Ticari Kağıt
Ticari Kağıt Nedir?
borç hesapları ve stokların finansmanı ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerin karşılanması için kullanılan, yaygın olarak kullanılan bir teminatsız, kısa vadeli borçlanma aracıdır . Ticari kağıt üzerindeki vadeler tipik olarak birkaç gün sürer ve nadiren 270 günden uzun sürer.
Ticari senet genellikle nominal değerden indirimli olarak verilir ve geçerli piyasa faiz oranlarını yansıtır.
Ticari Belgeyi Anlama
karşılamak için sermayeyi serbest bırakmak için aracı olarak hareket eden bayilere satmaya başladıklarında tanıtıldı . Bu bayiler böylece banknotları nominal değerlerinden indirimli olarak satın alacak ve daha sonra bankalara veya diğer yatırımcılara devredecekti. Borçlu daha sonra yatırımcıya notun nominal değerine eşit bir tutarı geri ödeyecektir.
Ticari kağıt genellikle herhangi bir teminatla desteklenmez,. bu da onu bir tür teminatsız borç yapar. İhraççı tarafından seçilen varlıklar tarafından desteklenen bir borçlanma aracı sınıfı olan varlığa dayalı ticari senetten (ABCP) farklıdır . Her iki durumda da, ticari senet yalnızca yüksek kaliteli borç derecesine sahip firmalar tarafından verilir. Sadece bu tür firmalar, borç ihracı için önemli bir indirim (daha yüksek maliyet) sunmak zorunda kalmadan kolayca alıcı bulabileceklerdir .
Ticari senet büyük kurumlar tarafından ihraç edildiğinden, ticari senet tekliflerinin değerleri oldukça fazladır, genellikle 100.000$ veya daha fazladır. Diğer şirketler, finansal kurumlar, varlıklı kişiler ve para piyasası fonları genellikle ticari kağıt alıcılarıdır.
Goldman Sachs'tan Marcus Goldman, para piyasasında ticari kağıt satın alan ilk satıcıydı ve şirketi, İç Savaş'tan sonra Amerika'nın en büyük ticari kağıt satıcılarından biri oldu .
Ticari Kağıdın Avantajları
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlı olması gerekmemesidir, bu da onu çok uygun maliyetli bir finansman aracı yapar. Vadeler, SEC'in kapsamına girmeden önce 270 güne kadar uzayabilmesine rağmen, ticari kağıt için ortalama vadeler yaklaşık 30 gündür ve nadiren bu eşiğe ulaşır.
SEC katılımı olmadan yeni bir fabrika gibi sabit varlıklarda kullanılmasına izin verilmez .
Mali Kriz Sırasında Ticari Kağıt
finansal krizde senet piyasası büyük rol oynadı . Yatırımcılar Lehman Brothers gibi firmaların finansal sağlığı ve likiditesinden şüphe duymaya başlayınca, senet piyasası dondu ve firmalar artık kolay ve ucuza erişemez hale geldi. uygun finansman. Ticari senet piyasasının dondurulmasının bir başka etkisi de bazı para piyasası fonlarıydı -ticari senetteki önemli yatırımcılar- "parayı kırmak". Bu, etkilenen fonların net varlık değerlerinin 1 doların altında olduğu anlamına geliyordu, bu da finansal sağlıktan şüphelenilen firmalar tarafından ihraç edilen olağanüstü ticari senetlerin azalan değerini yansıtıyordu.
Ticari Kağıt Fonlama Kolaylığı (CPFF), daha sonra , ticari kağıt piyasasında finansal aracıların karşılaştığı kredi sıkışıklığının bir sonucu olarak, 7 Ekim 2008 tarihinde New York Federal Rezerv Bankası tarafından oluşturulmuştur. New York Federal Rezerv Bankası, finans sektörü ve daha geniş ekonomi toparlandıkça artık gerekli hale gelmedikten sonra CPFF'yi Şubat 2010'da kapattı.
Ticari Kağıt Örneği
Ticari kağıt örneği, bir perakende firmasının yaklaşan tatil sezonu için bazı yeni envanterleri finanse etmek için kısa vadeli finansman aradığı zamandır. Firmanın 10 milyon dolara ihtiyacı var ve yatırımcılara geçerli faiz oranlarına göre 10 milyon dolar nakit karşılığında 10,1 milyon dolarlık ticari kağıt sunuyor.
Gerçekte, nakit olarak 10 milyon dolar karşılığında ticari senedin vadesi dolduğunda, %1'lik bir faiz oranına eşit olan 0.1 milyon dolarlık bir faiz ödemesi olacaktır. Bu faiz oranı, ticari senedin ödenmemiş olduğu gün sayısına bağlı olarak zamana göre ayarlanabilir.
Öne Çıkanlar
Ticari senet, şirketler tarafından bordrolarını, borçlarını, stoklarını ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerini finanse etmek için yaygın olarak verilen teminatsız, kısa vadeli bir borç türüdür.
Çoğu ticari kağıttaki vadeler, ortalama 30 gün olmak üzere birkaç hafta ile ay arasında değişmektedir.
Ticari senet genellikle kupon ödemeden indirimli olarak verilir ve cari faiz oranlarını yansıtan nominal değerine kadar olgunlaşır.
