştırılarak imzalandı. Yeni yasanın bazı hükümleri ve standartların gevşetildiği alanlardan bazıları:
stres testi gerekliliklerinin ve zorunlu risk komitelerinin uygulanması için varlık eşiğini artırarak küçük ve bölgesel bankalar için Dodd-Frank düzenlemelerini kolaylaştırıyor .
gözetimine sahip olan ancak borç veren veya geleneksel bankacı olarak işlev görmeyen kurumlar için yeni yasa, daha düşük sermaye gereksinimleri ve kaldıraç oranları sağlıyor.
Yeni yasa, belirli koşullar altında bir mevduat kuruluşu veya kredi birliği tarafından tutulan konut ipotekli krediler için emanet şartlarını muaf tutuyor. Ayrıca, Federal Konut Finansmanı Ajansı'na (FHFA) Freddie Mac ve Fannie Mae'nin alternatif kredi puanlama yöntemlerini değerlendirmeleri için standartlar oluşturması talimatını veriyor.
Kanun, varlıkları 10 milyar doların altında olan borç verenleri Volcker Kuralının gerekliliklerinden muaf tutuyor ve küçük borç verenlere daha az katı raporlama ve sermaye normları getiriyor.
Yasa, üç büyük kredi raporlama kuruluşunun , dolandırıcılığı caydırmanın bir yolu olarak tüketicilerin kredi dosyalarını ücretsiz olarak dondurmasına izin vermesini şart koşuyor.
Joseph Biden 2020'de başkan seçildikten sonra, CFPB, Trump döneminden CFPB tüzüğü ile doğrudan çelişen kuralları iptal etmeye odaklandı. Haziran 2021'de Başkan Biden, ABD Eğitim Bakanlığı ve CFPB'nin desteğiyle birlikte 500 milyon dolardan fazla öğrenci kredisi borcunu iptal etti. CFPB, yırtıcı öğrenci kredisi uygulamalarını engellemek için kar amacı gütmeyen kolejlere yönelik gözetimini güçlendirdi. Biden yönetimi ayrıca, avans kredileri gibi diğer yırtıcı kredilere karşı kuralları yeniden oluşturma niyetlerini de açıkladı . Ek olarak, subprime otomobil kredisi uygulamaları CFPB tarafından ele alınacaktır.
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasasının Eleştirisi
Dodd-Frank savunucuları, yasanın ekonominin 2007-2008'deki gibi bir kriz yaşamasını engelleyeceğine ve tüketicileri krize katkıda bulunan birçok suistimalden koruyacağına inanıyordu. Ancak karşı çıkanlar, yasanın ABD firmalarının yabancı emsallerine göre rekabet gücüne zarar verebileceğini savundular. Özellikle, düzenleyici uyum gerekliliklerinin, mali krize neden olmada hiçbir rol oynamadıkları gerçeğine rağmen, topluluk bankalarına ve daha küçük finansal kurumlara aşırı yük getirdiğini iddia ediyorlar.
Eski Hazine Bakanı Larry Summers, Blackstone Group LP (BX) CEO'su Stephen Schwarzman, aktivist Carl Icahn ve JPMorgan Chase & Co. gibi finans dünyasının önde gelenleri. (JPM) CEO'su Jamie Dimon ayrıca, Dodd-Frank tarafından dayatılan sermaye kısıtlamaları nedeniyle her kurumun şüphesiz daha güvenli olduğunu, ancak kısıtlamaların genel olarak daha likit olmayan bir pazar yarattığını savunuyor.
Likidite eksikliği, tüm menkul kıymetlerin piyasaya göre işaretlenmediği ve birçok tahvilin sürekli bir alıcı ve satıcı arzından yoksun olduğu tahvil piyasasında özellikle güçlü olabilir . Dodd-Frank kapsamındaki daha yüksek zorunlu karşılıklar , bankaların varlıklarının daha yüksek bir yüzdesini nakit olarak tutmaları gerektiği anlamına gelir , bu da menkul kıymetlerde tutabilecekleri miktarı azaltır .
Aslında bu, bankaların geleneksel olarak sahip oldukları tahvil piyasası yapıcı rolünü sınırlar. Bankaların piyasa yapıcı rolünü oynayamamaları nedeniyle , muhtemel alıcıların karşı satıcı bulmakta zorlanmaları muhtemeldir. Daha da önemlisi, potansiyel satıcılar, karşı çıkan alıcıları bulmayı daha zor bulabilir.
Alt çizgi
2010 yılında yürürlüğe giren Dodd-Frank Yasası, 2007-2008 mali krizine ve ardından gelen Sorunlu Varlıkları Kurtarma Programı (TARP) kapsamındaki hükümet kurtarmalarına doğrudan bir yanıttı.
Bu yasa, 2007-2008 krizinin tekrarını ve daha fazla hükümet kurtarma ihtiyacını önlemek amacıyla tüm finansal sistem genelinde geniş bir reform yelpazesi oluşturdu. Dodd-Frank Yasası ayrıca tüketiciler için ek korumalar içeriyordu.
Trump yönetimi, özellikle tüketicileri etkileyen Dodd-Frank Yasası'nın çeşitli yönlerini tersine çevirmiş ve zayıflatmış olsa da, Biden yönetimi, kar amacı gütmeyen eğitim ve otomobil gibi sektörlerde yağmacı kredi uygulamalarına maruz kalan bireyleri korumak için önceki iptalleri yeniden oluşturmayı ve güçlendirmeyi amaçlıyor.
##Öne çıkanlar
Yasayı eleştirenler, getirdiği düzenleyici yüklerin ABD firmalarını yabancı emsallerinden daha az rekabetçi hale getirebileceğini savunuyor.
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası, bankalar, ipotek kredisi veren kuruluşlar ve kredi derecelendirme kuruluşları dahil olmak üzere, 2007-2008 mali krizine neden olduğuna inanılan finansal sistemin sektörlerini hedef aldı.
2018'de Kongre, Dodd-Frank'in bazı kısıtlamalarını geri alan yeni bir yasa çıkardı.
##SSS
Dodd-Frank Yasasına yönelik eleştiriler nelerdir?
Dodd-Frank Yasasını eleştirenler, yasanın ABD firmalarının yabancı emsallerine göre rekabet gücüne zarar verebileceğini savundular. Eleştirmenler, özellikle, düzenleyici uyum gerekliliklerinin, mali krize neden olmada hiçbir rol oynamadıkları gerçeğine rağmen, topluluk bankalarına ve daha küçük finansal kurumlara aşırı yük getirdiğini iddia ediyor. Bazı finans dünyasının önde gelenleri, Dodd-Frank tarafından dayatılan sermaye kısıtlamaları nedeniyle her kurum şüphesiz daha güvenli olsa da, kısıtlamaların genel olarak daha likit olmayan bir pazar yarattığını savundu.
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası'nın temel bileşenleri nelerdir?
Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası uyarınca, Finansal İstikrar Gözetim Konseyi ve Düzenli Tasfiye Kurumu, büyük finans firmalarının finansal istikrarını izledi, çünkü onların başarısızlığı ABD ekonomisi üzerinde ciddi bir olumsuz etki yaratabilir.Tüketicinin Finansal Koruması Büro'ya (CFPB) yırtıcı ipotek kredilerini önleme görevi verildi. Volcker Kuralı, bankaların nasıl yatırım yapabileceğini kısıtlayarak spekülatif ticareti sınırlandırdı ve özel ticareti ortadan kaldırdı. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) Kredi Derecelendirme Ofisi, kurumların değerlendirdikleri kuruluşlara anlamlı ve güvenilir kredi notları vermelerini sağlamakla görevlendirildi. Son olarak, Dodd-Frank, Sarbanes-Oxley Yasası (SOX) tarafından ilan edilen mevcut ihbar programını da güçlendirdi ve genişletti.
Dodd-Frank Yasası tahvil piyasasını nasıl etkileyebilir?
Dodd-Frank kapsamındaki daha yüksek zorunlu karşılıklar nedeniyle potansiyel likidite eksikliği, bankaların varlıklarının daha yüksek bir yüzdesini nakit olarak tutmaları gerektiği anlamına gelir ve bu da menkul kıymetlerde tutabilecekleri miktarı azaltır. Aslında bu , bankaların geleneksel olarak sahip oldukları tahvil piyasası yapıcı rolünü sınırlar. Bankaların piyasa yapıcı rolünü oynayamamaları nedeniyle, potansiyel alıcıların karşı satıcı bulmakta zorlanmaları muhtemeldir. Daha da önemlisi, potansiyel satıcılar, karşı çıkan alıcıları bulmayı daha zor bulabilir.
